28.12.2021

НРА понизило кредитный рейтинг ООО «НИКА» до уровня «B-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный»

АНАЛИТИКИ

Ведущий рейтинговый аналитик
Юрова Алла
Младший директор корпоративных рейтингов
+7 (495) 122-22-55 (109)
Второй рейтинговый аналитик
Сергей Гришунин
Управляющий директор рейтинговой службы
+7 (495) 122-22-55 (126)
Дата рейтингового комитета: 24.12.2021
Дата первого опубликованного рейтинга: 27.09.2021
Дата последнего опубликованного рейтинга: 27.09.2021

Контакты

Версия для печати

РЕЗЮМЕ

ПОНИЖЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) понизило кредитный рейтинг ООО «НИКА» до уровня «B-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Понижение кредитного рейтинга ООО «НИКА» (далее – Компания) до уровня «B-|ru|» обусловлено увеличением долга Компании и отставанием финансовых результатов от запланированных. За III квартал 2021 года долг Компании перед банками вырос на 33%.

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) Компании на уровне «В-|ru|» обусловлен: (1) конкурентными рыночными позициями Компании; (2) высокой диверсификацией поставок и клиентской базы; (3) прозрачной структурой собственности; (4) комфортным для размера Компании уровнем управления производственными рисками.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) небольшим сроком работы на рынке; (2) низкой узнаваемостью собственных брендов; (3) низким уровнем формализации стратегических ориентиров; (4) невысокой рентабельностью; (5) низким уровнем ликвидности; (6) увеличением долговой нагрузки.

Компания была зарегистрирована в г. Наро-Фоминск Московской области в 2015 году и приступила к активной работе на рынке в 2017 году. Компания занимается производством снэков из орехов, сухофруктов и цукатов на собственных производственных мощностях в Московской области, а также реализацией орехов оптовым покупателям. Компания производит снэки по заказу крупных федеральных торговых сетей для продажи как под торговыми марками магазинов (СТМ), так и под собственными брендами («Лукарёво», «Сладкорёво», «Бездиет», NIKBIONUT). Единственным акционером Компании является Овчаров Никита Андреевич.

Выручка Компании по итогам 2020 года достигла 1,8 млрд руб. (2019 год: 1,5 млрд руб.). За 9 месяцев 2021 года выручка Компании составила 1,4 млрд руб. (9 месяцев 2020 года: 1,2 млрд руб.).

Сайт Компании: https://nikatorg.com/

 

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Конкурентные рыночные позиции. На фрагментированным рынке орехов Компания входит в топ-10 прямых импортеров основных используемых видов сырья (арахис, фундук, грецкий орех, изюм, курага, чернослив, миндаль);
  • Очень низкая зависимость от поставщиков. Доля основного поставщика в себестоимости составляет менее 20%. Доли иностранных поставщиков (из Азербайджана, Узбекистана, Бразилии, Индии, Китая, Аргентины, Чили, Турции и Грузии) — менее 5%;
  • Низкая зависимость от покупателей. Доля трех крупнейших покупателей составляет порядка 40%, доля лидера — порядка 15%. Продукция Компании поставляется в крупнейшие федеральные сети и пищевые холдинги. Агентство отмечает тенденцию к диверсификации клиентской базы;
  • Прозрачная структура собственности. Единственный владелец Компании — Овчаров Никита Андреевич. Он также занимает пост гендиректора;
  • Средний уровень риск-менеджмента. На производстве действуют технологические регламенты. Агентство отмечает фрагментарность системы управления общекорпоративными рисками.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Срок работы на рынке. Бизнес Компании был запущен в 2017 году;
  • Низкая узнаваемость собственных брендов Компании на высококонкурентном рынке;
  • Низкий уровень стратегического менеджмента. Стратегия Компании не формализована. Агентство отмечает, что при этом планирование финансовых результатов осуществляется на горизонте пяти лет;
  • Низкая рентабельность. По расчетам Агентства, за 12 месяцев, закончившихся 30.09.2021 г., рентабельность чистой прибыли составила 2% (2020 год: 2%), операционной денежный поток отрицателен (в 2020 году — отрицательное значение);
  • Низкий уровень краткосрочной ликвидности. На 30.09.2021 г. показатель отрицателен (2020 год: отрицательное значение). На показатель оказывает давление отрицательный свободный денежный поток вследствие влияния изменения оборотного капитала;
  • Увеличение долговой нагрузки. Компания в III квартале 2021 года увеличила банковский долг с 290 до 385 млн руб. Средства были использованы для предоплат поставщикам сырья по долгосрочным договорам с фиксированной ценой на фоне глобального повышения цен на рынке продовольствия. В соответствии с отчетностью Компании, подписанной 20.12.2021 г., соотношение чистого долга, рассчитанного с учетом обязательств по лизингу и без учета беспроцентных займов от владельца, и показателя EBITDA за последние 12 месяцев на 30.09.2021 г. выросло до 3,0х (на 31.12.2020 г.: 2,1х). Показатель обеспеченности обслуживания долга находится на низком уровне: за период 01.10.2020—30.09.2021 г., по расчетам Агентства, он составил 0,13 (2020 год: 0,08).

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

  • Умеренный рост ВВП РФ в среднесрочной перспективе;
  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
  • Реализация заявленных планов Компании;
  • Сохранение бизнес-модели и структуры выручки Компании в текущем виде;
  • Отсутствие введения существенных ограничений, влияющих на возможность импорта орехов и сухофруктов.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Рост рентабельности чистой прибыли и операционного денежного потока;
  • Повышение узнаваемости собственных брендов;
  • Увеличение доли собственных источников финансирования;
  • Снижение долговой нагрузки;
  • Формализация стратегии и совершенствование системы управления рисками.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
  • Повышение долговой нагрузки до уровня свыше 5,5х «Чистый долг/EBITDA»;
  • Разделение бизнеса;
  • Наступление негативных событий репутационного характера.
ПРОГНОЗ

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

  • Информация, предоставленная Компанией.
  • Данные, размещенные на сайте Компании.
  • Информация из базы данных СПАРК.
  • Отраслевые данные, опубликованные Росстатом.
  • Финансовые данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Запрос на оказание услуг

Search
Generic filters