НРА подтвердило кредитный рейтинг АО «СК «Ю-Лайф» на уровне «A+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг АО «СК «Ю-Лайф» на уровне «A+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) АО «СК «Ю-Лайф» (далее – Компания) на уровне «A+|ru|» обусловлен:

·         высоким уровнем коэффициента ликвидности активов;

·         высоким уровнем коэффициента рентабельности собственного капитала;

·         средней оценкой бизнес-профиля.

Уровень Рейтинга ограничивается:

·         низкой оценкой операционной эффективности;

·         ограниченными рыночными позициями.

АО «СК «Ю-Лайф» (ранее АО «СК «Югория-Жизнь») – страховая компания, направлениями деятельности которой являются добровольное страхование жизни, добровольное медицинское страхование и страхование от несчастных случаев и болезней. Продукты Компании обеспечивают инструменты страховой защиты и накоплений для клиентов. Компания создана 19.01.2006.

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 4014 от 07.09.2022) и добровольного страхования жизни (СЖ № 4014 от 07.09.2022).

Выручка по страхованию за 9 месяцев 2025 года составила 5,3 млрд руб. (+2,9 млрд руб. или +120,1% к показателю за 9 месяцев 2024 года). Расходы по страхованию за указанный период составили 5,0 млрд руб., что на 3,2 млрд руб. (+184,3%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-сентябрь 2025 года составила 274 млн руб. против убытка 10 млн руб. годом ранее. Общий совокупный доход Компании за анализируемый период соответствует размеру чистой прибыли.

Активы Компании на 30.09.2025 составляют 11,5 млрд руб. (+1,6 млрд руб. или +16,3% к 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-п), за 9 месяцев снизилась на 184 млн руб. (-19,9%) и на 30.09.2025 составила 742 млн руб. Нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств Компании, рассчитанное в соответствии с 858-п (далее – НС), на 30.09.2025 составило 1,65.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.09.2025 сформированы в сумме 10,2 млрд руб. (+1,5 млрд руб. или +17,7% к 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 10,3 млрд руб. (+1,5 млн руб. или +17,4% к 31.12.2024).

Сайт Компании в сети Интернет:  https://www.ulife.ru/.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

·         высокий уровень коэффициента ликвидности активов: по состоянию на 30.09.2025 отношение ликвидных активов Компании к общей величине активов составило 0,79, что в соответствии с Методологией Агентства, выше среднерыночных показателей и оценивается по максимальному баллу. Инвестиционный портфель Компании представлен преимущественно облигациями (8,9 млрд руб. или 78% активов) и депозитами (1,9 млрд руб. или 17% активов) контрагентов (эмитентов и кредитных организаций) условного рейтингового класса А- и выше. Коэффициент кредитного качества активов 0,91, что свидетельствует о высоком кредитном качестве инвестиционного портфеля. Состав и структура активов Компании соответствуют требованиям 858-п и позволяют с запасом превышать минимально допустимый (1,00) и пороговый (1,05) уровень НС даже с учетом распределения дивидендов (в июле 2025 года Компания направила на выплату дивидендов 124 млн руб., в 2024 году суммарные выплаты составили 66 млн руб.). Среднее значение НС за последние 12 месяцев составило 1,73 при минимальном значении в анализируемом периоде 1,36 (30.11.2024) и максимальном 1,93 (31.01.2025, 31.12.2024 и 31.10.2024);

·         высокий уровень коэффициента рентабельности собственного капитала: отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала на 30.09.2025 составило 40,0%, что значительно выше среднерыночного значения, определенного Методологией Агентства, и показывает достаточно высокий уровень эффективности использования собственных средств;

·         средняя оценка бизнес-профиля: зрелость системы управления рисками и качество менеджмента оценены Агентством как соответствующая масштабам бизнеса, инфраструктура управления рисками формализована, акционерные риски низкие, топ-менеджмент и члены Совета директоров Компании обладают требуемыми компетенциями и репутацией. Качество организации процессов стратегического и финансового планирования оказало позитивное влияние на итоговую оценку. Корпоративных конфликтов не выявлено, новостной фон по Компании стабильный. Перестраховочная защита организована в рамках облигаторных и факультативных договоров перестрахования с компаниями высокого кредитного качества – АО РНПК и АО «ГСК «Югория».

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

·         низкая оценка операционной эффективности: отрицательный результат от страховой деятельности за последние 12 месяцев (-817 млн руб.) негативно сказался на оценке коэффициента выплат (93,0%), рентабельности страховой деятельности (-4,8%) и покрытие обязательств чистой прибылью (0,04). Совокупный доход от инвестиционной и финансовой деятельности за последние 12 месяцев в размере 1,7 млрд руб. не позволил достичь максимального уровня оценки по показателю рентабельности инвестиционной деятельности – значение коэффициента на 30.09.2025 составило 15,62% при бенчмарке Агентства в размере 20,61%;

·         ограниченные рыночные позиции: доля рынка страховой организации в основных сегментах присутствия составила 0,14% (42 место против 37 места годом ранее), в сегменте страхования жизни 0,27% (15 место против 13 места годом ранее). Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования оценена на невысоком уровне – на накопительное страхование жизни приходится 81% страхового портфеля. Существенная зависимость Компании от ключевого посредника (доля крупнейшего дистрибьютера на 30.09.2025 составила 82,4%) в совокупности с низкой долей собственных продаж (1%) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. При этом Агентство положительно оценивает адаптацию продуктовой стратегии Компании с учетом перехода на долгосрочные продукты с защитными функциями (запуск долевого страхования жизни планируется в 1 квартале 2026 года), налоговыми стимулами и различными доходностями на длинных сроках в совокупности с планами развития цифровых каналов продаж. Высокий уровень пролонгаций договоров страхования жизни путем заключения дополнительных соглашений на продление срока договора свидетельствует о лояльности и стабильности клиентской базы, что также положительно сказалось на оценках Агентства.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

·         выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2025 году, реализация утвержденной стратегии развития;

·         стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;

·         отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

·         существенное усиление финансового профиля;

·         повышение рентабельности собственного капитала;

·         рост рыночной доли;

·         выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

·         резко отрицательная динамика финансовых показателей;

·         снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;

·         рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;

·         негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня кредитного рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.