НРА подтвердило кредитный рейтинг АО «МАКС» на уровне «АА-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «позитивный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг АО «МАКС» на уровне «АА-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Позитивный».

РЕЗЮМЕ

Подтверждение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) АО «МАКС» (далее – Компания) на уровне «АА- |ru|» обусловлено: (1) положительной динамикой объема премий-нетто; (2) высоким уровнем соотношения собственного капитала и принятых обязательств; (3) хорошим уровнем диверсификации страхового портфеля по географическому признаку; (4) достаточным кредитным качеством инвестиционного портфеля; (5) высоким качеством перестраховочной защиты; (6) хорошим качеством корпоративного управления и системы управления рисками; (7) высоким уровнем рентабельности инвестиционной деятельности.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) уровнем комбинированного коэффициента убыточности-нетто, превышающим 100%; (2) умеренным уровнем рентабельности страховой деятельности; (3) невысоким значением коэффициента запаса капитала.

«Позитивный» прогноз основывается на ожиданиях Агентства относительно сохранения высоких показателей рентабельности собственного капитала и рентабельности инвестиционной деятельности по итогам 2022 года.

Компания работает на страховом рынке с 1992 года и вместе с ООО Страховая компания «МАКС страхование жизни» и АО «МАКС-М» образует Группу компаний «МАКС».

Лицензии CИ № 1427, СЛ № 1427, ОС № 1427-02, ОС № 1427-03, ОС № 1427-04, ОС № 1427-05 и ПС № 1427 от 18 июня 2018 года дают право на осуществление 27 видов страхования и входящего перестрахования.

Приоритетными видами страхования являются ОСАГО, автокаско, страхование от несчастных случаев, добровольное медицинское страхование, страхование финансовых рисков.

Объем премий по прямому страхованию за 2021 год составил 13,5 млрд рублей, за 9 месяцев 2022 года – 11,1 млрд рублей. Объем выплат составил 7,2 млрд рублей за 2021 год, 5,3 млрд рублей за 9 месяцев 2022 года.

Активы Компании на 30.09.2022 г. составляют 22,4 млрд рублей.

Сайт Компании в сети «Интернет»: www://makc.ru/

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• положительная динамика объема страховых премий-нетто. Среднегодовая динамика за 2 года составила 8,8% по итогам 2021 года, 18,6% – по итогам 9 месяцев 2022 года, что выше среднерыночных значений;
• высокий уровень соотношения собственного капитала и принятых обязательств. По состоянию на 30.09.2022 г. данное соотношение составило 2,24 при минимальном значении 1,05;
• хороший уровень диверсификации страхового портфеля по географическому признаку. Компания работает во всех регионах РФ, на долю крупнейшего региона (Москва) приходится 47% премий за 2021 год, 39 % премий за 9 месяцев 2022 года;
• достаточное кредитное качество инвестиционного портфеля. Основу портфеля составляют денежные средства и депозитные вклады. На активы с рейтингами ниже «А-» по национальной рейтинговой шкале приходится ~2,3% вложений, на нерейтинговые активы ~1,1% (без учета вложений в недвижимое имущество) на 30.09.2022 года;
• высокое качество перестраховочной защиты. На перестраховщиков с рейтингами на уровне А- и выше по национальной рейтинговой шкале и аналогичными рейтингами по международной шкале приходится 97,5% от доли перестраховщиков в резервах. Максимальная выплата-нетто составляет 2,04% от размера собственных средств;
• хорошее качество корпоративного управления и системы управления рисками. В Компании выделено отдельное подразделение, ответственное за управление рисками. Регламенты управления отдельными видами рисков регулярно актуализируются. Ведется карта рисков, проводится стресс-тестирование. 3 из 7 членов Совета директоров являются независимыми. При Совете директоров действуют 3 комитета, заседания которых проводятся на регулярной основе;
• высокий уровень рентабельности инвестиционной деятельности: 9,9% в 2021 году, 14,6% за 9 месяцев 2022 года.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• достаточно высокий уровень комбинированного коэффициента убыточности-нетто: 105% в среднем за 3 года. Агентство отмечает, что по итогам 9 месяцев 2022 года отрицательный результат нетто-перестрахование по страхованию от несчастных случаев;
• умеренный уровень рентабельности страховой деятельности: 8,8% на 30.09.2022 г.;
• невысокое значение коэффициента запаса капитала. Данный коэффициент составлял 32,3% на 31.12.2021 г., 47,4% на 09.2022 г.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• сохранение существующей клиентской базы Компании;
• отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании;
• выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2023 году.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• рост премий-нетто (премии-брутто за вычетом комиссионного вознаграждения) с получением положительного результата-нетто по видам страховой деятельности;
• снижение комбинированного коэффициента убыточности до уровня 100% и ниже;
• рост запаса капитала;
• положительная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
• улучшение качества стратегического планирования.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• ухудшение рыночных позиций;
• резко отрицательная динамика показателей ликвидности, рентабельности, соотношения капитала и обязательств;
• снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;
• значительное сокращение (свыше 10%) клиентской базы;
• рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;
• негативные события репутационного характера.

Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Компанией.
• Данные, размещенные на сайте Компании.
• Информация из базы данных СПАРК
• Отраслевые данные, опубликованные Банком России.
• Финансовые данные из открытых источников.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.