НРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «РСХБ-Страхование жизни» на уровне «AA|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило кредитный рейтинг ООО «РСХБ-Страхование жизни» на уровне «AA|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «стабильный».

РЕЗЮМЕ

Кредитный рейтинг (далее – рейтинг) ООО «РСХБ-Страхование жизни» (далее – Компания / СК) на уровне «AA|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации обусловлен:

• высокой оценкой бизнес-профиля;
• высокими оценками показателей рентабельности;
• высокой оценкой коэффициента ликвидности активов.

Уровень Рейтинга ограничивается:

• невысокими уровнями ряда финансовых показателей;
• умеренно-высоким уровнем нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств.

ООО «РСХБ-Страхование жизни» зарегистрирована в Москве. Обладает бессрочными лицензиями на осуществление добровольного личного страхования, за исключением добровольного страхования жизни (СЛ №4358 от 23.12.2024) и добровольного страхования жизни (СЖ №4358 от 23.12.2024). В настоящее время основная специализация – накопительное страхование жизни (далее – НСЖ), также Компания предоставляет услуги по накопительному страхованию жизни (далее – НСЖ), страхованию от несчастных случаев и болезней и добровольному медицинскому страхованию (далее – ДМС). Компания является членом Всероссийского союза страховщиков.

Выручка по страхованию за I полугодие 2026 года составила 1,3 млрд руб. (+9% к показателю за I полугодие 2025 года). Расходы по страхованию за указанный период составили 952 млн руб., что на 56% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль Компании за I полугодие 2026 года составила 364 млн руб. против 202 млн руб. годом ранее. Общий совокупный доход Компании за анализируемый период соответствует чистой прибыли.

Обязательства по портфелям договоров страхования на 30.06.2026 сформированы в сумме 74,7 млрд руб. (+60% к 30.06.2025 за счет сегмента страхования жизни). Совокупные обязательства Компании в анализируемом периоде составили 76 млрд руб. (+62% к 30.06.2025).

Активы Компании на 30.06.2026 составляют 80,1 млрд руб. (+60% к 30.06.2025). Величина собственных средств (капитала), рассчитанная в соответствии с Положением Банка России от 17.06.2025 №858-П «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков» (далее – 858-П), с начала года выросла на 117% и на 30.06.2026 составила 3,6 млрд руб. Нормативное соотношение собственных средств (капитала) и принятых обязательств Компании, рассчитанное в соответствии с 858-П (далее – НС), на 30.06.2026 составило 1,35.

