НРА подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО «НПФ «Ингосстрах-Пенсия» по национальной рейтинговой шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный»

ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее - рейтинг) - АО «НПФ «Ингосстрах-Пенсия» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «AА|ru.pf|», прогноз «Стабильный».

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

РЕЗЮМЕ

Подтверждение некредитного рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) АО «НПФ «Ингосстрах-Пенсия» (далее – Фонд) обусловлено: (1) высокой оценкой качества инвестиционного портфеля пенсионных резервов, его диверсифицированной структурой и высокой ликвидностью; (2) высокой степенью обеспеченности Фонда собственным капиталом; (3) умеренно-высоким качеством корпоративного управления и комфортной стратегией развития; (4) высокой оценкой уровня деловой репутации, а также (5) высокими результатами размещения средств пенсионных резервов за последние 3 года и (6) низкими контрагентскими рисками Фонда. Также Агентство учитывает, что Фонд входит в международную страховую группу «Ингосстрах» (далее – Группа).

Уровень рейтинга сдерживается такими факторами, как: (1) низкая рыночная позиция Фонда; (2) низкая диверсификация пула управляющих компаний/отсутствие диверсификации в рамках работы с управляющими компаниями; (3) низкий уровень усредненного за последние 3 года показателя CTI[1]. (операционные расходы/операционные доходы), при этом отмечается позитивная динамика данного показателя в рамках последних двух лет.

Единственным акционером Фонда является АО «ИнВест-Полис», дочерняя структура СПАО «Ингосстрах», отчетность которой консолидируется в составе консолидированной отчетности СПАО «Ингосстрах» по МСФО.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 411 от 26.11.2015 г.

Сайт Фонда в сети Интернет: www.ingospensiya.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резерв по состоянию на 30.06.2021 г.: 94,6% портфеля представлены вложениями в облигации. Средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств составил AA-. Средневзвешенная модифицированная дюрация субпортфеля облигаций составила 1,96 года. 36% субпортфеля представлены облигациями с кредитным рейтингом AAA. Диверсификация субпортфеля облигаций оценивается как максимальная;
  • Высокая оценка накопленной доходности (высокие результаты инвестирования средств пенсионных резервов за последние 3 года);
  • Высокий уровень корпоративного управления и риск-менеджмента;
  • Комфортная оценка стратегии развития Фонда;
  • Низкие контрагентские риски Фонда (высокое кредитное качество спецдепозитария, кредитных организаций, где открыты расчетные счета Фонда);
  • Высокая деловая репутация актуария Фонда;
  • Высокая степень обеспеченности капиталом, усредненная за последние 3 года (на уровне 5,7 лет);
  • Высокая вероятность получения финансовой поддержки со стороны Группы.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

  • Невысокое рыночное положение Фонда;
  • Низкая оценка показателя CTI, усредненного за период с 2018 по 2020 годы, на уровне 103%;
  • Низкая диверсификация пула управляющих компаний (100% средств пенсионных резервов размещаются АО УК «Ингосстрах-Инвестиции»).

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;
  • Отсутствие снижения объемов пенсионных резервов;
  • Сохранение состава и структуры пенсионных резервов, а также сохранение средневзвешенного уровня кредитных рейтингов субпортфелей облигаций не ниже текущего уровня;
  • Развитие Фонда в соответствии с заявленным планом.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Рост рыночной доли Фонда, увеличение объемов пенсионных резервов не менее чем на 50%;
  • Снижение значения показателя CTI не менее чем до 75% за счет роста операционных доходов и (или) снижения операционных расходов.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Снижение доходности инвестирования (ниже значения инфляции потребительских цен);
  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) более чем на 25% за год;
  • Повышение финансовых рисков портфеля пенсионных резервов (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков);
  • Значительное сокращение (свыше 15%) объема клиентской базы;
  • Возникновение репутационных рисков деятельности Фонда.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата Экспертного комитета
24.08.2021 г.

Дата первого опубликованного рейтинга

24.08.2020 г.

Дата последнего опубликованного рейтинга

24.08.2020 г.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг инвестиционных компаний по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.

Данные, размещенные на сайте Компании.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.                                                     

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Ведущий рейтинговый эксперт
Елена Фивейская
Директор рейтингов инвестиционных посредников
+7 (495) 122-22-55 (105)
 
Второй рейтинговый эксперт
Сулима Мария
Директор рейтингов финансовых компаний
+7 (495) 122-22-55 (135)

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.



[1] Cost to Income