НРА присвоило кредитный рейтинг ООО «Сибнефтехимтрейд» на уровне «В+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг обществу с ограниченной ответственностью «Сибнефтехимтрейд» (ООО «Сибнефтехимтрейд») на уровне «В+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг Компании обусловлен: (1) высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (2) приемлемым уровнем долговой нагрузки; (3) приемлемым уровнем перманентного капитала; (4) продолжительным сроком работы на рынке; (5) низкой зависимостью от покупателей; (6) прозрачной структурой собственности.

Уровень рейтинга, с учетом корректировки Агентством на резервы по просроченной дебиторской задолженности, ограничивается: (1) низкой оценкой показателя рентабельности по чистой прибыли; (2) низкой оценкой обеспеченности собственными оборотными средствами; (3) низкой оценкой рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала; (4) рисками конкуренции; (5) недостатками стратегического менеджмента; (6) влиянием финансовых рисков (процентный, кредитный, риск ликвидности).

Компания основана в 2006 году в Тюмени, занимается оптовой и розничной реализацией продукции газо- и нефтепереработки, оказывает услуги по перевозке горюче-смазочных материалов, осуществляет ремонт грузового транспорта.

Компания сотрудничает с ООО «Газпромнефть-Региональные продажи» в смежном секторе деятельности, связанном с реализацией нефтепродуктов через сети АЗС посредством электронных топливных карт.

Компания имеет в собственности земельные участки, производственную базу, ремонтно-механическую мастерскую, нефтебазу, собственный парк спецтранспорта для перевозки ГСМ (седельные тягачи, полуприцепы-цистерны, топливозаправщики), автомобильную газовую наполнительную компрессорную станцию на 6 постов.

Компания является одним из ведущих игроков регионального рынка горюче-смазочных материалов в Уральском федеральном округе.

Бенефициар Компании – Гузенко Олег Николаевич.

Выручка Компании по итогам 2023 года составила 20,6 млрд руб. (2022 год: 15,8 млрд руб.).

За 9 месяцев 2024 года выручка составила 15,7 млрд руб. (9 месяцев 2023 года: 14,9 млрд руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://snht.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. составила 23 дня (2023 год: 22 дня);
• приемлемый уровень долговой нагрузки. По расчетам НРА, соотношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу и показателя EBITDA, рассчитанного как сумма операционной прибыли и амортизации за последние 12 месяцев от отчетного периода, на 30.09.2024 г. составило 3,5х (2023 год:2,5х);
• приемлемый уровень перманентного капитала. С учетом обязательств по лизингу отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к активам на 30.09.2024 г. составило 0,3 (на 31.12.2023 г.: 0,3);
• продолжительный срок работы на рынке. Компания работает более 15 лет;
• низкая зависимость от покупателей. По оценкам НРА, доля крупнейшего внешнего покупателя в выручке — около 4%. Доля трех крупнейших внешних покупателей в продажах составляет порядка 9%, переключение на других покупателей, по мнению Агентства, не вызывает проблем;
• прозрачная структура собственности. Бенефициаром Компании является Гузенко Олег Николаевич Занимает пост генерального директора, участвует в управлении бизнесом.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• низкая оценка показателя рентабельности по чистой прибыли. Рентабельность по чистой прибыли за период 01.10.2023—30.09.2024 гг. составила 0,3% (2023 год: около 0%);
• низкая оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. На 30.09.2024 гг. и на 31.12.2023 года принимает отрицательные значения;
• рентабельность операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала. По оценкам НРА, за период 01.10.2023—30.09.2024 гг. составляет 0,7 % (2023 год: около 0%);
• риски конкуренции. Агентство на ощутимом уровне оценивает влияние конкурентов на рынке торговли продукцией газо- и нефтепереработки;
• недостатки стратегического менеджмента. По мнению НРА, стратегия недостаточно детализирована в части развития направлений бизнес-модели;
• влияние финансовых рисков. Агентство на ощутимом уровне отмечает процентный, кредитный и риск ликвидности. У Компании есть действующие кредиты и облигационные выпуски с плавающими процентными ставками, привязанными к ключевой ставке ЦБ. Просроченная дебиторская задолженность составляет 14% от общего размера дебиторской задолженности. По данным Компании, резерв формироваться не будет.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• отсутствие глобальных изменений на рынке нефтепродуктов;
• сохранение сотрудничества с поставщиками и покупателями;
• реализация заявленных планов Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• развитие системы корпоративного управления;
• рост рентабельности чистой прибыли;
• детализация и формализация стратегии, финансовой модели;
• усиление рыночных позиций.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• рост процентных ставок;
• существенное повышение долговой нагрузки;
• повышение зависимости от покупателей и поставщиков;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «В+|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.