НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «СК «Капитал-полис» на уровне «A-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «СК «Капитал-полис» на уровне «A-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «СК «Капитал-полис» (далее – Компания) на уровне «A-|ru|» обусловлен:

·         высоким качеством активов;

·         адекватной оценкой бизнес-профиля.

Уровень Рейтинга ограничивается:

·         невысокой оценкой операционной эффективности;

·         ограниченными рыночными позициями.

ООО «СК «Капитал-полис» – специализированная страховая компания (на долю добровольного медицинского страхования приходится 76,7% страхового портфеля), направлениями деятельности которой также являются добровольное страхование имущества корпоративных клиентов и граждан (преимущественно КАСКО – 10,1% страхового портфеля), добровольное страхование грузов, страхование от несчастных случаев и болезней, добровольное страхование гражданской ответственности и финансовых рисков. Основной регион присутствия – Санкт-Петербург.

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 1336 от 13.04.2018) и добровольного имущественного страхования (СИ № 1336 от 13.04.2018).

Выручка по страхованию за 9 месяцев 2025 года составила 1,8 млрд руб. (+0,2 млрд руб. или +17,5% к показателю за 9 месяцев 2024 года). Расходы по страхованию за указанный период составили 1,6 млрд руб., что на 0,3 млрд руб. (+23,1%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-сентябрь 2025 года составила 121 млн руб. против 140 млн руб. годом ранее. Общий совокупный доход Компании за анализируемый период составил 128 млн руб. (-13 млн руб. или -9,2% от показателя за 9 месяцев 2024 года).

Активы Компании на 30.09.2025 составляют 1,5 млрд руб. (+0,1 млрд руб. или +9,5% к 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-п), за 9 месяцев увеличилась на 89 млн руб. (+21,6%) и на 30.09.2025 составила 503 млн руб. Нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств Компании, рассчитанное в соответствии с 858-п (далее – НС), на 30.09.2025 составило 1,15.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.09.2025 сформированы в сумме 780 млн руб. (+6 млн руб. или +0,7% к 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 860 млн руб. (+1 млн руб. или +0,1% к 31.12.2024).

Сайт Компании в сети Интернет: https://capitalpolis.ru/.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

·         высокое качество активов: по состоянию на 30.09.2025 отношение ликвидных активов Компании к общей величине активов составило 0,69, что в соответствии с Методологией Агентства, оценено на уровне выше среднего. Инвестиционный портфель Компании представлен преимущественно депозитами (0,9 млрд руб. или 82% активов) кредитных организаций условного рейтингового класса А+ и выше и ОФЗ (0,2 млрд руб. или 17% активов). Агентство отмечает, что инвестиции в долгосрочные ОФЗ (средняя дюрация по субпортфелю облигаций более 3 лет) Компанией осуществлены в 3 квартале текущего года в ожидании снижения ключевой ставки с целью фиксации дохода на долгосрочной перспективе, что позитивно сказалось на оценках Агентства инвестиционного и стратегического планирования, а также диверсификации инвестиционного портфеля. Коэффициент кредитного качества активов 0,87, что свидетельствует о высоком кредитном качестве инвестиционного портфеля. Состав и структура активов Компании соответствуют требованиям 858-п и позволяют превышать минимально допустимый (1,00) и пороговый (1,05) уровень НС. Среднее значение НС за последние 12 месяцев составило 1,19 при минимальном значении в анализируемом периоде 1,07 (30.06.2025) и максимальном 1,43 (30.11.2024). Коэффициент достаточности капитала оценен Агентством на уровне выше среднего – отношение капитала Компании к ее обязательствам на 30.09.2025 составило 0,72, что также свидетельствует о высоком качестве активов и финансовой устойчивости Компании;

·         адекватная оценка бизнес-профиля: зрелость системы управления рисками и качество менеджмента оценены Агентством как соответствующие масштабам бизнеса, инфраструктура управления рисками формализована, акционерные риски низкие (среди основных акционеров 5 физических лиц с превалированием доли одного бенефициара), топ-менеджмент Компании обладает требуемыми компетенциями и репутацией. Корпоративных конфликтов не выявлено, новостной фон по Компании стабильный. Перестраховочная защита организована диверсифицировано в рамках облигаторных и факультативных договоров перестрахования с ведущими российскими страховыми компаниями условного кредитного рейтингового класса А и выше, основная доля приходится на АО РНПК (44%).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

·         невысокая оценка операционной эффективности: коэффициент выплат на 30.09.2025 составил 78,4%, что практически у верхней границы диапазона, определенного Методологией Агентства, и низко оценен Агентством. Покрытие обязательств чистой прибылью (0,001), что также низко оценено Агентством. Коэффициент рентабельности собственного капитала (отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала) на 30.09.2025 составило 0,2%, что показывает достаточно низкий уровень эффективности использования собственных средств в основном за счет убытка в 4 квартале 2024 года. Рентабельность страховой деятельности (отношение результата от страховой деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему страховых премий – нетто) на отчетную дату составила 1,3%, что также ниже среднерыночного значения, определенного Методологией Агентства. При этом Агентство отмечает, что в страховом портфеле Компании доминирующим видом является добровольное медицинское страхование, где убыточность является контролируемой, в том числе за счет оказания медицинских услуг преимущественно ООО «МЕДИЦИНСКИЙ ЦЕНТР «КАПИТАЛ-ПОЛИС», компанией, совместно с которой Компания образует группу. Клиентская база Компании стабильная, Компания достаточно инвестирует в развитие клиентских сервисов, которые получают общественное признание и высокую оценку экспертного сообщества (сервис SMART ДМС, SMART Логистика, телеграм-бот Smart КАСКО и пр.). Совокупный доход от инвестиционной и финансовой деятельности за последние 12 месяцев в размере 1,1 млрд руб. не позволил достичь максимального уровня оценки по показателю рентабельности инвестиционной деятельности – значение коэффициента на 30.09.2025 составило 17,56% при бенчмарке Агентства в размере 20,61%, при этом показатель оценен на уровне выше среднего;

·         ограниченные рыночные позиции: доля рынка страховой организации в основных сегментах присутствия составила 0,05% (56 место против 61 места годом ранее), в сегменте добровольного медицинского страхования 0,44% (17 место против 21 места годом ранее). Основной регион оказания страховых услуг – Санкт-Петербург. Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования оценена на невысоком уровне – на добровольное медицинское страхование приходится 77% страхового портфеля. Невысокая доля собственных продаж (12%) также оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

·         выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2025 году, реализация утвержденной стратегии развития;

·         стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;

·         отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

·         существенное усиление финансового профиля;

·         повышение рентабельности собственного капитала;

·         рост рыночной доли;

·         выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

·         резко отрицательная динамика финансовых показателей;

·         снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;

·         рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;

·         негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня кредитного рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.