НРА повысило кредитный рейтинг ООО ТК «Нафтатранс Плюс» до уровня «B|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг ООО ТК «Нафтатранс Плюс» до уровня «B|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО ТК «Нафтатранс Плюс» (далее – Компания) до уровня «B|ru|» обусловлено позитивным трендом размера операционного денежного потока и развитием системы управления рисками.

Рейтинг Компании обусловлен: (1) комфортным уровнем перманентного капитала; (2) прозрачной структурой собственности; (3) низкой зависимостью от поставщиков; (4) развитием корпоративного управления и риск-менеджмента; (5) длительным сроком работы на рынке.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) низкой рентабельностью чистой прибыли; (2) низкой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (3) невысокой оценкой обеспеченности собственными оборотными средствами; (4) небольшой долей рынка; (5) развивающимся стратегическим менеджментом.

Компания зарегистрирована в 2007 году в Новосибирске, занимается оптовой торговлей нефтепродуктами. В 2022 году Компания реализовала 232 тыс. тонн нефтепродуктов (2021 год: 265 тыс. тонн). В структуре продаж в натуральном выражении порядка 24% занимает бензин, по 23% приходится на высоковязкое топливо и мазут, 18% — на дизельное топливо, 12% — на другие нефтепродукты и нефть.

Бизнес-модель включает долгосрочное партнерство с рядом компаний, осуществляющих розничную продажу топлива, транспортировку и хранение. Среди основных стратегических партнеров Компании — ООО «АЗС-Люкс», ООО «Нафтатранс-М», ООО ТК «СТК», ООО «Энергия топлива». Компания поставляет топливо на 18 АЗС, работающих под брендами Teboil и NAFTA24, 12 из которых принадлежат стратегическому партнеру.

Единственный владелец Компании — ее основатель Головня Игорь Олегович.

Выручка Компании в 2021 году в соответствии с РСБУ составила 10,4 млрд руб. (2020 год: 7,6 млрд руб.), за 9 месяцев 2022 года — 6,9 млрд руб. (9 месяцев 2021 года: 7,8 млрд руб.).

Официальный сайт: https://www.нафтатранс-плюс.рф/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• комфортный уровень перманентного капитала. Более 80% долга на балансе Компании сформировано долгосрочными кредитам и займами, порядка трети заемных средств привлечено посредством облигаций. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств, скорректированных на кредиты со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетного периода и учитывающих обязательства по лизингу, к активам на 30.09.2022 г. составило 0,5 (на 31.12.2021 г.: 0,6). Отношение чистого долга с учетом поручительств по кредитам партнерских компаний и обязательств по лизингу к показателю EBITDA за 01.10.2021—30.09.2022 гг., по расчетам НРА, составило 7,9х (на 31.12.2021 г.: 7,7х);
• прозрачная структура собственности. Компанией единолично владеет ее учредитель, Головня Игорь Олегович. Он также занимает пост генерального директора Компании;
• низкая зависимость от поставщиков. Около четверти закупок осуществляется на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже, доля крупнейшей производственной компании в закупках составляет менее 10%;
• развитие корпоративного управления и риск-менеджмента. В 2022 году Компания сформировала Совет директоров, утвердила формализованные документы в части корпоративного управления, в том числе политику внутреннего контроля и управления рисками, был избран ревизор;
• длительный срок работы на рынке. Компания функционирует 15 лет.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• низкая рентабельность чистой прибыли и операционного денежного потока. За период 01.10.2021—30.09.2022 гг. рентабельность чистой прибыли составила 1% (2021 год: 1%), операционного денежного потока без учета изменений оборотного капитала — 2% (2021 год: 1%);
• низкая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. По оценкам НРА, показатель составляет порядка 115 дней, существенную часть дебиторской задолженности формируют партнерские компании;
• невысокая оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. На 30.09.2022 г. показатель составил 0,06 (на 31.12.2021 г.: 0,04), на него оказывает влияние превалирующая доля оборотных средств в структуре активов Компании (95%);
• небольшая доля рынка. Компания работает в основном в Сибирском федеральном округе;
• развивающийся стратегический менеджмент. Стратегия Компании находится в стадии разработки.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• продолжение сотрудничества со стратегическими партнерами.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• усиление рыночных позиций;
• географическая диверсификация;
• повышение показателей рентабельности чистой прибыли и операционного денежного потока;
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• ухудшение временной структуры долга;
• усиление зависимости от основных поставщиков и покупателей;
• значительное сокращение объемов бизнеса;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Компанией.

Данные, размещенные на сайте Компании.

Информация из базы данных СПАРК.

Отраслевые данные, опубликованные Росстатом.

Данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.