НРА повысило кредитный рейтинг ООО «Ойл Ресурс Групп» до уровня «BВ+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг ООО «Ойл Ресурс Групп» до уровня «BB+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Повышение кредитного Рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Ойл Ресурс Групп» (далее – Компания) до уровня «BB+|ru|» обусловлено улучшением системы корпоративного управления и риск-менеджмента, а также увеличением уровня перманентного капитала.

Рейтинг Компании на уровне «BB+|ru|» обусловлен: (1) высокой оборачиваемостью дебиторской задолженности; (2) комфортным уровнем перманентного капитала; (3) улучшением системы корпоративного управления и риск-менеджмента; (4) низкой зависимостью от основных поставщиков и покупателей; (5) прозрачной структурой собственности.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) низкой оценкой обеспеченности собственными средствами; (2) невысокой рентабельностью собственного капитала; (3) низкой рентабельностью по чистой прибыли; (4) недостатками стратегического и финансового планирования; (5) небольшой долей рынка.

Компания зарегистрирована в феврале 2012 году в г. Кондрово (Калужская область), занимается оптовой торговлей топливом и сопутствующими продуктами нефтехимии на внутреннем рынке, является ключевым активом АО «Кириллица» (далее — Группа, ранее — АО «УК «ОРГ»). Вклад Компании в консолидированную выручку Группы составляет свыше 90%.

Компания полностью принадлежит одному из основателей — Гарагулю Семену Сергеевичу (является руководителем Компании).

Выручка в соответствии с РСБУ по итогам 2023 года составила 10,4 млрд руб. (2022 год: 8,3 млрд руб.). За 9 месяцев 2024 года выручка составила 15,4 млрд руб. (9 месяцев 2023 года: 6,8 млрд руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://oilresource.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оборачиваемость дебиторской задолженности. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. она составила 19 дней (2023 год: 24 дня);
• комфортный уровень перманентного капитала. С учетом обязательств по лизингу отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга к активам на 30.09.2024 г. составило 0,6 (на 31.12.2023 г.: 0,3). Более половины долга Компании формирует облигационный выпуск объемом 1 млрд руб. со сроком погашения в апреле 2027 года, с фиксированной ставкой, без амортизации и оферт. Компания также является поручителем по выпускам облигаций головной компании Группы (поручительства на 600 млн руб.);
• улучшение системы корпоративного управления и риск-менеджмента. В 2024 году на уровне Компании сформированы Правление и Совет директоров, в который вошли два независимых члена. Утверждены положения по управлению риском ликвидности, кредитными рисками, операционными рисками. Сформирована служба внутреннего контроля;
• низкая зависимость от поставщиков и покупателей. Доля основного поставщика в себестоимости составляет менее 20%, доля крупнейшего покупателя в выручке — около 13%. Компания реализует практически всю продукцию на внутреннем рынке, поставки могут осуществляться по всей России;
• прозрачная структура собственности. 100% долей принадлежит АО «Кириллица», которой полностью владеет сооснователь Компании, Гарагуль Семен Сергеевич. АО «Кириллица» выполняет функции единоличного исполнительного органа Компании.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• низкая оценка коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. На фоне роста объемов бизнеса отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным на 30.09.2024 г. составило 0,02 (на 31.12.2023 г.: 0,1);
• невысокая рентабельность собственного капитала. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. она составила 19% (2023 год: 34%);
• низкая рентабельность по чистой прибыли. За период 01.10.2023—30.09.2024 гг. она составила 1% (2023 год: 2%);
• недостатки стратегического и финансового планирования. Стратегическое и финансовое планирование осуществляется на уровне Группы. НРА отмечает, что Группа планирует перевести логистические активы в отдельную бизнес-единицу — ООО «Оил Ресурс Логистика». Также НРА отмечает замену отчетности за 2023 год на сервисе раскрытия информации в августе 2024 года;
• небольшая доля рынка. На основе сопоставления выручки Компании и оборотов оптовой торговли рыночные позиции Компании оценены на низком уровне.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• реализация заявленных планов Компании;
• сохранение структуры владения.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• рост рентабельности собственного капитала и чистой прибыли;
• увеличение объемов бизнеса;
• повышение качества стратегического и финансового планирования на уровне Компании.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
• существенное перераспределение активов на другие компании Группы, оказывающее давление на оценку финансового блока;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «ВB+|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

ПРОГНОЗ                                                                                                         

Стабильный прогноз предполагает высокую вероятность сохранения текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.