НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «НПО «ХимТЭК» на уровне «BBB|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «НПО «ХимТЭК» на уровне «BBB|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «НПО «ХимТЭК» (далее – Компания) на уровне «BBB|ru|» обусловлено: (1) комфортным уровнем долговой нагрузки; (2) высоким уровнем покрытия процентных расходов; (3) высокой рентабельностью чистой прибыли относительно отраслевого уровня; (4) прозрачной структурой собственности; (5) низкой зависимостью от покупателей и поставщиков; (6) низкой отраслевой волатильностью оптовой непищевой торговли.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) отрицательным операционным денежным потоком; (2) небольшой долей рынка; (3) ограниченной узнаваемостью бренда; (4) развивающимся корпоративным управлением; (5) низким уровнем развития стратегического менеджмента и системы управления рисками; (6) исторически низким кредитным качеством отрасли.

Компания зарегистрирована в 2014 году в Белгороде. Порядка 80% оборота Компании приходится на оптовую торговлю нефтехимией: присадками к топливу, силиконами и химическим сырьем. Компания также разрабатывает и реализует собственную нефтехимическую продукцию, которая производится сторонними предприятиями. В 2021 году Компания реализовала 3 тыс. тонн нефтепродуктов (+41% к объему за 2020 год).

Компания реализует инвестиционную программу по строительству и модернизации АЗС под брендом «Татнефть». В декабре 2021 года введена в эксплуатацию первая АЗС, в 2022 году планируется ввести восемь объектов.

Компанией владеет Евсеева Нина Александровна.

Выручка Компании в 2021 году в соответствии с РСБУ составила 1,3 млрд руб. (2020 год: 0,6 млрд руб.).

Официальный сайт: https://chimtec.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Комфортный уровень долговой нагрузки. На 31.12.2021 г. отношение чистого долга с обязательств по лизингу к показателю EBITDA за составило 1,4х (на 31.12.2020 г. чистый долг отрицателен). Порядка 75% долга Компании составляет долгосрочный облигационный займ с неизменной купонной ставкой (13%);
• Высокий уровень покрытия процентных расходов. В 2021 году соотношения показателя EBITDA и процентов к уплате составило 16,2 (2020 год: 87,3);
• Высокая рентабельность чистой прибыли относительно отраслевого уровня. В 2021 году показатель составил 6% (2020 год: 22%);
• Прозрачная структура собственности. 100% Компании владеет ее учредитель, Евсеева Нина Александровна;
• Низкая зависимость от покупателей и поставщиков. Доля трех крупнейших покупателей в выручке составляет 27%, доля крупнейшего поставщика — 32%. Агентство отмечает, что продукция ключевого поставщика присадок Компании (ООО «БАСФ») не является объектом санкций, дистрибьюторское соглашение действует до конца 2023 года, однако оценивает риск непрерывности поставок на повышенном уровне;
• Низкая отраслевая волатильность показателей рентабельности в оптовой непищевой торговле.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Отрицательный операционный денежный поток. Показатель находится под давлением оплаты поставщикам для реализации инвестиционной программы;
• Небольшая доля на российском рынке;
• Ограниченная узнаваемость бренда: большая часть выручки поступает от оптовой торговли продуктами других производителей;
• Развивающееся корпоративное управление. Система корпоративного управления находится в стадии развития, недостаточно формализована и имеет существенные недостатки с точки зрения Кодекса корпоративного управления;
• Низкий уровень развития стратегического менеджмента и системы управления рисками. Стратегические ориентиры не формализованы, система управления рисками находится в стадии разработки;
• Низкое кредитное качество отрасли, оцененное на основании статистических данных Банка России об уровне просроченной задолженности.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• Стабилизация экономики РФ в среднесрочной перспективе;
• Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• Продолжение сотрудничества со стратегическими партнерами.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• Усиление рыночных позиций;
• Повышение узнаваемости собственного бренда;
• Повышение рентабельности операционного денежного потока;
• Совершенствование корпоративного и стратегического управления, системы риск-менеджмента.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• Ухудшение временной структуры долга;
• Увеличение долговой нагрузки свыше 3х «Чистый долг/EBITDA»;
• Значительное сокращение объемов бизнеса;
• Наступление негативных событий репутационного характера.

ПРОГНОЗ  

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Компанией.
• Данные, размещенные на сайте Компании.
• Информация из базы данных СПАРК.
• Отраслевые данные, опубликованные Росстатом.
• Данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.