НРА присвоило кредитный рейтинг АО «АВТОДОМ» на уровне «А-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг АО «АВТОДОМ» на уровне «А-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Рейтинг присвоен по консолидированной финансовой информации по МСФО по итогам 2023 года.

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) Компании на уровне «А-|ru|» обусловлен: (1) низким финансовым левериджем; (2) высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (3) высокой оценкой рентабельности активов; (4) комфортной оценкой уровня стратегического планирования; (5) оценкой финансовой политики; (6) транспарентной структурой собственности.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) невысокой оценкой краткосрочной ликвидности; (2) невысокой оценкой уровня перманентного капитала; (3) низкой оценкой рентабельности свободного денежного потока.

ГК АВТОДОМ – производственно-финансовая экосистема, включающая в себя дилерскую сеть, дистрибуцию, автомобильный завод, банк, лизинговую и факторинговую компании. Группа более 30 лет работает на российском автомобильном рынке, первый официальный дилер BMW и MINI в России.

Группа занимает сильные рыночные позиции среди автодилеров, имеет 43 дилерских центра и шоу-рума (32 — в Москве и Московской области, 11 — в Санкт-Петербурге), в которых представлен диверсифицированный портфель брендов: 19 брендов автомобилей и мотоциклов, а также техника для активного отдыха (в том числе SERES, AURUS, BMW, Mercedes-Benz, EXEED, GAC, OMODA, JAECOO, КТМ, FAW, SITRAK, FORLAND, FOTON и другие). В 2023 году Группа заключила эксклюзивный дистрибьюторский договор с компанией SERES Group. Стратегия развития предполагает дальнейшее расширение продуктовой линейки, в том числе за счет выхода в новые сегменты автомобильного рынка.

Выручка Группы в 2023 году в соответствии с МСФО составила 80,4 млрд руб. (2022 год: 47,4 млрд руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://avtodom.ru/.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА 

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• низкий финансовый леверидж. Соотношение долга с учетом арендных обязательств, скорректированного на долговые обязательства финансового сегмента Группы, и собственного капитала на 31.12.2023 г. составило 1,0 (на 31.12.2022 г.: 2,4);
• высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. По оценкам НРА, в 2023 году срок оборота составил 51 день (2022 год: 31 день);
• высокая оценка рентабельности активов. В 2023 году она составила 22% (2022 год: 7%);
• комфортная оценка уровня стратегического планирования. В Компании утверждена финансовая модель, детализирована до 2026 года включительно. Компания составляет стратегическую модель в соответствии со стандартами МСФО;
• умеренно-консервативная финансовая политика. Установлены умеренные границы долговой нагрузки и обслуживания долга, дивидендная политика формализована, прочные связи с банками, неиспользованные лимиты по кредитным линиям;
• транспарентная структура собственности. Структура владения раскрыта.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокая оценка краткосрочной ликвидности. По оценкам НРА в 2023 году показатель составил 0,3 (2022 год: 0,2). Оценку 2023 года ограничивают высокие капитальные затраты, связанные с созданием экосистемы. Агентство отмечает наличие не использованных кредитных лимитов, что снижает риск ликвидности;
• невысокая оценка уровня перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга к активам на 31.12.2023 г. составило 0,3 (на 31.12.2022 г.: 0,5);
• низкая оценка рентабельности свободного денежного потока. В 2022-2023 гг. он принимает отрицательное значение.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Группы;
• реализация заявленных планов Группы;
• сохранение возможностей для импорта транспортных средств;
• стабильность логистических цепочек.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• стабилизация экономики РФ в среднесрочной перспективе;
• увеличение уровня перманентного капитала;
• совершенствование системы управления рисками.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• существенное увеличение долговой нагрузки;
• увеличение зависимости от основных поставщиков;
• ухудшение информационной прозрачности;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «А-|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

ПРОГНОЗ           

Стабильный прогноз предполагает сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (Двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.