НРА присвоило кредитный рейтинг ООО «Ойл Ресурс Групп» на уровне «BВ|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг ООО «Ойл Ресурс Групп» на уровне «BB|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «Ойл Ресурс Групп» (далее – Компания) на уровне «BB|ru|» обусловлен: (1) умеренным уровнем долговой нагрузки; (2) высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (3) умеренной оценкой рентабельности собственного капитала; (4) умеренной зависимостью от основных покупателей и поставщиков; (5) прозрачной структурой собственности.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) средней оценкой обеспеченности собственными средствами; (2) небольшой оценкой рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала; (3) недостатками стратегического менеджмента; (4) развивающейся системой управления рисками; (5) небольшой долей рынка.

Компания зарегистрирована в феврале 2012 году в г. Кондрово (Калужская область). Компания занимается оптовой торговлей топливом и является ключевым активом АО «УК «ОРГ» (далее — Группа), ее вклад в консолидированную выручку Группы составляет свыше 90%.

Компания полностью принадлежит одному из основателей — Гарагулю Семену Сергеевичу.

Выручка в соответствии с РСБУ по итогам 2022 года составила 8,3 млрд руб. (2021 год: 11 млрд руб.). За 9 месяцев 2023 года выручка составила 6,8 млрд руб. (9 месяцев 2022 года: 6,2 млрд руб.).

Сайт Группы в сети Интернет: https://org-company.ru/

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• умеренный уровень долговой нагрузки. По расчетам НРА, соотношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу и показателя EBITDA, рассчитанного как сумма операционной прибыли и амортизации за последние 12 месяцев от отчетного периода на 30.09.2023 г., составило 4,3х с учетом поручительств за головную Компанию Группы (2,3х без учета поручительств);
• высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.07.2022—30.06.2023 гг. она составила 27 дней (2022 год: 29 дней);
• умеренная оценка рентабельности собственного капитала. На 30.09.2023 г. она составила 41% (2022 год: 28%);
• умеренно низкая зависимость от поставщиков и покупателей. Доля основного поставщика в себестоимости составляет порядка 30%, доля крупнейшего покупателя в выручке — около 16%. Компания реализует практически всю продукцию на внутреннем рынке, поставки могут осуществляться по всей России;
• прозрачная структура собственности. 100% долей принадлежит АО «УК «ОРГ», которой полностью владеет сооснователь Компании, Гарагуль Семен Сергеевич. АО «УК «ОРГ» выполняет функции единоличного исполнительного органа Компании.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• средняя оценка коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным на 30.09.2023 г. составляет 0,12 (на 31.12.2022 г.: 0,3);
• небольшая оценка рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. она, по расчетам НРА, составила около 3% (2022 год: 2%);
• недостатки стратегического менеджмента. Стратегия формализована на уровне Группе. По мнению НРА, стратегия недостаточно детализирована в части развития направлений бизнес-модели и конкурентного окружения, документ не публикуется и нерегулярно актуализируется. Финансовая модель Компании содержит план финансовых показателей до 2032 года;
• развивающаяся система управления рисками. Риск-менеджмент сосредоточен на уровне головной компании. Отдельный орган управления по рискам в Группе не сформирован. НРА отмечает наличие Положения об управлении кредитным риском и Регламента по управлению рисками ликвидности на уровне Группы;
• небольшая доля рынка. На основе сопоставления выручки Компании и оборотов оптовой торговли рыночные позиции Компании оценены на развивающемся уровне.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• реализация заявленных планов Компании;
• сохранение структуры владения.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• рост рентабельности операционного денежного потока;
• увеличение собственного капитала;
• совершенствование стратегического менеджмента и системы управления рисками.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
• существенное перераспределение заемных средств на другие компании Группы;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «ВB|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

            Стабильный прогноз предполагает высокую вероятность сохранения текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Первичное присвоение кредитного рейтинга

Рейтинг присваивается впервые

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу