НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «ПСБ Страхование» на уровне «АА|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг Обществу с ограниченной ответственностью «ПСБ Страхование» на уровне «АА|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «ПСБ Страхование» (далее – Компания) на уровне «АА|ru|» обусловлен:

• высоким значением коэффициента нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств;
• высоким уровнем рентабельности инвестиционной деятельности и ростом рентабельности собственного капитала;
• существенным запасом капитала.

Уровень рейтинга ограничивается:

• умеренным снижением уровня ликвидности;
• незначительным снижением показателей кредитного качества активов;
• снижением коэффициента нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств.

Компания начала работать на страховом рынке России в 2003 году под брендом ООО «МСД» (до 2007 года), ООО «СМП-Страхование» (до 2023 года). Основная специализация – ДМС (41,6% страхового портфеля) и страхование от несчастных случаев и болезней (33,0%). Акционер – ПАО «Банк ПСБ» (100%). Филиалы Компании представлены в 6 субъектах РФ, территориальные агентства – еще в 5.

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 3941 от 10.04.2023) и добровольного имущественного страхования (СИ № 3941 от 10.04.2023).

Объем заработанных страховых премий за 2024 год достиг 3,0 млрд руб., увеличившись относительно прошлого года на 941 млн руб. (+46,85%). Объем страховых выплат составил 1,8 млрд руб. (+733 млн руб. или 66,28% к показателю за 2023 год). Чистая прибыль Компании за 2024 год сформирована в сумме 0,4 млрд руб. (+267 млн руб. или +156% к показателю за прошлый год). Общий совокупный доход Компании за 2024 год составил 462 млн руб. (против 155 млн руб. годом ранее).

Активы Компании на 31.12.2024 составляют 8,4 млрд руб. (+2,2 млрд руб. или +34,68% к 31.12.2023). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 16.11.2021 № 781-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 781-п), за год снизилась на 94 млн руб. (-2,98%) и на 31.12.2024 составила 3,1 млрд руб. Достоверность годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности по состоянию на 31.12.2024 подтверждена независимым аудитором ООО «ФБК» 25.02.2025.

Страховые резервы на 31.12.2024 сформированы в сумме 3,4 млрд руб. (+1,5 млрд руб. или +80,12% к 31.12.2023). Их адекватность и достаточность подтверждена ответственным актуарием Фетисовым Д.Н. по итогам актуарного оценивания 17.02.2025.

Сайт Компании в сети Интернет: www.psbins.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокое значение коэффициента нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств: нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств (далее – НС), рассчитанное в соответствие с 781-п по состоянию на 31.12.2024 составляет 1,58, что, согласно Методологии Агентства, соответствует высокому уровню. Текущий уровень НС превышает с большим запасом минимально допустимое (1,00) и пороговое (1,05) значения, что свидетельствует о соответствии требованиям, установленным нормативными актами органа страхового надзора, состава и структуры активов, в которые допускается размещение собственных средств (капитала) и средств страховых резервов страховой организации;
• высокий уровень рентабельности инвестиционной деятельности и рост рентабельности собственного капитала: отношение результата от инвестиционной деятельности к среднегодовому объему инвестиционных вложений за 2024 год составило 14,62%, увеличившись за год вдвое (+8,11 п.п.), что, согласно Методологии Агентства, выше бенчмарков. Рост отношения чистой прибыли к среднегодовому объему капитала также существенен – за год составил 6,76 п.п. (+137,77%), при этом уровень рентабельности собственного капитала на 31.12.2024 в размере 11,66% по Методологии Агентства соответствует среднерыночным уровням. Основная причина роста показателей блока эффективности бизнеса вызвана ростом процентных доходов (+396 млн руб. или +143% к 31.12.2023) ввиду роста процентных ставок;
• существенный запас капитала: по состоянию на 31.12.2024 коэффициент запаса капитала составил 251,47%, что значительно выше среднерыночных уровней, определенных Методологией Агентства. Коэффициент достаточности капитала-нетто при этом снизился за год на 37,59% до уровня 83,18%, оставаясь на высоком уровне. Основная причина – значимый рост обязательств (+67,40%, в т.ч. страховых резервов (+80,12%)) при менее сдержанном росте балансового капитала (+12,38%).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокий уровень ликвидности: по состоянию на 31.12.2024 показатель текущей ликвидности составил 122,51% против 188,16% годом ранее, показатель ликвидности активов также снизился за год с 68,06% до 60,25%. Основная причина сокращение ликвидных активов в результате инвестиций в дочернюю структуру 0,8 млрд руб.;
• снижение показателей кредитного качества активов: коэффициент кредитного качества активов по состоянию на 31.12.2024 составил 81,92% (-6,96 п.п.), при этом его уровень выше среднерыночных значений. Основу портфеля составляют депозитные вклады и облигации. Кредитное качество вложений в целом по портфелю хорошее. На активы с рейтинговой категорией ниже «А» по национальной рейтинговой шкале и активы без рейтингов приходится менее 16% вложений;
• существенное снижение коэффициента нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств: НС на 31.12.2024 (1,58) снизилось относительно показателя на 31.12.2023 (3,43) более чем в два раза. В отчетном периоде давление на НС оказали возросшие оценки влияния рисков (+103,13% г./г.), преимущественно риска процентных ставок и кредитного спреда (+100% г./г., в прошлом периоде данные риски оценивались на нулевом уровне) и концентрационного риска (+120,87% г./г.) при снижении собственных средств/капитала на 2,98%. В течение 2024 года НС колебалось от 4,45 (на 30.04.2024) до 1,45 (на 31.08.2024), среднегодовой показатель сложился на уровне 2,73, прослеживается отрицательный тренд – среднее значение НС в первом полугодии 2024 года 3,71 против 1,76, сложившегося за период июль-декабрь 2024 года.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при кредитном рейтинговом анализе Компании:

• сохранение операционной эффективности страховой деятельности на текущем уровне;
• выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2025 году;
• стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• существенное усиление финансового профиля;
• рост рыночной доли;
• выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика финансовых показателей;
• ухудшение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• снижение рыночной доли;
• негативные события репутационного характера.

Базовый рейтинг Компании подтвержден на уровне «АА|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

Рейтинговое действие осуществлено на основе финансовой отчётности по ОСБУ по состоянию на 31.12.2024.

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.