РЕЗЮМЕ
ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «Страховая компания «ТИТ» на уровне «В |ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».
РЕЗЮМЕ
Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Страховая компания «ТИТ» (далее – Компания) на уровне «В |ru|» обусловлено: (1) высоким кредитным качеством инвестиционных активов; (2) высоким кредитным качеством перестраховщиков; (3) хорошей диверсификацией страхового портфеля по видам страхования; (4) положительной динамикой рентабельности страховой деятельности в 1 квартале 2022 года; (5) достаточно высокими значениями соотношения собственного капитала и обязательств.
Уровень рейтинга ограничивается: (1) невысоким уровнем текущей ликвидности; (2) низким уровнем коэффициента достаточности капитала-нетто и коэффициента запаса капитала; (3) высокими значениями показателя комбинированного коэффициента убыточности в среднем за 3 года; (4) фрагментарным уровнем зрелости системы управления рисками; (5) высоким темпом прироста премий-нетто за 2 года, что рассматривается Агентством в качестве фактора риска; (6) высокой зависимостью от посредников.
Компания работает на страховом рынке с 1993 г. ООО СК «ТИТ» обладает лицензиями СЛ № 1182, СИ № 1182, ПС № 1182 от 15 июня 2017 года (бессрочные) на осуществление 19 видов страховой деятельности и входящее перестрахование.
Объем премий по прямому страхованию и входящему перестрахованию за 2021 год составил 2,1 млрд рублей, объем выплат – 449 млн рублей. Объем премий за 1 квартал 2022 года составил 419 млн рублей, объем выплат – 104 млн рублей.
Активы Компании на 31.03.2022 г. составляют 3,07 млрд рублей.
Сайт Компании: www.titins.ru
ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА
ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
- высокое кредитное качество инвестиционного портфеля. Основу портфеля составляют денежные средства, государственные, субфедеральные и корпоративные облигации, а также недвижимое имущество. 99,96% ценных бумаг и 98,68% денежных средств приходится на эмитентов/банки с кредитными рейтингами не ниже уровня «АА» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации;
- высокое кредитное качество перестраховщиков. Доля перестраховщиков с рейтингом «А-» и выше по национальной рейтинговой шкале для РФ, а также сопоставимыми рейтингами по международной шкале, составляет 96,3% (от доли в резервах);
- хорошая диверсификация страхового портфеля по видам страхования. По итогам 2021 года на страхование от несчастных случаев приходится 27% премий, автокаско – 22%, страхование ответственности – 17%, ДМС – 19%, страхование имущества юридических лиц – 3,5%, страхование имущества граждан – 3%;
- положительная динамика рентабельности страховой деятельности в 1 квартале 2022 года. По итогам 2021 года данный показатель принимал отрицательные значения, по итогам 1 квартала 2022 года рентабельность страховой деятельности составила 13,2%;
- достаточно высокое соотношение собственного капитала и обязательств: 1,16 на 31.12.2021 г., 1,21 на 31.03.2022 г.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
- невысокий уровень текущей ликвидности. По состоянию на 31.03.2022 г. показатель текущей ликвидности составляет 33,8%. Агентство отмечает снижение данного показателя в течение последних 3 лет (101% на 31.12.2019 г., 88% на 31.12.2020 г., 35,2% на 31.12.2021 г.), это объясняется переклассификацией части ценных бумаг и ростом объема обязательств. При этом коэффициент ликвидности активов соответствует среднему уровню (60-65% в 2019-2022 гг.);
- низкий уровень коэффициентов запаса капитала и достаточности капитала-нетто. Скорректированный капитал (собственный капитал за вычетом минимального уставного капитала для данной лицензии и отложенных аквизиционных расходов) принимает отрицательные значения. Агентство отмечает ухудшение коэффициента достаточности капитала-нетто за счет роста аквизиционных расходов и страховых резервов (31,3% на 31.12.2020 г.; 8,5% на 31.12.2021 г.);
- высокий уровень комбинированного коэффициента убыточности-нетто в среднем за 3 года (107,9%). Агентство отмечает снижение данного коэффициента в 2021 году (104%) и 1 квартале 2022 года (93%);
- фрагментарный уровень зрелости системы управления рисками. Действия по управлению рисками носят в основном реагирующий характер;
- достаточно высокий темп прироста страховых премий-нетто (36,7% в среднем за 2 года), что рассматривается Агентством в качестве фактора, усиливающего влияние операционного риска и риска андеррайтинга;
- высокая зависимость от посредников. Доля прямых продаж составляет менее 4%, доля крупнейшего посредника превышает 30%.
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:
- Стабилизация ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
- Отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ
Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:
- рост рыночной доли с сохранением положительного результата-нетто от операций страхования;
- положительные значения годовых показателей рентабельности;
- снижение комбинированного коэффициента убыточности до 100% и менее;
- рост коэффициента запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто.
Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:
- резко отрицательная динамика показателей ликвидности, рентабельности, соотношения капитала и обязательств;
- снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
- значительное сокращение (свыше 10%) клиентской базы;
- негативные события репутационного характера;
ПРОГНОЗ
ПРОГНОЗ
Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
