Пересмотрен рейтинг кредитоспособности облигаций ООО «Рислэнд» серии 01 в рамках проведения процедуры регулярного мониторинга кредитных рейтингов эмитентов и долговых обязательств

Печать
«Национальное Рейтинговое Агентство» понизило рейтинг кредитоспособности ООО «Рислэнд» серии 01 (рег. номер № 4-01-36429-R, ISIN: RU000A0JUDW1) до уровня «A» по национальной шкале в рамках проведения процедуры регулярного мониторинга кредитных рейтингов эмитентов и долговых обязательств. Изменение уровня кредитного рейтинга эмитента связано как с изменениями в методологии Агентства, так и с наличием факторов, оказывающих влияние на уровень кредитного риска долговых обязательств эмитента, в том числе, ухудшающееся финансовое положение предприятий, в которые инвестируются средства. Основным видом деятельности ООО «Рислэнд» является привлечение долгового финансирования на публичных рынках для финансирования инвестиционного проекта в реальном секторе экономики – проекта по модернизации производства ЗАО «ГХК Бор». Способность эмитента погашать финансовые обязательства в краткосрочной перспективе оценивается как достаточная, однако дальнейшая способность обслуживать финансовые обязательства, ввиду существенного роста долговой нагрузки и невысокого операционного денежного потока по проекту, является уязвимой и на текущий момент преимущественно поддерживается готовностью бенефициаров и стратегических партнеров оказывать Компании потенциальную поддержку в случае необходимости. ООО «Рислэнд» зарегистрировано в апреле 2010 года в Москве. Выпуск облигаций ООО «Рислэнд» серии 01 зарегистрирован Банком России 26 декабря 2013 года. Бумаги номиналом 6,1 млрд руб. размещены по открытой подписке на ЗАО «ФБ ММВБ» 17 января 2014 года. Ставка купона, уплачиваемого каждые 182 дня, установлена на уровне 9,25 % годовых. Погашение облигаций намечено на 10.01.2019 г. 4 марта 2014 года бумаги были включены в котировальный список «А» первого уровня Московской биржи. В качестве усиления обязательств эмитента владельцы Компании предоставляют непубличные гарантии, которые распространяются на номинал и проценты по выпуску. Собственники располагают значительными финансовыми возможностями, кредитной историей, устойчивой, благополучной репутацией. Также выпуск облигаций обеспечен поручительством Частной акционерной компании с ограниченной ответственностью «ЛОНТРЕССА ТРЭЙДИНГ ЛТД» (LONTRESSA TRADING LTD), Кипр. Поручитель обеспечивает выплату номинала, но не отвечает перед владельцами за обязательства эмитента по выплате купонного дохода. Основной деятельностью поручителя является инвестиционно-финансовая деятельность. Компания-поручитель располагает собственными средствами в размере 200,7 млн долл. при отсутствии долга по кредитам и займам. Внешняя поддержка является одним из ключевых факторов, которые позитивно влияют на рейтинг выпуска. Сайт для раскрытия информации компанией-эмитентом в сети Интернет: http://risland.msk.ru ЗАО «ГХК Бор» – предприятие полного цикла, который включает добычу и обогащение, а также химическую переработку боросодержащего и карбонатного сырья. Предприятие разрабатывает Дальнегорское месторождение боросиликатных руд — единственное в России, и в котором сосредоточено более 3% мирового запаса бора. ЗАО «ГХК Бор» - единственный производитель борной кислоты в России и третий в мире по объему производства. Предприятие является градообразующим, выступает крупным налогоплательщиком, а также обеспечивает региону более 2,5 тыс. рабочих мест. Большая часть продукции предприятия поставляется на экспорт. Финансовые показатели предприятия свидетельствуют о росте долговой нагрузки, увеличении накопленного убытка и, как следствие, об ухудшении финансового состояния в среднесрочной перспективе. 26 июня 2014 года ЗАО «ГХК Бор» допустило технический дефолт при выплате дохода по 1-му купону облигаций 1-й серии, после чего предприятие достигло договоренности о реструктуризации задолженности с владельцами 100% облигаций выпуска. 11 августа 2014 года завод «Бор» в Дальнегорске вновь заработал после двухмесячной остановки, связанной с затовариванием складов в предыдущий период. За июнь-август большая часть продукции была распродана. С августа завод работает на полную мощность. В будущем планируется диверсифицировать производство для снижения зависимости комбината от ситуации на мировом рынке. Успешность реализации долгосрочной стратегии ЗАО «ГХК Бор», в том числе с помощью финансирования, предоставленного ООО «Рислэнд», является ключевым факторов для рейтинга облигаций данного эмитента.