НРА подтвердило выпускам биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серий 001Р-05 и 002Р-03 кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОТДВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило биржевым облигациям АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» (далее – Компания) серий 001Р-05 (ISIN: RU000A1005T9) и 002Р-03 (ISIN: RU000A102X18) кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

ПРОГНОЗ                                                                                                         

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (Двенадцати) месяцев.

РЕЗЮМЕ

Биржевые облигации 001Р-05 (объем выпуска - 6 млрд руб., срок погашения — 05.04.2024 г.) и 002Р-03 (объем выпуска - 1,5 млрд руб., срок погашения — 26.03.2024 г.) являются старшим необеспеченным долгом Компании без видов кредитного усиления, предусматривающих корректировки в соответствии с Методологией. Кредитный рейтинг старшего необеспеченного долга без кредитного усиления соответствует кредитному рейтингу эмитента выпуска.

Выпуски облигаций 001Р-05 и 002Р-03 размещены на Московской Бирже. В обращении находятся еще четыре выпуска облигаций Компании.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

10.06.2022 г. НРА подтвердило кредитный рейтинг (далее – рейтинг) Компании на уровне «ВВВ|ru|», прогноз «Стабильный».

Подтверждение рейтинга Компании на уровне «ВВВ|ru|» обусловлено: (1) комфортным уровнем перманентного капитала; (2) высоким уровнем корпоративного управления; (3) развитым риск-менеджментом; (4) низкой зависимостью от покупателей и поставщиков; (5) интеграцией ESG-факторов в деятельность Компании; (6) продолжительным сроком работы на рынке.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) невысокой оценкой покрытия процентных расходов; (2) высокой зависимостью от заемного капитала; (3) ощутимой долговой нагрузкой; (4) небольшой долей рынка; (5) низкой оценкой кредитного качества отрасли.

Компания зарегистрирована в 2009 году в Москве. Владеет и управляет 14 торговыми центрами (включая один строящийся комплекс) и одним офисным центром на территории Москвы, в том числе: ТК «Галерея Аэропорт» (метро Аэропорт), ТРК «Москворечье» (метро Каширская), ТЦ «Ритейл Парк» (метро Южная), ТДК «Тульский» (метро Тульская). Число посетителей ее торговых центров в 2021 году достигло 36 млн (2020 год: 35 млн). Компания также занимается девелопментом и модернизацией коммерческой недвижимости. Основной инвестиционный проект — многофункциональный торговый комплекс WEST MALL на западе Москвы — планируется открыть в начале 2023 года.

Компания входит в группу ФПК «Гарант-Инвест». Ключевой бенефициар — Панфилов Алексей Юрьевич.

Выручка Компании в 2021 году в соответствии с МСФО составила 2,8 млрд руб. (2020 год: 2,4 млрд руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://www.com-real.ru/

Пресс-релиз о подтверждении Агентством кредитного рейтинга Компании

ИНФОРМАЦИЯ О ВЫПУСКАХ ЦЕННЫХ БУМАГ

 
Государственный номер выпуска ценных бумаг
4B02-05-71794-H-001P
ISIN
RU000A1005T9
Объём выпуска ценных бумаг
6 млрд руб.
Дата окончания размещения
15.03.2019 г.
Дата погашения
05.04.2024 г.
 
 
 
Государственный номер выпуска ценных бумаг
4B02-03-71794-H-002P
ISIN
RU000A102X18
Объём выпуска ценных бумаг
1,5 млрд руб.
Дата окончания размещения
09.04.2021 г.
Дата погашения
26.03.2024 г.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

  • Стабилизация экономики РФ в среднесрочной перспективе;
  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
  • Непрерывность деятельности большинства арендаторов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Усиление рыночных позиций;
  • Повышение рентабельности операционного денежного потока;
  • Снижение долговой нагрузки ниже 5х «Чистый долг/EBITDA».

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Ухудшение временной структуры долга;
  • Резко отрицательная динамика показателей рентабельности;
  • Наступление негативных событий репутационного характера.

 

Ведущий рейтинговый аналитик

Юрова Алла

Младший директор корпоративных рейтингов

+7 (495) 122-22-55 (109)

yurova@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Сергей Гришунин

Управляющий директор рейтинговой службы

+7 (495) 122-22-55 (126)

grishunin@ra-national.ru

Дата Рейтингового комитета

19.07.2022 г.

 

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого опубликованного рейтинга

23.07.2021 г.

Дата последнего опубликованного рейтинга

23.07.2021 г.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам облигаций по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

  • Информация, предоставленная Компанией.
  • Данные, размещенные на сайте Компании.
  • Информация из базы данных СПАРК.
  • Отраслевые данные, опубликованные Росстатом.
  • Данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.