НРА понизило кредитный рейтинг ООО «НИКА» до уровня «СCC|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, изменив прогноз на «Негативный». Кредитному рейтингу присвоен статус «под наблюдением»

ПОНИЖЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) понизило кредитный рейтинг ООО «НИКА» до уровня «ССС|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, изменив прогноз на «Негативный», и присвоило кредитному рейтингу статус «под наблюдением».

РЕЗЮМЕ

Понижение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «НИКА» (далее – Компания) обусловлено фактом технического дефолта по облигационному выпуску 4B02-01-00636-R-001P по выплате купонного дохода и погашения части номинальной стоимости. Технический дефолт зафиксирован 30.07.2024 г.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) высоким финансовым левериджем; (2) снижением рентабельности по чистой прибыли; (3) длительным сроком оборота дебиторской задолженности; (4) низкой оценкой краткосрочной ликвидности; (5) низким уровнем формализации стратегических ориентиров; (6) недостатками корпоративного управления; (7) повышенными бизнес-рисками.

Рейтинг Компании на уровне «CCС|ru|» обусловлен: (1) средней оценкой уровня перманентного капитала; (2) прозрачной структурой собственности.

Компания зарегистрирована в 2015 году в Московской области, занимается производством продуктов питания (снэков из орехов, сухофруктов и цукатов, кондитерской продукции) на собственных производственных мощностях, расположенных в поселке городского типа Селятино, а также реализацией орехов и сухофруктов оптовым покупателям. Компания производит продукцию как по заказу крупных федеральных торговых сетей для продажи под собственными торговыми марками магазинов (СТМ), так и под собственными брендами («Лукарёво», «Сладкорёво», «Бездиет», NIKBIONUT, «Колибри», «Бамбу-мишка», «НИК&НИКА»).

В 2023 году Компания запустила производство газовых баллонов и прочей аэрозольной продукции в Рязани. Доля этого сегмента в выручке по итогам 2023 года составила порядка трети.

Компания полностью принадлежит ее основателю, Овчарову Никите Андреевичу.

Выручка Компании по итогам 2023 года составила 1,62 млрд руб. (2022 год: 1,83 млрд руб.). За I квартал 2024 года выручка составила 0,33 млрд руб. (I квартал 2023 года: 0,37 млрд руб.).

Сайт Компании: https://nikatorg.com/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• высокий финансовый леверидж. Отношение долга с учетом обязательств по лизингу к собственному капиталу с учетом беспроцентных займов владельца на 31.03.2024 г. составило 7,5 (на 31.12.2023 г.: 4,4);
• снижение рентабельности по чистой прибыли. Показатель за период 01.04.2023—31.03.2024 гг. составил 1% (2023 год: 2%);
• длительный срок оборота дебиторской задолженности. За период 04.2023—31.03.2024 гг. срок оборота, по расчетам НРА, составил порядка 137 дней (2023 год: 171 день);
• низкая оценка краткосрочной ликвидности. По расчетам НРА, показатель отрицателен на фоне отрицательного свободного денежного потока вследствие роста потребности в оборотном капитале;
• низкий уровень стратегического менеджмента. Стратегия Компании не формализована, финансовый план детализирован в рамках прогноза движения денежных средств;
• недостатки корпоративного управления. В Компании отсутствует Совет директоров, стратегические решения принимаются единолично бенефициаром, которому подконтрольны несколько других юридических лиц. НРА отмечает наличие регламентации производственных процессов;
• повышенные бизнес-риски. НРА отмечает повышенные операционные риски и разрывы ликвидности.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• средняя оценка уровня перманентного капитала. С учетом обязательств по лизингу отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга к активам на 31.03.2024 г. составило 0,6 (на 31.12.2023 г.: 0,5);
• прозрачная структура собственности. Единственный владелец Компании — Овчаров Никита Андреевич. Он также занимает пост генерального директора.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• реализация заявленных планов Компании;
• сохранение роли Компании в бизнес-модели активов бенефициара;
• отсутствие введения существенных ограничений, влияющих на возможность импорта орехов и сухофруктов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• рост рентабельности чистой прибыли и операционного денежного потока;
• увеличение доли собственных источников финансирования;
• формализация стратегии;
• совершенствование системы корпоративного управления.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• наступление фактического дефолта;
• повышение долговой нагрузки и сокращение операционного денежного потока;
• перевод денежных поступлений на другие компании;
• наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «CCС|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

ПРОГНОЗ                                                                                                         

Негативный прогноз предполагает с высокой долей вероятности понижение текущего уровня рейтинга. Статус «под наблюдением» предполагает пересмотр текущего уровня рейтинга в течение следующих 3 (трех) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.