НРА присвоило кредитный рейтинг ООО «С-Принт» на уровне «В+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг ООО «С-Принт» на уровне «В+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «С-Принт» (далее – Компания) на уровне «В+|ru|» обусловлен: (1) высокой оценкой рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала; (2) комфортным уровнем перманентного капитала; (3) умеренной долговой нагрузкой; (4) высокой оценкой рентабельности капитала; (5) низкой зависимостью от поставщиков; (6) продолжительным сроком работы на рынке.

Уровень Рейтинга ограничивается: (1) низкой оценкой рентабельности чистой прибыли; (2) низкой оценкой обеспеченности собственными оборотными средствами; (3) невысокой оценкой обеспеченности запасов; (4) невысокой оценкой обеспеченности обслуживания долга; (5) неразвитой системой управления рисками; (6) повышенным влиянием внешних финансовых и бизнес-рисков.

Компания зарегистрирована в 2010 году в Челябинске, осуществляет следующие виды деятельности:

• аутсорсинг поддержки сервиса печати (MPS) – обслуживание и ремонт техники, поставка расходных материалов, в том числе для крупных компаний России;
• поставка и долгосрочная аренда ИТ оборудования на срок от 36-60 месяцев;
• техническая поддержка рабочих мест;
• дистрибуция (ВЭД, параллельный импорт) ИТ оборудования и расходных материалов.

Компания более 13 лет специализируется на профессиональных услугах по аутсорсингу печати. Обладает собственной технологией по эффективной оценке и оптимизации сервиса печати.

Бенефициар Компании – Рубцов Кирилл Игоревич.

Выручка Компании по итогам 2022 года составила 470,8 млн руб. (2021 год: 124,6 млн руб.). За 9 месяцев 2023 года выручка составила 477,9 млн руб. (9 месяцев 2022 года: 237,2 млн руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://www.system-print.com/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оценка рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. показатель составил 28% (2022 год: 15%).
• комфортный уровень перманентного капитала: отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к активам на 30.09.2023 г. составило 0,71 (на 31.12.2022 г.: 0,21). Показатель находится на высоком уровне благодаря преимущественно долгосрочному характеру долга и устойчивому уровню собственного капитала;
• умеренная долговая нагрузка. Соотношение чистого долга и показателя EBITDA, рассчитанного как сумма операционной прибыли и амортизации за период 01.10.2022-30.09.2023гг., составило 2,78х (2022г.: 1,77х). НРА допускает рост данного коэффициента в связи с привлечением фондирования для финансирования нового контракта до 5-6х при условии сохранения текущего уровня показателя EBITDA;
• высокая оценка рентабельности капитала. На 30.09.2023 г. она составила 60% (2022 год: 40%). Прибыль Компании реинвестируется в бизнес;
• умеренно низкая зависимость от поставщиков. Доля крупнейшего поставщика в закупках составляет менее 20%, ключевые поставщики — компании из Китая, ОАЭ, Индии и России;
• продолжительный срок работы на рынке. Компания работает более 10 лет.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• низкая оценка рентабельности чистой прибыли. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. составила 2% (2022 год: 1%);
• низкая оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. На 30.09.2023 г. внеоборотные активы превышают собственный капитал на 56%;
• невысокая оценка коэффициента обеспеченности запасов. По оценкам НРА, показатель составил 1,67 на 30.09.2023 г. (2022г: 0,31);
• невысокая оценка обеспеченности обслуживания долга. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. показатель составил 0,49 (2022 год: 0,33);
• неразвитая система управления рисками. По мнению НРА, процедуры риск-менеджмента не формализованы;
• повышенное влияние внешних финансовых и бизнес-рисков. НРА отмечает процентный риск в условиях роста рыночных ставок фондирования, а также наличие ценового риска из-за колебаний мировых цен на оргтехнику и расходные материалы.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• сохранение текущей структуры срочности кредитного портфеля;

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• сохранение стабильности логистических цепочек;
• реализация заявленных планов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• развитие системы корпоративного управления;
• развитие системы управления рисками;
• формализация стратегии;
• увеличение доли собственных источников финансирования.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• существенное повышение долговой нагрузки и сокращение операционного денежного потока;
• существенное снижение чистой прибыли;
• резко отрицательная динамика показателей рентабельности и ликвидности;
• повышение процентного риска.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «B+|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.