НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «С-Принт» на уровне «В+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «С-Принт» на уровне «В+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение кредитного рейтинга на уровне «В+|ru|» обусловлено: (1) высокой оценкой обеспеченности обслуживания долга; (2) высокой оценкой рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала и долга; (3) приемлемой оценкой уровня перманентного капитала; (4) продолжительным сроком работы на рынке.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) низкой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (2) низкой оценкой рентабельности чистой прибыли; (3) существенной оценкой уровня долговой нагрузки; (4) низкой оценкой покрытия процентных расходов; (5) значительным влиянием финансовых рисков; (6) недостатками стратегического менеджмента.

ООО «С-Принт» (далее — Компания) зарегистрировано в 2010 году в г. Челябинск. Компания более 14 лет специализируется на профессиональных услугах по аутсорсингу печати. Обладает собственной технологией по эффективной оценке и оптимизации сервиса печати.

Основные направления бизнеса – проведение аудита печати, оптимизация парка принтеров, внедрение систем по управлению печатью, предоставление принтеров в аренду, технологичное обслуживание и сопровождение оргтехники, оптовая торговля.

Бенефициар Компании – Рубцов Кирилл Игоревич.

Выручка Компании по итогам 2023 года составила 633,8 млн руб. (2022 год: 470,8 млн руб.). За 9 месяцев 2024 года выручка составила 642,4 млн руб. (9 месяцев 2023 года: 477,9 млн руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://www.system-print.com/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оценка обеспеченности обслуживания долга. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. показатель составил 2,35 (за 2023 год: 0,41);
• высокая оценка рентабельности операционного денежного потока без учёта изменения оборотного капитала и долга. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. показатель составил 35% (за 2023 год: 23%);
• приемлемая оценка уровня перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к активам на 30.09.2024 г. составило 0,6 (за 31.12.2023 г.: 0,6). Показатель находится на высоком уровне благодаря преимущественно долгосрочному характеру долга и устойчивому уровню собственного капитала;
• продолжительный срок работы на рынке. Компания работает более 10 лет.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• низкая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. оборачиваемость дебиторской задолженности составила 141 день (за 2023 год: 90 дней);
• низкая оценка рентабельности чистой прибыли. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. рентабельность чистой прибыли составила 2% (за 2023 год: 2%);
• существенная оценка уровня долговой нагрузки. Соотношение чистого долга и показателя EBIT за период 01.10.2023-30.09.2024гг. составило 9,3х (за 2023г.: 4,2х);
• низкая оценка покрытия процентных расходов. Отношение показателя EBIT к процентным расходам за период 01.10.2023—30.09.2024 гг. составило 1,44 (за 2023 год: 2,71);
• значительное влияние финансовых рисков (процентный, валютный, риск ликвидности). Компания разместила облигационные займы с фиксированными купонами (20% и 23%). Также есть действующие кредиты, оформленные по высоким ставкам: 33% и 35%. Агентство на ощутимом уровне оценивает валютный риск, договоры с иностранными поставщиками осуществляются в валюте, при этом выручка — рублёвая. Агентство оценивает риск ликвидности на ощутимом уровне в связи с потребностью в поиске источников финансирования, а также по причине возможных кассовых разрывов, обусловленных предоставляемыми отсрочками по платежам клиентам;
• недостатки стратегического менеджмента. Стратегия не оформлена отдельным документом, бизнес-модель не пересматривалась с 2023 года, несмотря на изменения ключевой ставки, волатильности валюты, стоимости привлечённого фондирования.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• сохранение текущей структуры срочности кредитного портфеля;
• сохранение стабильности логистических цепочек;
• реализация заявленных планов Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• развитие системы управления рисками;
• формализация стратегии;
• увеличение доли собственных источников финансирования.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• отрицательная динамика показателей рентабельности;
• рост процентных ставок;
• существенное повышение долговой нагрузки;
• ухудшение временной структуры долга;
• ухудшение информационной прозрачности;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «В+|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.