НРА присвоило кредитный рейтинг АО «Зетта Страхование» на уровне «AA-|ru|», прогноз по кредитному рейтингу «стабильный»

ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг АО «Зетта Страхование» на уровне «AA-|ru|», прогноз по кредитному рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) АО «Зетта Страхование» (далее – Компания) на уровне «AA-|ru|» обусловлен:

• высоким уровнем нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств;
• высокой оценкой результатов инвестиционной деятельности;
• высоким уровнем коэффициента достаточности капитала-нетто.

Уровень Рейтинга ограничивается:

• невысоким показателем рентабельности собственного капитала;
• средним уровнем коэффициента ликвидности активов;
• величиной комбинированного коэффициента убыточности-нетто на уровне выше среднерыночного.

АО «Зетта Страхование» (ранее АО СК «Альянс», реорганизация Компании в форме присоединения к нему ООО «Зетта Страхование» состоялась в 2024 году) – страховая компания специализирующаяся на страховании имущества физических и юридических лиц, страховании финансовых и предпринимательских рисков, страховании ответственности (включая профессиональную ответственность и отдельные виды обязательного страхования ответственности), автостраховании, ипотечном страховании, страховании выезжающих за рубеж, страховании от несчастных случаев и иных видах страхования, не относящихся к страхованию жизни.

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОС № 0290-03 от 23.05.2024),  обязательного страхования гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте (ОС № 0290-04 от 06.06.2023), добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 0290 от 06.06.2023), обязательного страхования гражданской ответственности перевозчика за причинение вреда жизни, здоровью, имуществу пассажиров (ОС № 0290-05 от 06.06.2023), добровольного имущественного страхования (СИ № 0290 от 06.06.2023) и перестрахования (ПС № 0290 от 06.06.2023).

Выручка по страхованию за 1 полугодие 2025 года составила 7,4 млрд руб. (+4,9 млрд руб. или +200,4% к показателю за 1 полугодие 2024 года). Расходы по страхованию за указанный период составили 6,0 млрд руб., что на 4,4 млрд руб. (+276,6%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-июнь 2025 года составила 574 млн руб. (-2 млн руб. или -0,4% от показателя за 1 полугодие 2024 года). Общий совокупный доход Компании за анализируемый период составил 980 млн руб. против 420 млн руб. годом ранее.

Активы Компании на 30.06.2025 составляют 28,9 млрд руб. (-0,5 млрд руб. или -1,7% от 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 16.11.2021 №781-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 781-п), за полгода увеличилась на 1,0 млрд руб. (+14,4%) и на 30.06.2025 составила 7,7 млрд руб.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.06.2025 сформированы в сумме 11,5 млрд руб. (-0,7 млрд руб. или -5,6% от 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 13,3 млрд руб. (-1,5 млрд руб. или -10,0% от 31.12.2024).

Сайт Компании в сети Интернет: https://zettains.ru.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокий уровень нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств: нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств (далее – НС) Компании на 30.06.2025, рассчитанное в соответствии с 781-п, составляет 1,90, что, согласно Методологии Агентства, оценено на высоком уровне. НС с достаточным запасом превышает минимально допустимое (1,00) и пороговое (1,05) значения, что свидетельствует о соответствии требованиям, установленным нормативными актами органа страхового надзора, состава и структуры активов, в которые допускается размещение собственных средств (капитала) и средств страховых резервов страховой организации. Относительно показателя на 31.12.2024 (1,82) зафиксирован рост на 0,08 п.п. (+4,4%), что связано с увеличением величины собственных средств (капитала) на 14,4% преимущественно за счет капитализации чистой прибыли. Относительно показателя на 30.06.2024 показатель также продемонстрировал рост (+0,03 п.п. или +1,6%). Среднее значение НС за последние 12 месяцев составило 1,81 при минимальном значение в анализируемом периоде 1,57 (31.10.2024) и максимальном 1,90 (30.06.2025);
• высокая оценка результатов инвестиционной деятельности: по итогам 1 полугодия 2025 года отношение результата от инвестиционной деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему инвестиционных вложений составило 13,84%, что существенно выше максимального значения диапазона, определенного Агентством в рамках оценки эффективности инвестиционной политики страховой организации и ее способности генерировать прибыль от инвестиционного портфеля. Основу портфеля составляют облигации (12,3 млрд руб.) и депозиты (6,1 млрд руб.). Эмитенты ценных бумаг и банки-контрагенты преимущественно относятся к рейтинговой категории «А» и выше по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации (97,9%). Показатель кредитного качества активов оценен по максимальному баллу. Перестраховочная защита сформирована в рамках факультативного и облигаторного перестрахования со страховыми компаниями, имеющими кредитный рейтинг по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации на уровне «А» и выше (98,6%), что также положительно повлияло на оценку кредитного качества перестраховщиков (оценка максимальна);
• высокий уровень коэффициента достаточности капитала-нетто: отношение капитала Компании, скорректированного на величину низколиквидных активов, к скорректированной величине обязательств на отчетную дату составило 116,48%, что превышает верхнюю границу диапазона, определенного Агентством в качестве бенчмарка, в рамках оценки достаточности капитала. Адекватный уровень резервирования, качественный состав и диверсифицированная структура активов Компании свидетельствуют о достаточном уровне финансовой устойчивости Компании.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокий показатель рентабельности собственного капитала: отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала на 30.06.2025 составило 6,58%, что ниже среднерыночного значения, определенного Методологией Агентства, и показывает недостаточно высокий уровень эффективности использования собственных средств;
• средний уровень коэффициента ликвидности активов: на отчетную дату взвешенный коэффициент ликвидности активов составил 4,18, что соответствует средним оценкам, определенным Методологией Агентства. Сдерживающим фактором оценки качества активов Компании с точки зрения длительности сроков реализации и возможных потерь при обращении в денежные средства послужил достаточно высокий объем инвестиций в дочернее общество (19% совокупных активов);
• величина комбинированного коэффициента убыточности-нетто на уровне выше среднерыночного: по состоянию на 30.06.2025 комбинированный коэффициент убыточности-нетто за три года составил 110,62, что негативно оценивается Агентством. На оценку операционной эффективности повлияли как рост расходов на урегулирование убытков, так и возросшие операционные расходы, основная причина – инфляционное влияние на стоимость товаров и услуг в условиях текущей рыночной конъюнктуры.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2025 году, реализация утвержденной стратегии развития;
• стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• существенное усиление финансового профиля;
• повышение рентабельности собственного капитала;
• рост рыночной доли;
• выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• резко отрицательная динамика финансовых показателей;
• снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
• негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня кредитного рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.