НРА повысило кредитный рейтинг ООО «СибАвтоТранс» до уровня «BB|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг обществу с ограниченной ответственностью «СибАвтоТранс» до уровня «BB|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «СибАвтоТранс» (далее – Компания) до уровня «BB|ru|» обусловлено ростом прибыли, увеличением объемов бизнеса, стабильностью контрактной базы и удлинением портфеля контрактов.

Рейтинг на уровне «BB|ru|» обусловлен:

(1) ростом рентабельности собственного капитала;

(2) низкой оценкой рисков контрактной базы;

(3) низкой зависимостью от поставщиков;

(4) комфортным уровнем корпоративного управления;

(5) комфортным уровнем системы риск-менеджмента;

(6) транспарентной структурой собственности.

Уровень Рейтинга ограничивается:

(1) невысокой рентабельностью по чистой прибыли;

(2) высоким уровнем финансового левериджа;

(3) ощутимой долговой нагрузкой;

(4) низкой оценкой краткосрочной ликвидности;

(5) высокой зависимостью от крупнейшего клиента;

(6) небольшой долей на российском рынке.

Компания зарегистрирована в 2016 году в Омске, с февраля 2024 года — в Москве. Компания занимается строительно-монтажными работами и оказанием услуг с использованием грузовой и специальной техники для подготовки и развития площадок на нефтегазовых месторождениях. Компания ведёт деятельность в основном в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском автономных округах, в 2024 году начала выполнение работ в Иркутской области. Парк автомобилей и спецтехники насчитывает более 300 единиц (в числе которых самосвалы, краны, тягачи, бульдозеры и экскаваторы). В штате Компании — более 600 человек.

В портфеле заказов Компании на 01.03.2025 г. — 13 заключённых контрактов со сроками поступления оплаты до 2028 года включительно на общую сумму порядка 24 млрд руб.

Компания полностью принадлежит Коршунову Владимиру Анатольевичу.

Выручка Компании в 2024 году в соответствии с РСБУ составила 3,3 млрд руб. (2023 год: 1,5 млрд руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://stroygazneft.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• рост рентабельности собственного капитала. За 2024 год показатель составил 25% (за 2023 год: 9%, с учетом корректировок баланса и отчета о прибылях и убытках, проведенных в 2024 году). Чистая прибыль Компании в 2024 году выросла в 3,8 раза. Прибыль полностью реинвестируется в развитие бизнеса;
• низкая оценка рисков контрактной базы. Заключенные контракты обеспечивают плотную загрузку ресурсов Компании до 2028 года. По заключенным контрактам в 2025 году ожидается к получению свыше 5 млрд руб.;
• низкая зависимость от поставщиков. У Компании более 1000 поставщиков, крупнейший занимает менее 10% в закупках;
• комфортный уровень корпоративного управления. В Компании утвержден Кодекс корпоративного управления, формализованы положения об информационной политике и отборе поставщиков, кодекс корпоративной этики, принята финансовая, дивидендная политика и кредитная политика, действует политика по управлению рисками и внутреннего контроля. В Компании функционирует управленческо-консультативный совет, который возглавляет бенефициар (занимает также пост генерального директора). При совете созданы комитеты по финансам и инвестициям, персоналу и социальной политике, стратегии и развитию, промышленной безопасности и охране труда. Заседания совета проводятся минимум один раз в квартал;
• комфортный уровень риск-менеджмента. Система управления рисками формализована, действует актуальная Политика по управлению рисками и внутреннего контроля, приняты детальные карты анализа рисков по видам деятельности (техобслуживание и ремонт техники, дорожные работы, работа с ручным слесарным инструментом). Ежеквартально проводятся заседания Комитета по управлению рисками и внутреннего контроля;
• транспарентная структура собственности. С 2020 года бенефициаром Компании является Коршунов Владимир Анатольевич, он напрямую владеет 100% Компании.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокая рентабельность по чистой прибыли. За 2024 год она составила 2% (за 2023 год: 1%, с учетом корректировок отчета о прибылях и убытках, проведенных в 2024 году);
• высокий уровень финансового левериджа. Отношение долга с учетом обязательств по лизингу к собственному капиталу на 31.12.2024 г. составило 8,1 (на 31.12.2023 г.: 3,8, с учетом корректировок баланса, проведенных в 2025 году). Кредитный портфель Компании состоит из четырех облигационных выпусков общей суммой 1,1 млрд руб., четырех выпусков цифровых финансовых активов на общую сумму 200 млн руб., и банковского кредита на сумму 150 млн руб. Обязательства по лизингу в балансе на 31.12.2024 г. составляют 826 млн руб.;
• ощутимая долговая нагрузка. Покрытие чистого долга с учетом обязательств по лизингу операционной прибылью на 31.12.2024 г. составило 4,3х (на 31.12.2023 г: 4,6х, с учетом корректировок баланса и отчета о прибылях и убытках, проведенных в 2024 году). На фоне увеличения долга и высоких рыночных процентных ставок покрытие процентных расходов операционной прибылью снизилось до 1,3 (за 2023 год: 2,2, с учетом корректировок отчета о прибылях и убытках, проведенных в 2024 году);
• низкая оценка краткосрочной ликвидности. Давление на показатель оказывает отрицательный свободный денежный поток на фоне существенных капитальных затрат в расширение парка техники. Краткосрочный долг с учетом лизинга занимает порядка 45% долга;
• высокая зависимость от крупнейшего клиента. По итогам 2024 года в совокупности компании группы «Газпром нефть» обеспечили 59% выручки Компании (за 2023 год: 55%). Аккредитация на выполнение работ для ПАО «Газпром нефть» предусматривает автоматическую ежегодную пролонгацию при соблюдении требований заказчика к качеству. Второй крупнейший покупатель — ООО «Меретояханефтегаз», совместное предприятие ПАО «Газпром нефть» и ПАО «НК «Лукойл». Агентство также отмечает географическое расширение деятельности на Ханты-Мансийский автономный округ и Иркутскую область;
• небольшая доля на российском рынке инфраструктурного строительства. НРА отмечает наличие конкурентных преимуществ у Компании, таких как опыт работы в условиях Крайнего Севера, выстроенная инфраструктура и логистические цепочки.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• продолжение сотрудничества с крупнейшими нефтегазовыми компаниями.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• усиление рыночных позиций;
• увеличение операционного и свободного денежного потока;
• повышение рентабельности по чистой прибыли;
• продолжение диверсификации клиентской базы.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• сокращение рентабельности собственного капитала:
• увеличение соотношения долга с учетом лизинговых обязательств и капитала;
• ухудшение временной структуры долга с учетом лизинговых обязательств;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) повышен до уровня «ВB|ru|». Методология учёта внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

Кредитный рейтинг Компании повышен на основании отчётности Компании в соответствии с РСБУ за 2024 год.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на неё охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключённым ООО «НРА» договором.