НРА повысило кредитный рейтинг ООО РСО «Евроинс» до уровня «ВВВ |ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг ООО РСО «Евроинс» до уровня «ВВВ |ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО РСО «Евроинс» (далее – Компания) до уровня «ВВВ |ru|» обусловлено: (1) улучшением кредитного качества инвестиционного портфеля, (2) положительной динамикой показателей рентабельности собственного капитала и страховой деятельности, (3) улучшением показателя текущей ликвидности.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) невысокими значениями коэффициента достаточности капитала-нетто и коэффициента запаса капитала, (2) низкой рыночной долей, (3) высокой зависимостью от посредников.

Компания работает на рынке с 2003 года. С 2017 года Компания входит в международную страховую группу EUROINS Insurance Group (EIG), имеющую дочерние общества в 14 странах Европы.

Компания обладает лицензиями СЛ № 3954, СИ № 3954, ОС № 3954-03 от 07.07.2015 г.  (бессрочные) на осуществление 23 видов страховой деятельности.

Объем премий за 2021 год составил 3,2 млрд рублей, объем выплат -1,4 млрд рублей.

Приоритетными видами страхования являются ОСАГО, добровольное медицинское страхование, автокаско.

Активы Компании на 31.12.2021 г. составляют 3,3 млрд рублей.

Сайт Компании в сети «Интернет»: www.euro-ins.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• хороший уровень диверсификации страхового портфеля по видам страхования и географическому признаку. Доля ОСАГО по итогам 2021 года составила 31,5%, ДМС – 22,5%, страхования средств наземного транспорта – 8,5%.

Компания ведет деятельность в 18 регионах, при этом на Москву приходится 42% премий, на Смоленскую область -27% премий. Компания занимает 1 место по объему премий в Смоленской области.

• улучшение кредитного качества инвестиционного портфеля. Основу портфеля составляют денежные средства, депозитные вклады и облигации. На активы без рейтингов и с рейтингами «ВВВ» и ниже по национальной рейтинговой шкале и сопоставимыми рейтингами по международной шкале приходится ~26% на 31.12.2021 г. (на 31.12.2020 г. ~ 42%).
• высокий уровень соотношения собственного капитала и принятых обязательств. По состоянию на 31.12.2021 г. данное соотношение составило 1,2 при минимальном значении 1,05;
• достаточно высокое значение показателя текущей ликвидности (95% на 31.12.2021 г.);
• положительная динамика показателей рентабельности собственного капитала (66,8% на 31.12.2021 г.) и рентабельности страховой деятельности (14,7% на 31.12.2021 г.). Увеличение суммы обязательств Компании в результате произведенного в 2021 году пересчета страховых резервов по состоянию на 31.12.2020 г. было отнесено Агентством к финансовому результату 2020 года. По итогам 2020 года Компания получила убыток, показатели рентабельности собственного капитала и рентабельности страховой деятельности были отрицательными.
• высокий уровень рентабельности инвестиционной деятельности (19,8% за 2021 год, что превышает уровень инфляции);
• надежность перестраховочной защиты. На перестраховщиков с рейтингом АА- и выше по национальной рейтинговой шкале для РФ, а также сопоставимыми рейтингами по международной шкале приходится 99,5% (от доли в резервах на 31.12.2021 г.). Максимальный размер выплаты-нетто составляет 1,2% от собственных средств;
• низкий уровень долговой нагрузки (Компания не привлекает заемное финансирование).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокие значения коэффициента достаточности капитала-нетто (16,3%) и коэффициента запаса капитала (27,4%) на 31.12.2021 г. Докапитализация Компании в 2021 году способствовала положительной динамике данных коэффициентов, но их значения остались невысокими по сравнению с бенчмарками Агентства;
• низкая рыночная доля. По итогам 9 месяцев 2021 года Компания занимает 48 место в России в рэнкинге страховщиков по объему премий, доля рынка по укрупненным видам составляет 0,45%;
• высокая зависимость от посредников. Доля прямых продаж составила ~4% в 2021 году.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• Стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• Сохранение существующей клиентской базы Компании;
• Отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании;
• Отсутствие резких колебаний валютных курсов;
• Выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2022 году.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• Рост запаса капитала и коэффициента достаточности капитала-нетто;
• Положительная динамика показателей ликвидности;
• Улучшение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• Улучшение качества корпоративного управления и системы риск-менеджмента;
• Улучшение качества стратегического планирования, формализация средне и долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• Ухудшение рыночных позиций;
• Резко отрицательная динамика показателей ликвидности, рентабельности, соотношения капитала и обязательств;
• Снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• Рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
• Негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.