Сайт Компании в сети Интернет: https://rshbins-life.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• высокая оценка бизнес-профиля: корпоративные практики, включая стратегическое планирование, систему управления и методологию риск-менеджмента, находятся на высоком уровне. Риски, связанные со структурой акционерного капитала, оцениваются как низкие, что обусловлено прозрачностью структуры собственности (учредителем и единственным участником Компании является АО СК «РСХБ-Страхование»), а также ожиданиями сохранения текущей модели контроля в среднесрочной перспективе. Компания входит в одну из крупнейших финансовых групп (группа АО «Россельхозбанк»), имеет развитые системы фронт-офиса и клиентского сервиса, территориальное присутствие в более чем 70 регионах России, является ее конкурентным преимуществом. Положение на рынке (по размеру активов и страховых премий-брутто) оценивается на среднем уровне. Доля рынка СК совокупно по всем видам страхования составляет 1,42%, в основных сегментах присутствия (НСЖ, ИСЖ, добровольное страхование от несчастных случаев и болезней; ДМС) – совокупно 3,28%. Динамика выручки от страховой деятельности по итогам I полугодия 2026 года положительная (+9,3% за 12 месяцев), что оценивается на уровне выше среднего, страховой портфель компании демонстрирует рост. Диверсификация деятельности по укрупненным видам страхования в анализируемом периоде оценена на минимальном уровне, портфель премий на 30.06.2026 на 99,4% состоит из НСЖ, тогда как по итогам 2025 года на него приходилось 57,9%, еще 41,7% – на ИСЖ, что благоприятно сказывалось на оценке данного фактора. Уменьшение взносов по ИСЖ связано с вступлением в силу запрета продаж таких продуктов с 1 января 2026 года. Доля собственных продаж минимальна, основным каналом продаж продуктов является банковский (АО «Россельхозбанк», входящий в одну группу с Компанией), что минимизирует риски расторжения партнерских отношений и невозможности замещения данного канала;
• высокие оценки показателей рентабельности: показатель рентабельности собственного капитала (отношение чистой прибыли за последние 12 месяцев к среднегодовому объему капитала) вырос и на 30.06.2026 составил 29,8% (на 31.12.2025: 27,9%), что показывает хорошую эффективность использования собственных средств и оценивается Агентством на высоком уровне. Рентабельность страховой деятельности (отношение результата от страховой деятельности за последние 12 месяцев к среднегодовому объему страховых премий – нетто) на отчетную дату составила 36,9%, что заметно ниже показателя на 31.12.2025 (48,8%), однако по-прежнему соответствует высокой оценке в соответствии с Методологией Агентства;
• высокая оценка коэффициента ликвидности активов: по состоянию на 30.06.2026 отношение ликвидных активов Компании к общей величине активов составило 0,78, что в соответствии с Методологией Агентства оценено на максимальном уровне. Инвестиционный портфель Компании представлен депозитами (7,6 млрд руб. или 10% активов) и вложениями в облигации (68,4 млрд руб. или 90% активов). При этом коэффициент общей ликвидности» оценен Агентством на среднем уровне – отношение ликвидных активов Компании к ее обязательствам на 30.06.2026 составило 0,82.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• невысокий уровень ряда финансовых показателей: коэффициент выплат, приведенный к году, в сегменте страхования жизни существенно вырос и на 30.06.2026 составил 60,3% (на 31.12.2025: 46,9%), поскольку с 1 января 2026 года продажи продуктов ИСЖ прекращены, новые договоры не заключаются, а старые завершаются и порождают выплаты. Коэффициент выплат, приведенный к году, в сегменте страхования ином, чем страхование жизни, также вырос, но менее существенно, на 30.06.2026 он составил 78,4% (на 31.12.2025: 72%). Совокупный коэффициент выплат оценивается Агентством на низком уровне. За счет роста объема инвестиционных вложений и преобладания в их структуре облигаций, показатель рентабельности инвестиционной деятельности также оценивается на низком уровне, значение коэффициента, приведенного к году, на 30.06.2026 составило 2,1%, при этом средневзвешенный по объему позиций условный рейтинговый класс свидетельствует о высоком кредитном качестве портфеля (более 99% вложений приходится на эмитентов ценных бумаг и банки-контрагенты условного рейтингового класса А и выше), объем заблокированных активов на 30.06.2026 составляет около 2% активов (под них создан резерв в размере 100%). Коэффициент покрытия обязательств чистой прибылью составил 0,02%, что оценено Агентством на низком уровне. Коэффициент достаточности капитала оценен Агентством на уровне ниже среднего – отношение капитала Компании к ее обязательствам на 30.06.2026 составило 0,05, что сдерживающе оценивается Агентством в части оценки запаса капитала Компании для обеспечения текущей деятельности в части будущих страховых выплат и текущих операционных расходов;
• умеренно-высокий уровень нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств: На 30.06.2026 НС составило 1,35, что ниже бенчмарка, установленного Агентством (1,5), при этом НС выше минимально допустимого (1,00) и порогового (1,05) значений и свидетельствует о соответствии требованиям, установленным нормативными актами органа страхового надзора, состава и структуры активов, в которые допускается размещение собственных средств (капитала) и средств страховых резервов страховой организации. Рост показателя по сравнению со значением на 31.12.2025 (НС=1,2) обусловлен более значимым ростом величины собственных средств (капитала) (+117%) относительно нормативного размера маржи платежеспособности (+102%) и оценки влияния рисков на собственные средства (капитал) (+84%).

На указанные выше количественные и качественные факторы приходится наибольший вес от общего веса предусмотренных применявшейся методологией факторов, учитываемых при оценке собственной кредитоспособности рейтингуемого лица.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

• выполнение плановых показателей по объему премий и финансового результата в 2026 году, реализация утвержденной стратегии развития;
• стабильность ситуации на страховом рынке России в среднесрочной перспективе;
• отсутствие законодательных изменений, негативно влияющих на деятельность Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

• усиление финансового и страхового профиля;
• повышение рентабельности инвестиционной деятельности;
• снижение влияния рисков на собственные средства;
• выполнение долгосрочной стратегии.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• отрицательная динамика отдельных финансовых показателей;
• негативные события репутационного характера.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.