НРА присвоило кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» на уровне «BBB-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг Акционерному обществу «БИЗНЕС АЛЬЯНС» (АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС») на уровне «BBB-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Присвоение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» (далее – Компания) на уровне «BBB-|ru|» обусловлено:

·         высокой рентабельностью собственного капитала;

·         приемлемым покрытием процентных расходов;

·         географической диверсификацией поставок предметов лизинга;

·         прозрачной структурой собственности;

·         высокой оценкой стратегического менеджмента и адекватным корпоративным управлением;

·         длительным сроком работы на рынке.

Уровень рейтинга ограничивается:

·         невысокой оценкой достаточности капитала;

·         низким покрытием краткосрочного долга поступлениями от текущей деятельности;

·         средней оценкой диверсификации клиентов;

·         средней оценкой ликвидности предметов лизинга;

·         невысоким уровнем авансов;

·         рисками ухудшения кредитного качества лизингового портфеля в условиях нестабильной макроэкономической конъюнктуры.

Компания зарегистрирована в 2005 году, находится в Москве, занимается предоставлением в финансовый лизинг оборудования и спецтехники для разных отраслей, железнодорожного подвижного состава. Компания специализируется на крупных российских корпоративных заказчиках.

Лизинговый портфель Компании на 31.12.2025 составил 24,8 млрд руб. (на 31.12.2024: 32,3 млрд руб.). Выручка Компании в соответствии с РСБУ за 9 месяцев 2025 года составила 2,5 млрд руб. (за 9 месяцев 2024 года: 1,5 млрд руб.), за 2024 год — 2,6 млрд руб. (за 2023 год: 0,8 млрд руб.).

Компанией владеет Любинин Дмитрий Александрович.

Страница Компании в сети Интернет: https://www.lcba.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая рентабельность собственного капитала. По оценкам НРА, за период 01.10.2024—30.09.2025 она составила 30% (за 2024 год: 33%). НРА отмечает ориентацию Компании на реинвестирование чистой прибыли;
• приемлемое покрытие процентных расходов. Отношение прибыли от продаж к процентам к уплате за период 01.10.2024—30.09.2025 составило 1,0 (за 2024 год: 1,2). Операционная прибыль Компании по итогам 9 месяцев 2025 года выросла на 70% к аналогичному периоду предыдущего года, однако покрытие процентных расходов снизилось на фоне периода высоких процентных ставок;
• географическая диверсификация поставок предметов лизинга. Компания работает практически во всех федеральных округах, четверть лизингового портфеля приходится на Сибирский федеральный округ, 18% — на Дальневосточный, 14% — на Центральный, 13% — на Северо-Западный, 12% — на Уральский;
• прозрачная структура собственности. 100% акций Компании владеет Любинин Дмитрий Александрович, он является бенефициаром Компании с 2016 года;
• высокая оценка стратегического менеджмента и адекватное корпоративное управление. Стратегия Компании формализована на ближайшие несколько лет и актуализируется, Компания придерживается планового помесячного бюджета движения денежных средств. По оценкам НРА, ежемесячные лизинговые платежи к получению на ближайшие 12 месяцев практически всегда в два и более раза выше платежей по кредитному портфелю. Компания работает с широким пулом банков, в обращении находятся восемь выпусков облигаций. Корпоративное управление, в том числе части системы управления рисками, формализовано, в Компании сформирован Совет директоров (без независимых директоров), функционируют кредитный комитет и комитет по работе с проблемными активами. НРА отмечает, что менеджмент Компании связан семейными узами;
• длительный срок работы на рынке. Компания зарегистрирована в 2005 году в Москве, с момента своего создания ориентировалась на крупных корпоративных клиентов.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокая оценка достаточности капитала. Отношение собственного капитала к активам на 30.09.2025 составило 0,1 (на 31.12.2024: 0,1);
• низкое покрытие краткосрочного долга поступлениями от текущей деятельности. На 30.09.2025 отношение суммы поступлений от продаж к краткосрочному долгу (с учетом задолженности по облигационному выпуску БО-07, оферта по которому запланирована на сентябрь этого года) составило 1,6 (на 31.12.2024: 2,0). В то же время НРА отмечает наличие постоянных значительных остатков денежных средств на расчетных счетах, которые позволяют Компании с существенным запасом производить обслуживание краткосрочного долга;
• средняя оценка диверсификации клиентов. Компания ориентирована на работу с крупным частным бизнесом, предоставляя имущество в лизинг сервисным компаниям, зачастую работающих по проектам государственного значения. По оценкам НРА, порядка четверти лизингового портфеля приходится на одного лизингополучателя. Агентство отмечает достаточно высокую долю лизингополучателей, связанных с добычей полезных ископаемых. В соответствии с условиями контрактов, изменения места эксплуатации должны быть согласованы с Компанией;
• средняя оценка ликвидности предметов лизинга. По оценкам НРА, имущество со средней и низкой степенью ликвидности составляет более половины лизингового портфеля. Компания работает с российскими поставщиками, однако техника преимущественно иностранного производства. Обычно Компания закупает технику под конкретный заказ;
• невысокий уровень авансов. Средний уровень авансов от лизингополучателей не превышает 10%. Компания применяет индивидуальный подход к каждой сделке;
• риски ухудшения кредитного качества лизингового портфеля в условиях нестабильной макроэкономической конъюнктуры. Агентство отмечает реструктуризацию задолженности одного из заказчиков в сентябре 2025 года, в соответствии с которой также была проведена реструктуризация графика погашения кредита Компании, взятого на приобретение соответствующей техники. НРА отмечает, что без учета данного случая на данный момент доля проблемных активов в портфеле очень низка. Для демпфирования рисков ухудшения кредитного качества лизингового портфеля Компания работает над увеличением отраслевой диверсификации, динамика чистых инвестиций в лизинг положительна.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• реализация заявленных планов Компании;
• сохранение структуры собственности и отсутствие конфликтов среди менеджмента;
• сохранение логистических цепочек.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• улучшение покрытия долга денежными потоками;
• снижение процентной нагрузки;
• повышение рентабельности активов;
• продолжение диверсификации лизингового портфеля по клиентам и отраслям.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• существенное увеличение долговой нагрузки;
• резко отрицательная динамика показателей рентабельности и ликвидности;
• резкое ухудшение качества кредитного портфеля;
• наступление негативных событий репутационного характера.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.