НРА повысило кредитный рейтинг ООО «Солид-Смоленск» до уровня «BBВ-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг ООО «Солид-Смоленск» до уровня «ВBВ-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Солид-Смоленск» (далее – Компания) до уровня «BВВ-|ru|» обусловлено улучшением общей оценки финансового блока, связанного с увеличением операционного денежного потока, чистой прибыли, а также стабильностью работы на рынке.

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) Компании на уровне «ВBВ-|ru|» обусловлен: (1) высокой оценкой рентабельности капитала; (2) высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (3) комфортной оценкой уровня долговой нагрузки; (4) низкой зависимостью от поставщиков; (5) диверсификацией рынков сбыта товаров; (6) продолжительным сроком работы на рынке.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) невысокой оценкой рентабельности по чистой прибыли; (2) невысоким уровнем оценки перманентного капитала; (3) повышенным влиянием бизнес-рисков; (4) невысокой оценкой обеспеченности запасов; (5) недостаточной формализацией стратегического управления; (6) развивающейся системой корпоративного управления.

Компания создана в 2013 году в Смоленске. С 2020 года полностью принадлежит ООО «КАУБА», владельцами которого являются: Семернина Г.Л. (35,3%), Попова Е.С. (29,4%), Есенова Н. В. (17,65%), Почуканец К.В. (17,65%).

Компания занимается оптовой торговлей нефтепродуктами, также поставляет топливо на АЗС в Смоленской области, работающие под брендом «Солид». Продуктовая линейка включает дизельное топливо, мазут, бензин, реактивное топливо.

В 2023 году Компания реализовала 749 тыс. тонн нефтепродуктов (2022 год: 500 тыс. тонн).

Компания управляет сетью из 12 АЗС, 11 из которых находятся в собственности АО «Солид-товарные рынки», и нефтебазой в Смоленской области.

Компания является участником Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Биржи.

Выручка Компании в 2023 году в соответствии с РСБУ составила 34,3 млрд руб. (2022 год: 20,6 млрд руб.).

Официальный сайт: https://solid-smolensk.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оценка рентабельности капитала. На 31.12.2023 г. показатель составил 69% (2022 год: 56%);
• высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. НРА отмечает улучшение показателя в отчетном периоде: за 2023 год он составил 27 дней, тогда как в 2022 году — 36 дней;
• комфортная оценка уровня долговой нагрузки. На 31.12.2023 г. отношение чистого долга с учетом выданных поручительств и показателя EBITDA составило 1,74х (на 31.12.2022 г.: 1,2х);
• низкая зависимость от поставщиков. Доля крупнейшего поставщика в закупках составляет около 20%, ключевые поставщики — крупные нефтяные компании;
• диверсификация рынков сбыта товаров. Компания осуществляет поставки нефтепродуктов в ЦФО (23%), СФО (19%), ПФО (18%) и другие федеральные округа;
• продолжительный срок работы на рынке. Компания работает более 10 лет.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокая оценка рентабельности по чистой прибыли. За 2023 год показатель составил 2% (2022 год: 1%);
• невысокий уровень оценки перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга к активам на 31.12.2023 г. составило 0,3 (на 31.12.2022 г.: 0,4);
• повышенное влияние бизнес- рисков. Хранение топлива в собственных топливохранилищах сопровождается рисками утечек и технологических аварий. НРА отмечает ощутимый уровень влияния конкурентов на рынке оптовой торговли жидким топливом;
• невысокая оценка коэффициента обеспеченности запасов. По оценкам НРА, показатель составил 1,1 на 31.12.2023 г. (на 31.12.2022 г: 1,4);
• недостаточная формализация стратегического управления. Стратегия в форме отдельного документа не формализована. По мнению НРА, финансовая модель сформирована с ограниченной детализацией;
• развивающаяся система корпоративного управления. НРА отмечает невысокий уровень системы корпоративного управления Компании, операционное управление осуществляется в основном АО «Солид-товарные рынки».

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• отсутствие резких шоков на рынке нефтепродуктов;
• сохранение сотрудничества с крупнейшими поставщиками и покупателями.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• повышение показателей рентабельности чистой прибыли;
• развитие системы корпоративного управления;
• формализация стратегии;
• повышение публичности компании на фоне размещения облигационного займа.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• значительное сокращение объемов бизнеса;
• увеличение долговой нагрузки свыше 3х «Чистый долг/EBITDA»;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «ВВВ-|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

ПРОГНОЗ   

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (Двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.