НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО УК «РФЦ-Капитал» по национальной шкале на уровне «ВВВ|ru.am|», прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО УК «РФЦ-Капитал» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «ВВВ|ru.am|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

РЕЗЮМЕ

Присвоение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) на уровне «ВВВ|ru.am|» АО УК «РФЦ-Капитал»  (далее – Компания) обусловлено: (1) уникальным положением и продолжительной работой Компании на рынке (Компания известна в регионе присутствия и работает более 15 лет; также в уральском федеральном округе отсутствуют иные региональные игроки); (2) стабильной управленческой командой; (3) невысокой диверсификацией бизнеса по направлениям деятельности; (4) умеренной оценкой качества портфеля под управлением, обусловленной, в том числе, низкой оценкой ликвидности портфеля акций под управлением. Уровень качества организации и формализации систем риск-менеджмента, а также уровень корпоративного управления, соответствующие масштабам бизнеса Компании, оцениваются как адекватные.

Невысоко оценивается уровень операционной эффективности Компании, что характеризуется низкими за последние 3 года значениями показателей рентабельности капитала и CTI[1].

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Продолжительная работа в Уральском федеральном округе (Челябинской области) – Компания узнаваема в регионе присутствия и обладает опытом работы с рядом региональных бизнес-структур (в регионе не представлены иные местные управляющие компании. Географическое положение компании позволяет комфортно работать с рядом клиентов в других часовых поясах);
  • Неизменность состава ключевых руководителей и сотрудников, что говорит о стабильности операционных процессов Компании;
  • Система риск-менеджмента Компании оценивается на комфортном уровне и соответствует масштабам ее бизнеса;
  • Стратегия развития бизнеса Компании оценивается как адекватная текущей рыночной ситуации и учитывает возможности оптимизации деятельности. Отмечается наличие у Компании ряда достигнутых договоренностей о передачи активов в управление;
  • Качество облигационного субпортфеля находится на высоком уровне: средневзвешенная оценка объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России рейтинговых агентств составила «AA», высокая ликвидность и диверсификация субпортфеля облигаций.

                                                                                                

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Относительно невысокая диверсификация бизнеса Компании по направлениям деятельности (управление активами ЗПИФов и пенсионными резервами НПФ с учетом концентрации на ключевом клиенте);
  • Рыночные позиции Компании оцениваются как умеренные – объем активов в управлении на 31.03.2020 г. не превышает 10 млрд руб., (что также обуславливает ограниченную доходную базу Компании);
  • Низкая оценка показателя CTI Компании на уровне 82% и умеренный показатель рентабельности деятельности за последние 3 года на уровне 7% при среднерыночном значении в 23% (при этом отмечается положительная динамика данных показателей год к году);
  • Агентство невысоко оценивает качество субпортфеля акций в управлении Компании, отмечая его низкую диверсификацию и повышенную концентрацию на инвестициях в связанные стороны (индекс ликвидности субпортфеля оценивается уровне 1,3 балла, риска 3,6).

Компания была создана в сентябре 2002 г. УК «РФЦ-Капитал» является дочерней компанией АО «Русские Фонды» . По итогам 1 квартала 2020 г. объем средств под управлением Компании составил 9,8 млрд руб. Компания осуществляет деятельность в сегменте управления закрытыми паевыми инвестиционными фондами и управления средствами НПФ.

Компания имеет лицензии Банка России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00097 от 24.12.2002 и на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №075-10692-001000 от 30.10.2007г.

Сайт Компании в сети Интернет: www.ukrfc.ru

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
  • Стабилизация макроэкономической ситуации в России в среднесрочной перспективе;
  • Развитие Компании в соответствии с заявленным планом;
  • Наличие инвестиционных рисков, связанных с работой Компании на рынке недвижимости.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень рейтинга:

  • Существенный рост объемов бизнеса Компании;
  • Повышение диверсификации бизнеса Компании по направлениям деятельности;
  • Снижение уровня финансовых рисков портфеля под управлением;
  • Рост рентабельности и показателей операционной деятельности Компании.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 30% за год;
  • Снижение объема активов под управлением более чем на 30%;
  • Снижение рентабельности деятельности Компании;
  • Возникновение репутационных рисков деятельности Компании.

 

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Ведущий рейтинговый эксперт   

Елена Фивейская

Зам. руководителя

управления рейтингов

финансовых институтов

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт

Юрий Ногин

Директор рейтингов

финансовых институтов

+7 (495) 122-22-55 (106)

nogin@ra-national.ru

Дата Экспертного комитета

09.06.2020

Дата первого опубликованного рейтинга

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО УК «РФЦ Капитал»  по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации по методологиям, описанным ниже, присваивается впервые.

Дата последнего опубликованного рейтинга

-

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.



[1] Cost to income

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.