РЕЗЮМЕ
ПОВЫШЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) повысило кредитный рейтинг АО «МАКС» до уровня «АА|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».
РЕЗЮМЕ
Повышение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) АО «МАКС» (далее – Компания) до уровня «АА|ru|» обусловлено: (1) улучшением комбинированного коэффициента убыточности; (2) улучшением показателей рентабельности;
Рейтинг Компании на уровне «АА|ru|» также обусловлен: (1) положительной динамикой объема премий-нетто; (2) высоким уровнем соотношения собственного капитала и принятых обязательств; (3) хорошим уровнем диверсификации страхового портфеля по географическому признаку; (4) высоким качеством перестраховочной защиты; (5) хорошим качеством корпоративного управления и системы управления рисками; (6) высоким уровнем рентабельности инвестиционной деятельности.
Уровень рейтинга ограничивается: (1) умеренным уровнем коэффициента общей ликвидности; (2) качеством стратегического планирования; (3) умеренное значение коэффициента запаса капитала.
Компания работает на страховом рынке с 1992 года и вместе с ООО Страховая компания «МАКС страхование жизни» и АО «МАКС-М» образует Группу компаний «МАКС».
Лицензии CИ № 1427, СЛ № 1427, ОС № 1427-03, ОС № 1427-04, ОС № 1427-05, ПС № 1427 от 18 июня 2018 года и Лицензия ОС № 1427-02 от 28 ноября 2019 года дают право на осуществление 27 видов страхования и входящего перестрахования.
Приоритетными видами страхования являются ОСАГО, автокаско, страхование от несчастных случаев, добровольное медицинское страхование, страхование финансовых рисков.
Объем премий по прямому страхованию за 2022 год составил 15,3 млрд рублей, за 9 месяцев 2023 года – 12,9 млрд рублей. Объем выплат составил 7,4 млрд рублей за 2022 год, 6,2 млрд рублей за 9 месяцев 2023 года.
Активы Компании на 30.09.2023 г. составляют 27 млрд рублей.
Сайт Компании в сети «Интернет»: https://makc.ru/
ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА
ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
- улучшение комбинированного коэффициента убыточности – по итогам 9 месяцев 2023 года данный показатель ниже 100%;
- улучшением показателей рентабельности – по итогам 9 месяцев 2023 года рентабельность собственного капитала Компании выше 19%;
- положительная динамика объема страховых премий-нетто. Среднегодовая динамика за 2 года составила 19,5% – по итогам 9 месяцев 2023 года, что выше среднерыночных значений;
- высокий уровень соотношения собственного капитала и принятых обязательств. По состоянию на 30.09.2023 г. данное соотношение составило 1,73 при минимальном значении 1,05;
- хороший уровень диверсификации страхового портфеля по географическому признаку. Компания работает во всех регионах РФ, на долю крупнейшего региона (Москва) приходится 39% премий за 9 месяцев 2023 года;
- высокое качество перестраховочной защиты. На перестраховщиков с рейтингами на уровне А- и выше по национальной рейтинговой шкале и аналогичными рейтингами по международной шкале приходится 97,1% от доли перестраховщиков в резервах. Максимальная выплата-нетто составляет 3% от размера собственных средств;
- хорошее качество корпоративного управления и системы управления рисками. В Компании выделено отдельное подразделение, ответственное за управление рисками. Регламенты управления отдельными видами рисков регулярно актуализируются. Ведется карта рисков, проводится стресс-тестирование.
3 из 7 членов Совета директоров являются независимыми. При Совете директоров действуют 3 комитета, заседания которых проводятся на регулярной основе;
- высокий уровень рентабельности инвестиционной деятельности: 10% за 9 месяцев 2023 года.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
- умеренный уровень коэффициента общей ликвидности; Данный коэффициент составил 111% на 30.09.2023 г.
- качество стратегического планирования;
- умеренное значение коэффициента запаса капитала. Данный коэффициент составил 37,8% на 30.09.2023 г.
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:
- стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
- сохранение существующей клиентской базы Компании;
- отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании;
- выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ
Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:
- рост премий-нетто (премии-брутто за вычетом комиссионного вознаграждения) с получением положительного результата-нетто по видам страховой деятельности;
- рост запаса капитала;
- положительная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
- улучшение качества стратегического планирования.
Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:
- ухудшение рыночных позиций;
- резко отрицательная динамика показателей ликвидности, рентабельности, соотношения капитала и обязательств;
- рост комбинированного коэффициента убыточности до 100% и выше;
- снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
- значительное сокращение (свыше 10%) клиентской базы;
- рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
- негативные события репутационного характера.
ПРОГНОЗ
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
