Резюме

Жесткие денежно-кредитные условия в первом полугодии 2025 года и санкционные ограничения привели к существенному «охлаждению» в лизинговой отрасли в этом периоде. Объем нового бизнеса в натуральном выражении в этом квартале резко сократился до 190 тыс. предметов по сравнению со 286 тыс. предметов за этот период годом ранее. Наблюдается «вымывание» с рынка небольших лизингополучателей. Так, если в первом полугодии 2024 года на 1 лизинговый договор приходилось 1.2 предметов лизинга, то в 1 квартале 2025 года это число уже составило 1.31 Сокращение активности в отрасли мы связываем в первую очередь с корректировкой компаний своих инвестиционных планов и снижением интереса к автолизингу из-за резкого роста утилизационного сбора и высокой активностью на рынке в 3-4 кварталах 2024 года. Кроме того, немаловажным фактором является продолжающееся низкое доверие к технике китайского производства.

Сокращение активности в российской лизинговой отрасли является беспрецедентным с 2017 года, с таким кризисом текущее поколение управленцев в отрасли еще не сталкивалось. В кризис COVID-19 отрасль не испытывала падений, количество предметов лизинга в этот год выросла на 15% в сравнении с 2019 годом, при этом отрасль резко «отскочила» в 2021 году, показав рост практически в 45%. В 2022 году отрасль испытала падение (в первую очередь в первом полугодии 2022 года), однако такого масштаба падения не наблюдалось. В первом полугодии 2022 года количество предметов снизилось на 32% год к году, а за весь год падение выдач составило всего 24%.

Тем не менее, фундаментальные условия в отрасли остаются прочными, и «отскок» возможен во втором полугодии 2025 года. Отрасль в значительной степени преодолела дефицит лизингового имущества, а спрос на лизинг продолжает поддерживаться реализацией инфраструктурных проектов и трансформацией российской экономики. Прочность отрасли также связана с продолжающейся цифровизацией, включающей внедрение машинного обучения, технологий искусственного интеллекта и облачных технологий, включая инструменты российского производства. Это способствует персонализации работы с клиентами за счет анализа больших объемов данных, что снижает риски ошибок и способствует улучшению обслуживания.

Мы незначительно повысили консолидированный прогноз по рынку лизинга на 2025 год до 420-440 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к нижней границе диапазона (420 тыс. единиц). Это предположение связано с ожидаемым снижением ключевой ставки Банка России до 16% годовых к концу 2025 года. По итогам 2025 годам ожидаемое сокращение нового бизнеса составит около 32%. За счет инфляции объем нового бизнеса в денежном выражении сократится в меньшей степени. Он составит на конец 2025 года около 2.7 трлн рублей, сокращение составит около 20%. Темпы роста совокупного лизингового портфеля значительно сократятся. Прирост лизингового портфеля в 2025 году составит около 12% (против 35% в 2024 году), он составит около 15 трлн. рублей. По нашим оценкам, общий объем нового бизнеса за первое полугодие 2025 года составил 1,5 трлн. рублей, средний размер сделки – 7,9 млн. рублей (в сегменте оборудования 15.8 млн. рублей).

Из-за жестких денежно-кредитных условий доля малого бизнеса в структуре нового бизнеса по клиентам в 2025 году сократиться до 48%-50% портфеля, тогда как доля крупного бизнеса возрастет практически до 40%. Тем не менее, малый бизнес останется одним из ключевых потребителей лизинговых услуг.

Консолидированный прогноз НРА по лизингу на 2026 год составляет – 460-480 тыс. единиц нового бизнеса, ближе к верхней границе диапазона. Фактическая динамика нового бизнеса будет существенно зависеть от темпов смягчения денежно-кредитных условий. Объем нового бизнеса в денежном выражении составит около 3,2 трлн. рублей (рост по сравнению с 2025 годом на 18%), а совокупный лизинговый портфель приблизится к 18 трлн. рублей.

Подробнее читайте в обзоре НРА «Делим на два: лизинговая отрасль в условиях высокой ставки» и публикации «Коммерсантъ».