НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «МСК «АйАйСи» на уровне «BB+|ru|», прогноз по кредитному рейтингу «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «МСК «АйАйСи» на уровне «BB+|ru|», прогноз по кредитному рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «МСК «АйАйСи» (далее – Компания) на уровне «BB+|ru|» обусловлен:

• высоким уровнем коэффициента ликвидности активов;
• высокой оценкой операционной эффективности;
• высоким уровнем коэффициентов рентабельности.

Уровень Рейтинга ограничивается:

• низкой оценкой бизнес-профиля;
• ограниченными рыночными позициями.

ООО «МСК «АйАйСи» (ранее ООО «Угольная страховая компания») – страховая компания, приоритетными направлениями деятельности которой являются страхование имущества физических и юридических лиц, добровольное медицинское страхование, страхование от несчастных случаев, страхование имущества, страхование путешественников.

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 3128 от 25.07.2023) и добровольного имущественного страхования (СИ № 3128 от 25.07.2023).

Выручка по страхованию за 9 месяцев 2025 года составила 321 млн руб. (+80 млн руб. или +33,1% к показателю за 9 месяцев 2024 года). Расходы по страхованию за указанный период составили 217 млн руб., что на 69 млн руб. (+46,9%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-сентябрь 2025 года составила 78 млн руб. (-2 млн руб. или -2,9% от показателя за период январь-сентябрь 2024 года). Общий совокупный доход Компании за анализируемый период соответствует размеру чистой прибыли.

Активы Компании на 30.09.2025 составляют 528 млн руб. (+54 млн руб. или +11,5% к 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-п), за 9 месяцев снизилась на 5 млн руб. (-1,2%) и на 30.09.2025 составила 402 млн руб. Нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств Компании, рассчитанное в соответствии с 858-п (далее – НС), на 30.09.2025 составило 1,23.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.09.2025 сформированы в сумме 91 млн руб. (+50 млн руб. или +123,9% к 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 121 млн руб. (+56 млн руб. или +86,1% к 31.12.2024).

Сайт Компании в сети Интернет:  http://ii-company.ru.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокий уровень коэффициента ликвидности активов: по состоянию на 30.09.2025 отношение ликвидных активов Компании к общей величине активов составило 0,78, что в соответствии с Методологией Агентства, выше среднерыночных показателей и оценивается по максимальному баллу. Инвестиционный портфель Компании представлен преимущественно депозитами (433 млн руб. или 82% активов) в кредитных организациях условного рейтингового класса А- и выше. Следует отметить, что относительно начала года коэффициент кредитного качества активов увеличился более чем в два раза за счет переразмещения депозита банка условного рейтингового класса В+ в депозит банка условного рейтингового класса АА;
• высокая оценка операционной эффективности: по итогам 9 месяцев 2025 года коэффициент покрытия обязательств чистой прибылью, характеризующий способность рейтингуемого лица обеспечивать обслуживание обязательств, составил 1,11, что в соответствии с Методологией Агентства, выше среднерыночных показателей и оценивается по максимальному баллу. При этом коэффициент выплат в размере 21,2% оценен на уровне ниже среднего, что негативно влияет на комплексную оценку клиентской ценности страховых продуктов Компании. Дополнительным сдерживающим фактором является высокий уровень комиссионного вознаграждения, который на 30.09.2025 в среднем по страховому портфелю составил 66% и 83% по портфелю, сформированному посредниками-физическими лицами;
• высокий уровень коэффициентов рентабельности: отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала на 30.09.2025 составило 24,4%, что выше среднерыночного значения, определенного Методологией Агентства, и показывает достаточно высокий уровень эффективности использования собственных средств.  Рентабельность страховой деятельности на отчетную дату составила 32,8%, что практически у верхних границ диапазона оценок (34,4%), и также свидетельствует о высокой способности Компании генерировать прибыль от основной профильной деятельности. По итогам 9 месяцев 2025 года отношение результата от инвестиционной деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему инвестиционных вложений составило 20,8%, что также выше максимального значения диапазона, определенного Агентством в рамках оценки эффективности инвестиционной политики страховой организации и ее способности генерировать прибыль от инвестиционного портфеля.

 Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• низкая оценка бизнес-профиля: за анализируемый период трансформационных изменений в Компании не зафиксировано, оценки по блокам «корпоративное управление» и «стратегия развития» сохранены на невысоком уровне. Система корпоративного управления не соответствует лучшим практикам, установленным Кодексом корпоративного управления[1]. Стратегия развития не актуализирована с 2023 года, прогнозные финансовые показатели прошлого года отличаются от фактического выполнения на 46%. Структура акционерного владения оценена на уровне выше среднего (акционерами (бенефициарами) Компании являются два физических лица. Корпоративных конфликтов не зафиксировано. Зрелость системы организации риск-менеджмента оценена как соответствующая масштабам бизнеса. При этом Агентством негативно оценены факты реализации рисков в анализируемом периоде – доля концентрационного риска на отчетную дату составила 65,6%, что отрицательно сказалось на оценках Агентства. К тому же, по итогам июля 2025 года, реализация концентрационного риска привела к тому, что НС составил 0,93, что ниже минимально допустимого (1,00), порогового (1,05) значений и свидетельствует о несоответствии требованиям, установленным нормативными актами органа страхового надзора, состава и структуры активов, в которые допускается размещение собственных средств (капитала) и средств страховых резервов страховой организации. Относительно показателя на 30.09.2024 НС снизился на 0,32 п.п. или 20,8%. Среднее значение НС за последние 12 месяцев составило 1,28 при минимальном значении в анализируемом периоде 0,93 (31.07.2025) и максимальном 1,57 (30.11.2024). Также причиной снижения величины собственных средств (капитала) Компании Агентство отмечает выплату дивидендов в декабре 2024 года и августе 2025 года на общую сумму 145 млн руб.;
• ограниченные рыночные позиции: доля рынка страховой организации в основных сегментах присутствия составила 0,013%. Компания входит в топ-70 страховых компаний по активам и страховым премиям. Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования оценена на уровне выше среднего – на добровольное страхование имущества граждан (преимущественно страхование жилья через единый платежный документ) приходится 57,2% страхового портфеля, на добровольное медицинское страхование (преимущественно страхование мигрантов) – 40,4%.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2025 году, реализация утвержденной стратегии развития;
• стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• существенное усиление финансового профиля;
• повышение рентабельности собственного капитала;
• рост рыночной доли;
• выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика финансовых показателей;
• снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
• негативные события репутационного характера.

[1] Письмо Банка России от 10.04.2014 № 06-52/2463 «О Кодексе корпоративного управления»

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня кредитного рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.