Настоящий аналитический обзор подготовлен на основе статистики рынка облигаций 184 стран (по данным Cbonds) и отражает основные характеристики российского рынка облигаций наряду с мировыми показателями. Агентство считает, что российский рынок облигаций похож на мощную крепость: снаружи — сложно преодолимые стены, внутри — кипит своя, сложная жизнь. Но крепости редко становятся центрами мировой торговли. Попробуем разобраться, почему рынок облигаций России — это история успеха в изоляции.

• Российский рынок облигаций периферийный в мировом масштабе, но крупнейший в СНГ. Доля РФ в мировом масштабе — это 0,64% или 0,9 трлн USD (˜71 трлн руб.), занимая 19 место среди 184. При этом на рынке облигаций СНГ за Россией 75,35%, ближайший конкурент – рынок Казахстана практический в 7 раз меньше (0,1 трлн USD). В группе БРИКС у РФ третье место после Китая и Индии;
• Россия создала один из самых самодостаточных рынков облигаций в мире при этом развивающийся автономно, находясь в последние годы практически в полной изоляции. Рынок характеризуется доминированием локальных выпусков (95,75% всего долга), развитой инфраструктурой (Россия лидер по числу индексов – 22 261 ед. из общего мирового числа в 58 718 ед.; торги доступны в выходные дни и в вечернюю сессию до полуночи), но ограничен слабой интеграцией в глобальную финансовую систему;
• Российский рынок облигаций в 2026 году, вероятно, продолжит путь качественной трансформации в условиях автономии. Он перестает быть просто альтернативой банковскому кредитованию, становясь ключевым институтом финансирования национальной экономической повестки. Основными характеристиками следующего этапа развития станут: рекордные объемы на фоне снижения ставок, углубление локализации, диверсификация инструментария и отраслевая экспансия (ИТ, промышленность, потребительский сектор и пр.) при сохраняющейся дифференциации условий для эмитентов разного кредитного качества.

Подробнее читайте в обзоре НРА «Парадоксы российского долга: локальный гигант в глобальной изоляции» публикации АЭИ «ПРАЙМ».