НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «РСХБ Управление Активами» по национальной шкале на уровне «AA+|ru.am|», прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «РСХБ Управление Активами» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «AA+|ru.am|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Присвоение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) на уровне «AA+|ru.am|» ООО «РСХБ Управление Активами» (далее – Компания) обусловлено тесным операционным и стратегическим взаимодействием Компании с Группой РСХБ. Компания входит в периметр Группы РСХБ и обладает статусом ключевой дочерней компании, что позволяет ей опираться на известный бренд и реализовывать свои инвестиционные продукты через разветвленную сеть продаж Банка (Широта охвата сети является одной из самых масштабных в стране, что позволяет говорить о наличии потенциала наращивания портфеля под управлением при реализации планов по усилению продажной функции подразделений).

Агентство отмечает высокий уровень организации систем риск-менеджмента и корпоративного управления. Положительно оценивается уровень операционной эффективности Компании, что характеризуется высокими усредненными за последние 3 года значениями показателей обеспеченности собственными средствами и CTI^[1].

В числе факторов, сдерживающих уровень рейтинга – повышенная концентрация активов под управлением на средствах Группы и невысокая диверсификация бизнеса по направлениям деятельности.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Компания входит в состав бизнеса Группы РСХБ и является ключевой дочерней компанией Группы. Управляющая компания работает под известным брендом и имеет возможность опираться на разветвленную сеть продаж Группы;
• Компания обладает высоким качеством корпоративного управления, а также профессиональным управленческим и кадровым составом. Представители Банка входят в состав Совета директоров УК, комитетов по рискам, аудиту и стратегическому планированию. Ключевой персонал Компании входит в различные отраслевые комитеты;
• Высокая деловая репутация и рыночные позиции Компании, которая занимает 13 место в рэнкинге НРА по совокупному объему средств под управлением по итогам 2019 г., в рэнкингах сегмента индивидуального доверительного управления (далее – ИДУ) стабильно входит в топ-5;
• Отмечается положительная динамика активов под управлением Компании год к году: в частности, за счет прироста таких сегментов, как ОПИФ[2] (+48%) и страховые резервы (+49%), произошло снижение концентрации на доходах от ключевого клиента на 6%;
• Система риск-менеджмента соответствует масштабам бизнеса Компании, отмечается высокий уровень организации бизнес-процессов. Компания активно внедряет программное обеспечение для максимально эффективного контроля состава и структуры портфелей под управлением;
• Качество инвестиционного портфеля под управлением Компании оценивается как комфортное. Средневзвешенный кредитный рейтинг эмитентов по национальной шкале облигационного субпортфеля (91,2% всего инвестиционного портфеля) соответствует уровню AA-.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Повышенная отраслевая концентрация облигационного субпортфеля: доля долговых облигаций банковского сектора составляет 69,2% субпортфеля;
• Невысокая диверсификация бизнеса Компании по направлениям деятельности (порядка 70% активов – средства ИДУ, 16% – ОПИФ).

ООО «РСХБ Управление Активами» была зарегистрирована в 2012 г. По итогам 2019 г. объем средств под управлением Компании составил 102 млрд руб., рост составил +4% по сравнению с 2018 г.  Компания осуществляет деятельность преимущественно в сегменте доверительного управления средствами юридических и физических лиц (70% активов под управлением на 31.12.2019 г.,), а также управляет ОПИФ (16% активов), закрытыми клиентскими ЗПИФ для квалифицированных инвесторов (3% активов), страховыми резервами (9% активов) и средствами целевых капиталов и саморегулируемых организаций.

Компания имеет лицензии Банка России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00943 от 22.11.2012 г.  и на управление ценными бумагами № 045-13714-001000 от 22.11.2012 г.

Сайт Компании в сети Интернет: www.rshb-am.ru

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• Сохранение существующей клиентской базы и возможности опираться на филиальную сеть Банка;
• Сохранение роли Компании в Группе;
• Сохранение текущего уровня операционной эффективности (показателей обеспеченности собственным капиталом и CTI, положительная динамика рентабельности капитала);
• Стабилизация макроэкономической ситуации в России в среднесрочной перспективе;
• Развитие Компании в соответствии с заявленным планом.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

• Повышение диверсификации бизнеса Компании по направлениям деятельности;
• Дальнейшее снижение концентраций доходной базы Компании на средствах ключевого клиента;
• Завершение этапов внедрения IT-решений, разработки собственного мобильного приложения, обновления личного кабинета клиента и интернет-сайта Компании.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) свыше 30% за год;
• Снижение рентабельности деятельности Компании;
• Увеличение концентрации на активах ключевого клиента;
• Рост уровня финансовых рисков портфеля активов (сокращение объема ликвидных активов, ухудшение кредитного качества активов);
• Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
• Изменение структуры собственности Компании;
• Серьезное сокращение (свыше 20%) клиентской базы.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня присвоенного рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «РСХБ Управление Активами» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации по методологиям, описанным ниже, присваивается впервые.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Клиентом.
• Данные, размещенные на сайте Банка России.
• Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения рейтингаили прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.