НРА подтвердило кредитный рейтинг АО «АльфаСтрахование» на уровне «AAA|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг Акционерному обществу «АльфаСтрахование» (далее – Компания) на уровне «AAA|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по кредитному рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) Компании на уровне «AAA|ru|» обусловлен:

·         адекватной оценкой страхового бизнеса;

·         высокой оценкой финансовой устойчивости;

·         сильным бизнес-профилем.

Уровень Рейтинга ограничивается:

·         сдержанными оценками операционной эффективности;

·         снижением нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств при сохранении его на достаточном уровне.

Компания зарегистрирована 05.02.1992 как ОАО «В.Е.Ст.А.», переименована 01.11.2001. Входит в состав одноименной Группы «АльфаСтрахование» консорциума «Альфа-Групп», являющейся крупнейшей частной российской страховой группой с универсальным портфелем услуг. Региональная сеть Группы «АльфаСтрахование» насчитывает более 300 филиалов и отделений по всей стране, договоры страхования заключаются во всех регионах РФ, превалирующие виды в портфеле – ОСАГО и КАСКО (порядка 46,8%), ДМС (19,3%).

Компания обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ № 2239 от 16.09.2024), обязательного страхования гражданской ответственности перевозчика за причинение вреда жизни, здоровью, имуществу пассажиров (ОС № 22239-05 от 16.09.2024), добровольного имущественного страхования (СИ № 2239 от 16.09.2024), обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОС № 2239-03 от 16.09.2024), обязательного страхования гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте (ОС № 2239-04 от 16.09.2024), обязательного государственного страхования жизни и здоровья военнослужащих, граждан, призванных на военные сборы, лиц рядового и начальствующего состава органов внутренних дел Российской Федерации, государственной противопожарной службы, сотрудников учреждений и органов уголовно-исполнительной системы, сотрудников войск национальной гвардии Российской Федерации, сотрудников органов принудительного исполнения Российской Федерации (ОС № 2239-02 от 16.09.2024) и перестрахования (ПС № 2239 от 16.09.2024).

Выручка по страхованию за 2025 год составила 229 млрд руб. (+10 млрд руб. или +4,8% к показателю за 2024 год). Расходы по страхованию за указанный период составили 198 млрд руб., что на 1 млрд руб. (+0,6%) выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за период январь-декабрь 2025 года составила 36 млрд руб. против 29 млрд руб. годом ранее. Общий совокупный доход Компании за анализируемый период составил 36 млрд руб. (+7 млрд руб. или +24,6% к показателю за 2024 год).

Активы Компании на 31.12.2025 составляют 306 млрд руб. (+21 млрд руб. или +7,6% к 31.12.2024). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-п), за 12 месяцев снизилась на 5 млрд руб. (-7,1%) и на 31.12.2025 составила 60 млрд руб. Нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств Компании, рассчитанное в соответствии с 858-п (далее – НС), на 31.12.2025 составило 1,25.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 31.12.2025 сформированы в сумме 165 млрд руб. (-17 млрд руб. или -9,6% от 31.12.2024). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 185 млрд руб. (-12 млрд руб. или -6,3% от 31.12.2024).

Сайт Компании в сети Интернет: https://www.alfastrah.ru.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

·         адекватная оценка страхового бизнеса: доля рынка страховой организации в основных сегментах присутствия составила 5,61% (против 6,04% годом ранее), что уверено закрепило Компанию на 5 месте по сборам. Совокупные сборы Группы «АльфаСтрахование» по итогам 2025 года составили порядка 15% всего рынка. В сегменте ОСАГО Компания демонстрирует лидерство второй год подряд. Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования оценена на высоком уровне – на ОСАГО приходится 25,0% страхового портфеля, КАСКО (21,8%), ДМС (19,3%). Сдерживающим рейтинговую оценку фактором выступает невысокий удельный вес прямых продаж в структуре выручки (34,9%), что потенциально ограничивает степень контроля над клиентским опытом и каналами сбыта, а также оказывает дополнительное влияние на маржинальность. Между тем, высокий уровень цифровизации клиентского взаимодействия, в том числе в части автоматизации процессов урегулирования убытков, позволяет не только поддерживать, но и системно обеспечивать высокие стандарты сервисного обслуживания. Использование цифровых каналов и инструментов способствует сокращению времени реакции и повышению прозрачности процессов для клиента;

·         высокая оценка финансовой устойчивости: рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала) на 31.12.2025 составила 34,3% и оценена Агентством по максимальному баллу, что свидетельствует об эффективности использования акционерного капитала и способности генерировать устойчивую прибыль. Высокая ликвидность активов (коэффициент ликвидности активов на 31.12.2025 составил 66,4%) подтверждает прочность баланса, минимальные риски кассовых разрывов и возможность оперативно обслуживать обязательства. В совокупности эти параметры указывают на финансовую устойчивость Компании, рациональную структуру капитала и низкий уровень операционных рисков, что является ключевым фактором надежности;

·         сильный бизнес-профиль: выстроенная управленческая вертикаль с высокой степенью регламентации и безупречной репутацией топ-менеджмента дополняется зрелой системой корпоративного управления, где четкое разделение полномочий и независимость обеспечивают лидерские рыночные позиции Компании. Продвинутые практики риск-менеджмента, масштабируемые под потребности бизнеса, в сочетании с консолидированной акционерной структурой, формируют фундамент долгосрочной инвестиционной привлекательности и стратегической устойчивости Компании при стабильном внешнем информационном контуре.

 Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

·         сдержанные оценки операционной эффективности: коэффициент выплат по договорам страхования на 31.12.2025 составил 86,3%, что выше верхней границы диапазона, определенного Методологией, и оценено Агентством на низком уровне. При этом динамика коэффициента положительная (за отчетный период коэффициент снизился на 3,6 п.п.), что позитивно оценивается Агентством. Рентабельность страховой деятельности (отношение результата от страховой деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему страховых премий – нетто) на отчетную дату составила 11,2%, что оценено Агентством на уровне ниже среднего. Невысокий уровень динамики объема выручки (4,8%) также сдерживают оценки Агентства;

·         снижение нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств при сохранении его на достаточном уровне: на 31.12.2025 НС составил 1,25, что превышает минимально допустимый (1,00) и пороговый (1,05) уровень, при этом относительно прошлого года показатель снизился на 0,36 п.п. (-22,4%). Основное влияние оказала оценка влияния рисков на собственные средства (+68,2%) при снижении собственных средств на 7,1% в результате отказа Компании от дальнейшего применения послаблений Банка России по поддержке страхового рынка в условиях санкций и фактически складывающейся экономической и геополитической обстановки. Среднее значение НС за последние 12 месяцев составило 1,58 при минимальном значении в анализируемом периоде 1,25 (31.12.2025) и максимальном 1,77 (31.05.2025). В целом, состав и структура активов Компании соответствуют требованиям 858-п, существенных изменений в инвестиционном портфеле не зафиксировано. Коэффициент кредитного качества активов 0,87, что свидетельствует о высоком кредитном качестве инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель Компании представлен преимущественно облигациями (160 млрд руб. или 52,2% активов), депозитами (58 млрд руб. или 19,0% активов) и акциями (0,6 млрд руб. или 0,2% активов) эмитентов и кредитных организаций условного рейтингового класса A- и выше.

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

·         выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2026 году, реализация утвержденной стратегии развития;

·         стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;

·         отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

·         существенное усиление финансового профиля;

·         рост рыночной доли;

·         выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

·         резко отрицательная динамика финансовых показателей;

·         снижение кредитного качества инвестиционного портфеля;

·         рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто;

·         негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ И ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra–national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.