НРА повысило кредитный рейтинг ООО «ПСБ Страхование» до уровня «AA+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный»

ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг Обществу с ограниченной ответственностью «ПСБ Страхование» (далее – Компания) до уровня «AA+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение кредитного рейтинга Компании до уровня «AA+|ru|» обусловлено улучшением показателей рентабельности на фоне значительного роста прибыли, а также существенным увеличением нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств.

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) Компании на уровне «AA+|ru|» обусловлен:

·         высоким уровнем оценок рентабельности;

·         адекватным страховым профилем;

·         сильным бизнес-профилем.

Уровень Рейтинга ограничивается:

·         средними оценками показателей ликвидности;

·         низкими показателями эффективности страховой деятельности.

Компания начала работать на страховом рынке России в 2003 году под брендом ООО «МСД» (до 2007 года), ООО «СМП-Страхование» (до 2023 года). Основная специализация – добровольное медицинское страхование (39,9% страхового портфеля) и страхование имущества юридических лиц (23,3%). Акционер – ПАО «Банк ПСБ» (100%). Филиалы Компании представлены в 6 субъектах РФ, территориальные агентства – еще в 5.

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 3941 от 10.04.2023), добровольного имущественного страхования (СИ № 3941 от 10.04.2023) и перестрахования (ПС №3941 от 17.07.2025).

Выручка по страхованию за 2025 год составила 4,1 млрд руб. (+0,6 млрд руб. или +16,9% к показателю за 2024 год). Расходы по страхованию за указанный период составили 3,7 млрд руб., что на 1 млрд руб. (+38,4%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-декабрь 2025 года составила 1,2 млрд руб. против 0,4 млрд руб. годом ранее. Общий совокупный доход Компании за анализируемый период составил 1,2 млрд руб. (+0,7 млрд руб. или +156,3% к показателю за 2024 год).

Активы Компании на 31.12.2025 составляют 7,7 млрд руб. (+0,8 млрд руб. или +11,8% к 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-п), за 12 месяцев увеличилась на 0,4 млрд руб. (+13,4%) и на 31.12.2025 составила 3,5 млрд руб. Нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств Компании, рассчитанное в соответствии с 858-п (далее – НС), на 31.12.2025 составило 2,42.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 31.12.2025 сформированы в сумме 2,4 млрд руб. (+0,5 млрд руб. или +24,7% к 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 2,8 млрд руб. (+0,3 млрд руб. или +10,8% от 31.12.2024).

Сайт: www.psbins.ru.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

·         высокий уровень оценок рентабельности: рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала) на 31.12.2025 составила 25,1% и оценена Агентством по максимальному баллу, что свидетельствует об эффективности использования акционерного капитала и способности генерировать устойчивую прибыль. Покрытие обязательств чистой прибылью составило на отчетную дату 44,3%, что также высоко оценено Агентством. Рентабельность инвестиционной деятельности на уровне 31,4% свидетельствует о высокой доходности вложений и эффективности инвестиционной политики;

·         адекватный страховой профиль: доля рынка страховой организации в основных сегментах присутствия за год снизилась до 0,08% (50 место по сборам) с 0,11% годом ранее (48 место) в основном за счет снижения сборов по страхованию от несчастных случаев и болезни (далее – НCиБ) на фоне снижения кредитования в РФ. Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования в анализируемом периоде улучшилась и на 31.12.2025 оценена на максимальном уровне – на добровольное медицинское страхование приходится 39,9% страхового портфеля, добровольное страхование имущества юридических лиц (23,3%), НСиБ (13,6%). Удельный вес прямых продаж в структуре выручки (58,3%) оценен на уровне выше среднего, что обусловлено присутствием значимой доли кросс-продаж через инфраструктуру материнского банка ввиду широкой дистрибуционной базы;

·         сильный бизнес-профиль: выстроенная управленческая вертикаль с высокой степенью регламентации и безупречной репутацией топ-менеджмента дополняется зрелой системой корпоративного управления. Продвинутые практики риск-менеджмента, масштабируемые под потребности бизнеса, в сочетании с консолидированной акционерной структурой, формируют фундамент долгосрочной инвестиционной привлекательности и стратегической устойчивости Компании при стабильном внешнем информационном контуре.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

·         средние оценки показателей ликвидности: по состоянию на 31.12.2025 отношение ликвидных активов Компании к общей величине активов составило 0,56, что в соответствии с Методологией Агентства, оценено на среднем уровне. Инвестиционный портфель Компании представлен преимущественно депозитами (3,8 млрд руб. или 49,2% активов) и в меньшей степени облигациями (0,7 млрд руб. или 9,5% активов) эмитентов и кредитных организаций условного рейтингового класса A- и выше. Коэффициент кредитного качества активов 0,82, что свидетельствует о комфортном кредитном качестве инвестиционного портфеля. Состав и структура активов Компании соответствуют требованиям 858-п и позволяют превышать минимально допустимый (1,00) и пороговый (1,05) уровень НС. Среднее значение НС за последние 12 месяцев составило 1,50 при минимальном значении в анализируемом периоде 1,05 (31.07.2025 с учетом влияния выплаты дивидендов) и максимальном 2,42 (31.12.2025), устойчивое превышение НС значения «2» наблюдается 5 последних отчетных месяца;

·         низкими показателями эффективности страховой деятельности: коэффициент выплат по договорам страхования на 31.12.2025 составил 90,6%, что выше верхней границы диапазона, определенного Методологией, и оценено Агентством на низком уровне. Рентабельность страховой деятельности (отношение результата от страховой деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему страховых премий – нетто) на отчетную дату составила 9,4%, что оценено Агентством на уровне ниже среднего. При этом уровень динамики объема выручки (16,9%) положительно сказался на оценках Агентства.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

·         выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2026 году, реализация утвержденной стратегии развития;

·         стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;

·         отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

·         существенное усиление финансового профиля;

·         повышение рентабельности собственного капитала;

·         рост рыночной доли;

·         выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

·         резко отрицательная динамика финансовых показателей;

·         снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;

·         рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;

·         негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.