НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО НПФ «Пенсионные решения» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AA|ru.pf|», прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО НПФ «Пенсионные решения» (далее – Фонд) по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации (далее – Рейтинг) на уровне «AA|ru.pf|», прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Присвоение рейтинга АО «НПФ «Пенсионные решения» на уровне «АА|ru.pf|» обусловлено: (1) высоким инвестиционным качеством портфеля пенсионных резервов, (2) высоким уровнем обеспеченности собственным капиталом, и (3) качеством предлагаемых услуг.

Сдерживающие влияние на уровень рейтинга оказывают (1) умеренные рыночные позиции (2) невысокий усредненный показатель CTI за 3 последних года, а также (3) невысокие показатели темпов прироста пенсионных активов.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 383/2 от 16.06.2009 г.

Число участников НПО Фонда на 30.09.2023 г. составляет 42 тыс. чел. (22-е место), Фонд осуществляя деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению занимает по данным Банка России на 30.06.2023 10е место по объему пенсионных резервов и 18е место объему активов на пенсионном рынке.

Сайт Фонда в сети Интернет: https://npfpens.ru

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокое качество инвестиционного портфеля: средневзвешенная оценка объектов размещения, составляющих пенсионные резервы, доля облигаций с рейтингом AAA по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России рейтинговых агентств составляет 86% облигационного субпортфеля пенсионных резервов. Сам облигационный субпортфель составляет 96% всех пенсионных резервов. Доля ОФЗ составила 41% субпортфеля облигаций. Индекс ликвидности оценивается в 9,5 балла, индекс риска в 8,5 баллов;
• высокое значение усредненного за 3 последних года показателя обеспеченности собственным капиталом (более 7 лет), при положительной оценке уровня рентабельности;
• высокая оценка рейтинга ключевой управляющей компании, с которой сотрудничает фонд при размещении пенсионных средств (рейтинг надежности и качества услуг УК присвоенный НРА – на уровне «АAA|ru.am|», прогноз «Стабильный»).
• высокий уровень корпоративного управления и риск-менеджмента, комфортная оценка стратегии развития Фонда;
• умеренная оценка показателей доходности: усредненный показатель оценивается на уровне рынка по НПО;

Факторы, оказывающие давление на Рейтинг

• невысокая оценка усредненного за 3 последних года показателя CTI (операционные расходы / операционные доходы), при этом отмечается, что оценка данного показателя имеет тенденцию к улучшению;
• умеренная оценка динамических показателей развития Фонда;
• умеренные рыночные позиции Фонда.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при некредитном рейтинговом анализе Компании:

• сохранение состава, структуры и размера существующей клиентской базы;
• отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

• рост объемов бизнеса при сохранении качества пенсионных портфелей;
• рост диверсификации портфеля.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• ослабление финансового и (или) операционного профиля, отрицательная динамика балансовых показателей деятельности Фонда;
• существенное снижение (ниже значения инфляции потребительских цен) результативности инвестирования;
• рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 25% за год;
• существенное отклонение в негативную сторону фактических показателей финансового плана Фонда от планируемых;
• негативные события репутационного характера.

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу