РЕЗЮМЕ
ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «Страховая компания «ТИТ» на уровне «В |ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный». Статус «под наблюдением» снят.
РЕЗЮМЕ
Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Страховая компания «ТИТ» (далее – Компания) на уровне «В |ru|», изменение прогноза на «стабильный» с «развивающийся» и снятие статуса «под наблюдением» обусловлено реализацией ряда мероприятий, направленных на соблюдение требований к капиталу в соответствии с Положением Банка России от 10 января 2020 г. № 710-П «Об отдельных требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее-Положение № 710-П), которые вступают в силу в отношении Компании с 01.01.2022 года, а именно – получением дополнительного финансирования от собственника в размере 150 млн рублей. По результатам реализации этих мероприятий Компания будет соблюдать требования данного Положения.
Кредитный рейтинг Компании на уровне «В |ru|» также обусловлен: (1) средним уровнем текущей ликвидности (80%-100% в течение последних 3 лет); (2) высоким кредитным качеством инвестиционных активов и перестраховщиков; (3) хорошей диверсификацией страхового портфеля по видам страхования; (4) низким уровнем долговой нагрузки; (5) низкой долей связанных сторон в объеме премий.
Уровень рейтинга ограничивается: (1) низким уровнем коэффициента достаточности капитала-нетто и коэффициента запаса капитала; (2) высокими значениями показателя комбинированного коэффициента убыточности; (3) отрицательными значениями показателей рентабельности страховой деятельности и собственного капитала; (4) фрагментарным уровнем зрелости системы управления рисками; (5) высоким темпом прироста премий-нетто за 2 года, что рассматривается Агентством в качестве фактора риска; (6) высокой зависимостью от посредников.
Компания работает на страховом рынке с 1993 г. ООО СК «ТИТ» обладает лицензиями СЛ № 1182, СИ № 1182, ПС № 1182 от 15 июня 2017 года (бессрочные) на осуществление 19 видов страховой деятельности и входящее перестрахование.
Объем премий по прямому страхованию и входящему перестрахованию за 9 месяцев 2021 г. составил 1,48 млрд рублей, объем выплат – 261,5 млн рублей.
Активы Компании на 30.09.2021 г. составляют 2,5 млрд рублей.
Сайт Компании: www.titins.ru
ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА
ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
- средний уровень текущей ликвидности. По состоянию на 30.09.2021 г. показатель текущей ликвидности составляет 80%. Агентство отмечает снижение данного показателя в течение последних 3 лет (101% на 31.12.2019 г., 88% на 31.12.2020 г.), это объясняется в основном ростом объема обязательств;
- высокое кредитное качество инвестиционного портфеля. Основу портфеля составляют депозитные вклады, государственные, субфедеральные и корпоративные облигации. Доля инвестиционных активов с рейтингами «А» и выше по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации составляет 99,2% на 30.09.2021 года;
- хорошее качество перестраховочной защиты. Доля перестраховщиков с рейтингом А и выше по национальной рейтинговой шкале для РФ, а также сопоставимыми рейтингами по международной шкале, составляет 96% (от доли в резервах). Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, в том числе с участием перестраховщиков;
- хорошая диверсификация страхового портфеля по видам страхования. На страхование от несчастных случаев приходится 24% премий, автокаско – 20%, страхование ответственности – 19%, ДМС – 17%;
- низкий уровень долговой нагрузки: Компания не привлекает заемное финансирование;
- низкая доля связанных сторон в объеме премий: 0,27% от заработанных премий-нетто на 30.09.2021 г.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
- низкий уровень коэффициентов запаса капитала и достаточности капитала-нетто. Скорректированный капитал (собственный капитал за вычетом минимального уставного капитала для данной лицензии и отложенных аквизиционных расходов) принимает отрицательные значения. Агентство отмечает ухудшение коэффициента достаточности капитала-нетто (31,3% на 31.12.2020 г.; 8% на 30.09.2021 г.);
- высокий уровень комбинированного коэффициента убыточности-нетто: данный коэффициент превышает 100% в течение 3 последних лет;
- отрицательные значения показателей рентабельности страховой деятельности и собственного капитала из-за наличия чистого убытка (25,2 млн рублей) по итогам 9 месяцев 2021 года. Данный убыток объясняется отрицательной валютной переоценкой, а также увеличением затрат на развитие обособленных подразделений, которые предполагается окупить в течение последующих 2-3 лет. Агентство отмечает, что в III квартале 2021 года была получена чистая прибыль в размере 28,6 млн рублей;
- фрагментарный уровень зрелости системы управления рисками. Действия по управлению рисками носят в основном реагирующий характер;
- достаточно высокий темп прироста страховых премий-нетто (40% в среднем за 2 года), что рассматривается Агентством в качестве фактора, усиливающего влияние операционного риска и риска андеррайтинга;
- высокая зависимость от посредников. Доля прямых продаж составляет менее 6%, доля крупнейшего посредника превышает 26%.
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:
- Стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
- Сохранение существующей клиентской базы Компании;
- Отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании;
- Отсутствие резких колебаний валютных курсов;
- Сохранение и следование действующей стратегии развития до 2025 года, предоставленной Компанией.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ
Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:
- Рост рыночной доли с сохранением положительного результата-нетто от операций страхования;
- Положительные значения годовых показателей рентабельности;
- Снижение комбинированного коэффициента убыточности до 100% и менее;
- Рост запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто.
Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:
- Резко отрицательная динамика показателей ликвидности, рентабельности, соотношения капитала и обязательств;
- Снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
- Значительное сокращение (свыше 10%) клиентской базы;
- Негативные события репутационного характера;
ПРОГНОЗ
ПРОГНОЗ
Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
