НРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Зетта Страхование» на уровне «AA-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг АО «Зетта Страхование» на уровне «AA-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – рейтинг) АО «Зетта Страхование» (далее – Компания / СК) на уровне «AA-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации обусловлен:

• высоким уровнем коэффициента достаточности капитала;
• улучшением оценки рентабельности инвестиционной деятельности;
• хорошей оценкой коэффициента ликвидности активов.

Уровень Рейтинга ограничивается:

• умеренной оценкой бизнес-профиля;
• снижением уровня нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств;
• невысокими показателями эффективности страховой деятельности.

АО «Зетта Страхование» зарегистрирована в Москве. Обладает бессрочными лицензиями на осуществление обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОС № 0290-03 от 23.05.2024);  обязательного страхования гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте (ОС № 0290-04 от 06.06.2023); добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 0290 от 06.06.2023); обязательного страхования гражданской ответственности перевозчика за причинение вреда жизни, здоровью, имуществу пассажиров (ОС № 0290-05 от 06.06.2023), добровольного имущественного страхования (СИ № 0290 от 06.06.2023) и перестрахования (ПС № 0290 от 06.06.2023). Компания специализируется на страховании имущества физических и юридических лиц, страховании финансовых и предпринимательских рисков, страховании ответственности (включая профессиональную ответственность и отдельные виды обязательного страхования ответственности), автостраховании, ипотечном страховании, страховании выезжающих за рубеж, страховании от несчастных случаев и иных видах страхования, не относящихся к страхованию жизни.

Активы Компании на 30.06.2026 составляют 30,2 млрд руб. Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-П), на 30.06.2026 составила 9 млрд руб. Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.06.2026 сформированы в сумме 11,9 млрд руб., совокупные обязательства Компании на эту же отчетную дату составили 14 млрд руб. Выручка по страхованию за I полугодие 2026 года составила 7,9 млн руб., расходы по страхованию за указанный период составили 7,8 млрд руб. Чистая прибыль Компании за I полугодие 2026 года составила 651 млн руб. (за I полугодие 2025 года: 550 млн руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://zettains.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокий уровень коэффициента достаточности капитала: отношение капитала Компании к ее обязательствам на 30.06.2026 составило 1,15 (на 31.12.2025: 1,63), что позитивно оценивается Агентством в части оценки запаса капитала Компании для обеспечения текущей деятельности в части будущих страховых выплат и текущих операционных расходов. Адекватный уровень резервирования, качественный состав и диверсифицированная структура активов Компании свидетельствуют о достаточном уровне ее финансовой устойчивости. Показатель рентабельности собственного капитала (отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала) на 30.06.2026 составил 8,3% (на 31.12.2026: 8%), оценивается Агентством на среднем уровне и показывает приемлемую эффективность использования собственных средств;
• улучшение оценки рентабельности инвестиционной деятельности: за счет роста доходов в результате восстановления оценочных резервов под ожидаемые кредитные убытки по долговым инструментам в I полугодии 2026 года, показатель оценивается на высоком уровне, значение коэффициента, приведенного к году, на 30.06.2026 составило 16,8% (на 31.12.2025: 12,5%). Коэффициент кредитного качества активов свидетельствует об умеренно-высоком кредитном качестве инвестиционного портфеля и по состоянию на 30.06.2026 равен 0,84 (около 99% вложений приходится на эмитентов ценных бумаг и банки-контрагенты условного рейтингового класса А и выше);
• хорошая оценка коэффициента ликвидности активов: коэффициент общей ликвидности оценен Агентством на уровне выше среднего – отношение ликвидных активов Компании к ее обязательствам на 30.06.2026 составило 1,13. Отношение ликвидных активов Компании к общей величине активов составило 0,53, что в соответствии с Методологией Агентства оценено на среднем уровне. Ликвидные активы в основном представлены депозитами (13,6% активов), вложениями в облигации (41,2% активов) и денежными средствами, а также инвестициями в дочернее общество.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• умеренная оценка бизнес-профиля: Компания ведёт деятельность под текущим брендом с 2023 года (в результате присоединения ООО «Зетта Страхование» к АО СК «Альянс» и ребрендинга, СК была переименована в АО «Зетта Страхование»), при этом она исторически входила в международный концерн Allianz и присутствует на российском рынке более 30 лет, что обеспечивает высокий уровень доверия и узнаваемости. В 2023 году в рамках консолидации бизнеса была образована Группа «Зетта Страхование» (далее – Группа). Риски, связанные со структурой акционерного капитала, оцениваются как умеренно низкие, что обусловлено достаточной прозрачностью структуры собственности, а также ожиданиями сохранения текущей модели контроля в среднесрочной перспективе. Ключевые руководители Компании обладают многолетним опытом работы в страховом бизнесе. Планирование деятельности осуществляется в рамках консолидированного бюджета Группы: в 2026 году ожидается увеличение суммы операционного результата относительно прогноза за счет более низкой убыточности. Положение на рынке оценивается на среднем уровне (по размеру активов и страховых премий-брутто). Доля рынка СК совокупно по всем видам страхования составляет 0,37%, в основных сегментах присутствия совокупно 1,25% (добровольное страхование средств наземного транспорта (кроме средств железнодорожного транспорта); добровольное страхование от несчастных случаев и болезней; добровольное страхование имущества юридических лиц (кроме транспортных средств, грузов и сельскохозяйственного страхования); добровольное страхование имущества граждан (кроме транспортных средств, грузов и сельскохозяйственного страхования); ДМС и прочее). Динамика выручки от страховой деятельности по итогам I полугодия оценивается на среднем уровне (+6% к показателю за I полугодие 2025 года), страховой портфель компании демонстрирует рост. Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования в анализируемом периоде оценена на высоком уровне, при этом превалирует «моторное» страхование (КАСКО+ОСАГО). Доля собственных продаж оценена на минимальном уровне (наблюдается ее снижение в течение рассматриваемого периода), так как основной канал продаж агентский, в котором превалируют физические лица, в том числе ИП. По состоянию на 30.06.2026 коэффициент покрытия обязательств чистой прибылью оценивается на умерено высоком уровне и составляет 9,6%;
• снижение уровня нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств: на 30.06.2026 НС составило 1,33, что ниже бенчмарка, установленного Агентством (1,5), при этом НС выше минимально допустимого (1,00) и порогового (1,05) значений и свидетельствует о соответствии требованиям, установленным нормативными актами органа страхового надзора, состава и структуры активов, в которые допускается размещение собственных средств (капитала) и средств страховых резервов страховой организации. Показатель имеет тенденцию к снижению в течение нескольких лет (на 31.12.2025: 1,63; на 31.12.2024: 1,82), что обусловлено снижением величины собственных средств (в результате снижения остатков на депозитах и роста страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни) при росте нормативного размера маржи платежеспособности и оценки влияния рисков на собственные средства (капитал) (в частности, риска изменения процентных ставок);
• невысокий показатель эффективности страховой деятельности: коэффициент выплат, приведенный к году, в сегменте страхования ином, чем страхование жизни, к 30.06.206 вырос до 95,8% (на 31.12.2025: 85%) и оценивается Агентством на низком уровне. Рентабельность страховой деятельности (отношение результата от страховой деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему страховых премий – нетто) на отчетную дату составила 2,7%, что существенно ниже показателя на 31.12.2026 (11,7%) и соответствует низкой оценке в соответствии с Методологией Агентства.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2026 году, реализация утвержденного бизнес-плана;
• стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

• усиление финансового и страхового профиля;
• повышение рентабельности инвестиционной деятельности;
• выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика финансовых показателей;
• снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.