РЕЗЮМЕ
ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг ООО «СибАвтоТранс» на уровне «BB-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».
РЕЗЮМЕ
Кредитный рейтинг (далее – Рейтинг) ООО «СибАвтоТранс» (далее – Компания) на уровне «BB-|ru|» обусловлен: (1) низкой долговой нагрузкой; (2) высоким покрытием процентных расходов; (3) комфортной рентабельностью чистой прибыли; (4) низкой зависимостью от поставщиков; (5) адекватным уровнем развития корпоративного управления; (6) интеграцией факторов ESG в деятельность.
Уровень рейтинга ограничивается: (1) отрицательным сальдо денежных средств от текущих операций за последние 12 месяцев от отчетного периода; (2) низкой оценкой краткосрочной ликвидности; (3) высокой концентрацией клиентской базы; (4) небольшой рыночной долей на российском рынке; (5) низким уровнем раскрытия информации; (6) кредитным качеством отрасли и высокой волатильностью отраслевых финансовых результатов.
ООО «СибАвтоТранс» зарегистрировано в 2016 году в Омске. Компания занимается в основном строительно-монтажными работами в Ямало-Ненецком автономном округе на месторождениях компаний группы «Газпром нефть». Порядка четверти выручки приходится на другие услуги, в том числе на автомобильные грузовые перевозки. Парк транспортных средств Компании включает около 70 единиц автомобилей и спецтехники (в том числе самосвалы, краны, тягачи), в штате — более 300 человек. В собственности Компании находится производственная база в Ноябрьске, включающая склады, мобильные жилые корпуса.
100% Компании принадлежит Коршунову Владимиру Анатольевичу.
Выручка Компании в 2021 году в соответствии с РСБУ составила 771 млн руб. (2020 год: 945 млн руб.), в I полугодии 2022 года — 679 млн руб. (I полугодие 2021 года: 369 млн руб.).
Официальный сайт: https://stroygazneft.ru/
ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА
ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
- Низкая долговая нагрузка. Отношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу к показателю EBITDA за последние 12 месяцев от отчетного периода на 30.06.2022 г. составило 0,7х (на 31.12.2021 г.: 1,4х);
- Высокое покрытие процентных расходов. За период 01.07.2021–30.06.2022 гг. показатель EBITDA, рассчитанный как сумма операционной прибыли и амортизации, составил 186,6 млн руб. при процентных расходах 538 тыс. руб.;
- Комфортная рентабельность чистой прибыли для отрасли инфраструктурного строительства. Показатели за период 01.07.2021–30.06.2022 гг. составил 5% (2021 год: 7%);
- Низкая зависимость от поставщиков. В I полугодии 2022 года доля крупнейшего поставщика в себестоимости составила 23%;
- Адекватный уровень развития корпоративного управления. В Компании утвержден Кодекс корпоративного управления, формализованы положения об информационной политике и отборе поставщиков, кодекс корпоративной этики, принята финансовая, дивидендная политика и кредитная политика, действует политика по управлению рисками и внутреннего контроля. В Компании функционирует управленческо-консультативный совет, который возглавляет бенефициар (занимает также пост директора);
- Интеграция факторов ESG в деятельность. В Компании утвержден порядок производственного экологического контроля, политика в области промышленной, производственной, транспортной, экологической безопасности, охраны труда и гражданской защиты. Также в Компании действует положение о социальной поддержке и выплатах, утверждена политика в области прав человека. Компании выдан сертификат соответствия системы менеджмента безопасности труда и охраны здоровья (ISO 45001:2018, действует до 2025 года).
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
- Отрицательное сальдо денежных средств от текущих операций за 2021 года и период 01.07.2021–30.06.2022 гг. На показатель оказывает давление рост потребности в оборотном капитале;
- Низкая оценка краткосрочной ликвидности на фоне отрицательного свободного денежного потока и краткосрочного характера кредитной нагрузки;
- Высокая концентрация клиентской базы. В I полугодии 2022 года структуры группы «Газпром нефть» в совокупности обеспечили порядка 74% выручки Компании;
- Небольшая рыночная доля на российском рынке. НРА отмечает наличие конкурентных преимуществ у Компании, таких как опыт работы в условиях Крайнего Севера, выстроенная инфраструктура и логистические цепочки;
- Низкий уровень раскрытия информации. На данный момент Компания не публикует финансовую отчетность;
- Отраслевые риски. По оценкам НРА, инфраструктурное строительство исторически характеризуется низким кредитным качеством отрасли и высокой волатильностью финансовых результатов.
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:
- Стабилизация экономики РФ в среднесрочной перспективе;
- Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
- Продолжение сотрудничества с крупнейшими нефтегазовыми компаниями.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ
Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:
- Усиление рыночных позиций;
- Совершенствование стратегического менеджмента;
- Увеличение операционного и свободного денежного потока;
- Диверсификация клиентской базы.
Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:
- Резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности;
- Увеличение долговой нагрузки свыше 3х «Чистый долг/EBITDA»;
- Усиление зависимости от основных поставщиков;
- Наступление негативных событий репутационного характера.
ПРОГНОЗ
ПРОГНОЗ
Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
