НРА подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО НПФ «Волга-Капитал» по национальной рейтинговой шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее - рейтинг) АО НПФ «Волга-Капитал» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный».

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕЗЮМЕ

Подтверждение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) АО НПФ «Волга-Капитал» (далее – Фонд) обусловлено: (1) сохранением высокой оценки качества инвестиционных портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов; (2) диверсифицированной структурой средств пенсионных активов; (3) умеренно-высоким качеством корпоративного управления; (4) высокой степенью обеспеченности собственным капиталом, а также (5) комфортным качеством предлагаемых клиентам услуг.

Уровень рейтинга сдерживается такими факторами: (1) низкий уровнем показателя CTI (операционные расходы / операционные доходы), усредненного за последние 3 года и (2) невысокой оценкой показателей прироста пенсионных активов.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений по состоянию на 30.06.2022 г. сохраняется: 96% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA. 60% субпортфеля представлены облигациями с кредитным рейтингом AAA. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как максимальная;

  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резервов по состоянию на 30.06.2022 г.: 89% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA. 62% субпортфеля представлены облигациями с кредитным рейтингом AAA. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как максимальная;

  • Высокая деловая репутация актуария Фонда;

  • Умеренно-высокая оценка качества корпоративного управления, комфортная оценка деятельности ключевого персонала, стратегии развития и системы управления рисками;

  • Умеренно-высокая степень обеспеченности капиталом, усредненная за последние 3 года (на уровне 4,6 года);

  • Низкие контрагентские риски Фонда (высокое кредитное качество спецдепозитария, кредитных организаций, где открыты расчетные счета Фонда, и высокая надежность управляющих компаний).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Умеренные рыночные позиции Фонда;

  • Невысокая оценка показателей прироста пенсионных накоплений и пенсионных резервов;

  • Низкая оценка показателя CTI, усредненного за период с 2019 по 2021 годы, на уровне 176%.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 377/2 от 15.03.2007 г.

Сайт Фонда в сети Интернет: www.volga-capital.ru

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;

  • Сохранение текущих объемов пенсионных накоплений и пенсионных резервов;

  • Сохранение состава и структуры пенсионных накоплений и пенсионных резервов, а также сохранение средневзвешенного уровня кредитных рейтингов субпортфелей облигаций не ниже уровня АА.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Рост объемов пенсионных накоплений и пенсионных резервов не менее чем на 50%;

  • Снижение значения показателя CTI не менее чем до 75% за счет роста операционных доходов и (или) снижения операционных расходов;

  • Улучшение показателя рентабельности капитала (ROE).

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Снижение доходности инвестирования (ниже значения инфляции потребительских цен);

  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 25% за год;

  • Повышение финансовых рисков портфеля пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков);

  • Значительное сокращение (свыше 15%) объема клиентской базы;

  • Возникновение репутационных рисков деятельности Фонда.

Ведущий рейтинговый эксперт Фивейская Елена

Директор рейтингов инвестиционных посредников

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт Бородулин Константин

Директор банковских рейтингов

+7 (495) 122-22-55 (142)

borodulin@ra-national.ru

Дата Экспертного комитета

10.08.2022 г.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого опубликованного рейтинга

17.08.2020 г.

Дата последнего опубликованного рейтинга

17.08.2021 г.

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания Экспертного комитета, принявшего решение о данном некредитном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг НПФ по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.

Данные, размещенные на сайте Компании.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

                                                         

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.