НРА присвоило выпускам биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серий 001Р-05 и 002Р-03 кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило биржевым облигациям АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» (далее – Компания) серий 001Р-05 (ISIN: RU000A1005T9) и 002Р-03 (ISIN: RU000A102X18) кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

ПРОГНОЗ                                                                                                  

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (Двенадцати) месяцев.

РЕЗЮМЕ

Биржевые облигации 001Р-05 (объем выпуска 6 млрд руб., срок погашения — 05.04.2024 г.) и 002Р-03 (объем выпуска 1,5 млрд руб., срок погашения — 26.03.2024 г.) являются старшим необеспеченным долгом Компании без видов кредитного усиления, предусматривающих корректировки в соответствии с Методологией. Кредитный рейтинг старшего необеспеченного долга без кредитного усиления соответствует кредитному рейтингу эмитента выпуска.

Выпуски облигаций 001Р-05 и 002Р-03 на дату присвоения рейтинга находились в обращении на Московской Бирже. В обращении находятся еще четыре выпуска облигаций Компании.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

28.06.2021 г. Агентство присвоило кредитный рейтинг (далее – рейтинг) Компании на уровне «ВВВ|ru|», прогноз «Стабильный».

Уровень рейтинга обусловлен высоким уровнем операционной рентабельности денежного потока и перманентного капитала, развитым риск-менеджментом и корпоративным управлением, длительным сроком работы на рынке, высокой диверсификацией покупателей и поставщиков. Поддержку рейтингу оказывают интеграция ESG-факторов в деятельность Компании и информационная прозрачность для всех групп пользователей.

Уровень рейтинга ограничивается высокой долговой нагрузкой.  Невысокие уровни краткосрочной ликвидности и покрытия процентных расходов, связанные с инвестиционным циклом Компании, отчасти компенсируются получением существенных процентных доходов и высоким потенциалом привлечения дополнительного финансирования за счет роста оценки стоимости инвестиционной собственности. Рейтинг также сдерживается показателями финансового левериджа, обеспеченностью обслуживания долга, развивающимися рыночными позициями Компании.  

Компания занимается девелопментом, редевелопментом и управлением коммерческой недвижимостью. Портфель объектов Компании включает 14 торговых центров (ТЦ), расположенных в Москве, один офисный центр и один земельный участок под строительство нового ТЦ. Основной перспективный проект Компании — многофункциональный торговый комплекс WEST MALL на западе Москвы, планируемый к открытию во II половине 2022 года.

Компания входит в Группу ФПК «Гарант-Инвест». Компания зарегистрирована в 2009 году. Выручка Компании за 2020 год составила 2,4 млрд руб. (2019 год: 2,9 млрд руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://www.com-real.ru/

Пресс-релиз о присвоении Агентством кредитного рейтинга Компании: https://www.ra-national.ru/ru/press_release/64264/721322

ИНФОРМАЦИЯ О ВЫПУСКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Государственный номер выпуска ценных бумаг      4B02-05-71794-H-001P

ISIN                                                                                  RU000A1005T9

Объём выпуска ценных бумаг                                      6 млрд руб.

Дата окончания размещения                                        15.03.2019 г.

Дата погашения                                                              05.04.2024 г.

Государственный номер выпуска ценных бумаг      4B02-03-71794-H-002P

ISIN                                                                                  RU000A102X18

Объём выпуска ценных бумаг                                      1,5 млрд руб.

Дата окончания размещения                                        09.04.2021 г.

Дата погашения                                                              26.03.2024 г.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

  • Умеренный рост ВВП РФ в среднесрочной перспективе;
  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
  • Реализация заявленных планов Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Снижение долговой нагрузки Компании до уровня ниже 5х Чистый долг/EBITDA;
  • Укрепление рыночных позиций Компании;
  • Совершенствование корпоративного управления Компании в соответствии с лучшими практиками, установленными Кодексом корпоративного управления.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Резко отрицательная динамика показателей рентабельности чистой прибыли и операционного денежного потока Компании;
  • Ухудшение структуры долга Компании по срокам;
  • Наступление негативных событий репутационного характера.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата Рейтингового комитета
22.07.2021 г.

Первичное присвоение кредитного рейтинга

Рейтинг присваивается впервые

Дата первого опубликованного рейтинга

23.07.2021 г.

Дата последнего опубликованного рейтинга

23.07.2021 г.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам облигаций по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Компанией.

Данные, размещенные на сайте Компании.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Ведущий рейтинговый аналитик
Юрова Алла
Аналитик корпоративных рейтингов
+7 (495) 122-22-55 (109)
 
Второй рейтинговый аналитик
Сергей Гришунин
Управляющий директор рейтинговой службы
+7 (495) 122-22-55 (126)
 

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.