Подтвержден рейтинг кредитоспособности облигациям ООО «Прайм Финанс» серии 01 (рег. номер 4-01-36424-R, ISIN: RU000A0JU179) на уровне «AA-» по национальной шкале с присвоением негативного прогноза

Печать

«Национальное Рейтинговое Агентство» подтвердило рейтинг кредитоспособности облигациям ООО «Прайм Финанс» серии 01 (рег. номер 4-01-36424-R, ISIN: RU000A0JU179) на уровне «AA-» по национальной шкале. Рейтингу присвоен негативный прогноз.

Поддержку рейтингу оказывают непубличные гарантии со стороны конечных собственников, высокое качество вложений эмитента и прибыльная деятельность. Платежи по выпуску обеспечены долгосрочными стабильными положительными денежными потоками эмитента. Вложения в виде займа компании O1 Properties оцениваются Агентством как высококачественные с учетом высокого уровня кредитоспособности компании-заемщика.

В качестве моментов, ограничивающих рейтинг, Агентство выделяет высокие риски макроэкономического характера, влияющие на кредитное качество бумаг российских эмитентов. За счет несбалансированных сроков погашения облигационного выпуска и дюрации портфеля вложений, на финансовый результат компании оказывают влияние риски ликвидности и рыночные риски. Преимущественно долгосрочные инвестиции, которые осуществляет компания O1 Properties в свои проекты, также не балансируют со срочностью облигационного выпуска. Негативный прогноз по рейтингу обусловлен ожиданиями Агентства по усилению влияния макроэкономических и рыночных рисков, а также негативным трендом развития рынка коммерческой и офисной недвижимости.

Общество с ограниченной ответственностью «Прайм Финанс» (до 2013 года – ООО «РФД») создано 14 апреля 2008 года. 11 июля 2013 г. Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР России) был зарегистрован выпуск облигаций серии 01 ООО «Прайм Финанс», размещаемых путем открытой подписки. Выпуск облигаций размещен на ЗАО «ФБ ММВБ» 23 июля 2013 г. в полном объеме по номинальной стоимости. Организатором выпуска было Публичное акционерное общество "Ханты-Мансийский банк Открытие" (прежнее наименование - ОАО Банк «Открытие»). Объем выпуска составил 11,75 млрд. руб., срок обращения бумаг – 3 года. Ставка полугодового купона по выпуску установлена на уровне 12% годовых, оферта не предусмотрена. 13 сентября 2013 года ценные бумаги были включены в котировальный список «А» первого уровня ЗАО «ФБ ММВБ». В декабре 2014 года компания зарегистрировала 3 выпуска биржевых облигаций номиналом 5 млрд. рублей каждый, размещение бумаг отложено. Средства, полученные от размещения новых выпусков облигаций, планировалось инвестировать в новые проекты O1 Properties, а также в еврооблигации.

Сайт для раскрытия информации компанией-эмитентом: http://prime-finance.msk.ru

Средства, привлеченные на долговом рынке, были размещены в портфель корпоративных еврооблигаций крупнейших российских компаний, а также предоставлены в виде займа компании O1 Properties. По состоянию на конец июля 2015 года совокупная стоимость портфеля еврооблигаций составляла около 9 млрд. рублей. Средний уровень рейтинга выпусков долговых бумаг в составе портфеля, присвоенных международными рейтинговыми агентствами – «BB-». Модифицированная дюрация портфеля (3,5 года) превышает срочность обязательств компании, что оказывает давление на ликвидность компании и усиливает влияние рыночных рисков. Диверсификация портфеля по эмитентам и отраслевому признаку достаточная. Валютные риски хеджируются за счет операций своп. По состоянию на июль 2015 года средняя рублевая доходность по портфелю составляла 12,71%.

За прошедший год финансовые показатели компании-эмитента оставались стабильными, денежные потоки по операциям, связанным с размещением активов в высококачественные инструменты с фиксированной доходностью покрывали процентные платежи по купонам. Эмитент выплатил 4 купона по облигациям в январе и июле 2014 года, а также в январе и июле 2015 года. Дата ближайшей выплаты купонного дохода – январь 2016 года.

Деятельность эмитента является прибыльной. Чистая прибыль за 1 полугодие 2015 года составила 1,6 млн. рублей, прибыль за 2014 года составляла 2,1 млн. рублей. В качестве усиления обязательств компании по выпуску ее конечные бенефициары, которые располагают значительными финансовыми возможностями и устойчивой благополучной репутацией, предоставляют непубличные гарантии. Поддержка собственников компании является одним из ключевых факторов, которые позитивно влияют на рейтинг выпуска.

 

Ведущий Рейтинговый аналитик

Ирина Григорьева

+7 495 7755902

grigorieva@ra-national.ru

 

Председатель Рейтингового Комитета

Карина Артемьева

+7 495 7755902

artemeva@ra-national.ru

 

Дата релевантного рейтингового комитета: «20» августа 2015 г.

 

Применяемые рейтинговые методологии:

·     Методика оценки кредитоспособности холдинговых и финансовых компаний

http://www.ra-national.ru/ru/taxonomy/term/91?type=rating


Дополнительная информация представлена на сайте www.ra-national.ru

Результаты аналитической работы Агентства, включая присвоенные рейтинги и информацию, содержащуюся в настоящем пресс-релизе, представляют собой выражение независимого мнения Агентства на дату их подготовки и не являются констатацией факта или рекомендацией о принятии каких-либо инвестиционных решений или проведении операций на рынке ценных бумаг. Агентство не несет ответственности за последствия использования содержащихся в настоящем пресс-релизе мнений и/или информации.
Агентство получает информацию из источников, являющихся, по его мнению, надежными, тем не менее не может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность такой информации, поскольку не проводит аудит и не берет на себя обязанность по проведению всесторонней проверки или независимой верификации получаемой информации.