РЕЗЮМЕ
ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг «АО «Группа страховых компаний «Югория» до уровня «АА-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Позитивный».
РЕЗЮМЕ
Повышение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) АО «Группа страховых компаний «Югория (далее – Компания) до уровня «АА-|ru|» обусловлено: (1) улучшением показателей ликвидности; (2) положительной динамикой рентабельности инвестиционной деятельности.
Рейтинг Компании на уровне «АА-|ru|» также обусловлен: (1) положительной динамикой объема премий-нетто; (2) высоким кредитным качеством инвестиционных активов; (3) надежностью перестраховочной защиты; (4) достаточно высоким уровнем рентабельности собственного капитала; (5) хорошей географической диверсификацией страхового портфеля.
Уровень рейтинга ограничивается: (1) отрицательной динамикой соотношения капитала и обязательств в связи с добровольным отказом компании от регуляторных послаблений; (2) невысоким уровнем коэффициента запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто.
«Позитивный» прогноз основывается на ожиданиях Агентства относительно снижения комбинированного коэффициента убыточности-нетто и дальнейшего роста рентабельности собственного капитала в 2023 году.
Компания работает на рынке с 1997 года.
Единственным акционером Компании является инвестиционный холдинг ООО «Концерн «РОССИУМ», ключевые активы которого относятся к финансовой сфере и недвижимости. При необходимости Акционер готов докапитализировать Компанию.
Приоритетными видами страхования являются: ОСАГО, автокаско, страхование имущества юридических лиц, страхование от несчастных случаев.
Объем премий по прямому страхованию за 2022 год составил 25,3 млрд рублей, объем выплат – 10 млрд рублей.
Рыночные позиции общества достаточно высокие: по итогам 2022 года Компания входит в ТОП-20 страховщиков по объему премий.
Активы Компании на 31.12.2022 г. составили 35,9 млрд рублей.
Сайт Компании в сети «Интернет»: www://ugsk.ru/
ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
- положительная динамика объема премий-нетто. Объем премий-нетто в 2022 году вырос на 27,5% по сравнению с 2021 годом;
- высокое кредитное качество инвестиционных активов. Основу портфеля составляют депозитные вклады, государственные и корпоративные облигации. Доля инвестиционных активов без рейтингов и с рейтингами ниже «А-» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, а также сопоставимыми рейтингами международных рейтинговых агентств составляет 0,5% на 31.12.2022 года;
- высокое качество перестраховочной защиты. На перестраховщиков с рейтингом «А-» и выше по национальной рейтинговой шкале РФ, а также сопоставимыми рейтингами по международной шкале приходится 98,6% в 2022 году (от доли в резервах). Максимальная выплата-нетто составляет менее 5% от размера собственных средств. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, в том числе с участием перестраховщиков;
- достаточно высокие показатели рентабельности: по итогам 2022 года рентабельность собственного капитала составила 11,6%, рентабельность инвестиционной деятельности – 8,2%;
- хорошая географическая диверсификация страхового портфеля. Компания работает во всех регионах РФ, на долю 2 крупнейших регионов (Москва и ХМАО-Югра) приходится 28% премий за 2022 год;
- положительная динамика показателей ликвидности. Коэффициент общей ликвидности вырос с 96,6% в 2021 году до 104,6% в 2022 году, коэффициент ликвидности активов – с 65,2% в 2021 году до 69,1% в 2022 году.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
- отрицательная динамика соотношения капитала и обязательств (1,43 на 31.12.2021 г., 1,27 на 31.12.2022 г.), связанная с добровольным отказом компании от регуляторных послаблений;
- невысокий уровень коэффициента достаточности капитала-нетто (17,3% на 31.12.2022 г.) и коэффициента запаса капитала (44,9% на 31.12.2022 г.)
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:
- стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
- отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ
Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:
- рост рыночной доли;
- положительная динамика соотношения капитала и обязательств;
- рост коэффициента запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто;
- снижение комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
- положительная динамика показателей рентабельности.
Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:
- ухудшение рыночных позиций;
- резко отрицательная динамика показателей ликвидности, рентабельности, соотношения капитала и обязательств;
- снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
- рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
- значительное сокращение (свыше 10%) клиентской базы;
- негативные события репутационного характера.
ПРОГНОЗ
Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
