ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «АЛОР +» по национальной шкале инвестиционных компаний для Российской Федерации на уровне «A+|ru.iv|», прогноз «стабильный».

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение уровня рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) ООО «АЛОР +» (далее – Компания) обусловлен (1) высокими и устойчивыми рыночными позициями (вхождение в топ-10 по торговым оборотам на фондовом рынке и в топ-12 по торговым оборотам на срочном рынке Московской биржи); (2) наличием опытной и профессиональной команды руководителей, которые работают в Компании более 10 лет (члены руководства входят в профильные комитеты СРО НАУФОР); (3) высоким качеством системы управления рисками; (4) адекватным качеством услуг, предлагаемых клиентам Компании, а также (5) высокой рентабельностью собственного капитала (38,4% на 30.09.2019) и операционной прибыли (44,6% на 30.09.2019); (6) высоким качеством и надежностью основных корпоративных клиентов, формирующих более 50% оборота Компании.

Уровень рейтинга ограничивается умеренной диверсификацией бизнеса Компании (коэффициент HHI на 30.09.2019 г. составил 0,67), а также снижением объема чистой прибыли (при этом чистая прибыль за весь период исследования ни разу не была отрицательной) и активов в соответствии с бухгалтерской отчетностью по ОСБУ с 2017 (вследствие падения объема торговых оборотов).

Основным бенефициаром Компании является ее Генеральный директор Калин А.Б. (работает в Компании с 1996 года). ООО «АЛОР +» является многолетним партнером и поставщиком услуг для таких крупных компаний, как: ЗАО «УК «ЛИДЕР», АО «ТКБ Инвестмент Партнерс», НПФ «ГАЗФОНД», СГ «СОГАЗ».

Компания имеет лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг РФ на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами.

Сайт Компании в информационно-телекоммуникационной сети Интернет: www.alorbroker.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевые рейтинговые факторы:

Высокие и устойчивые рыночные позиции Компании;
Высокая оценка ключевых компонентов (кредитные и рыночные риски) системы управления рисками, включая управление операционными рисками;
Относительно низкая в сравнении со среднерыночной волатильность поквартального финансового результата с 2017 г.;
Комфортный уровень показателя краткосрочной ликвидности —1,13;
Высокая рентабельность собственного капитала (более 30%);
Наличие активно развивающейся агентской сети совместно с банками-партнерами Севергазбанк, Примсоцбанк, ФорБанк;
Наличие опыта организации IPO эмитентов (размещение акций ПАО «ММЦБ» в секторе РИИ на Московской бирже);
Рост величины активов и оборотов основных клиентов компании;
Высокая концентрация на топ-10 основных клиентах компании (доля их операций превышает 80% в совокупных оборотах);
Снижение объема чистой прибыли и активов в соответствии с финансовой отчетностью по ОСБУ с 2017 г. вследствие сокращения торговых оборотов;
Многолетний опыт сотрудничества с рядом крупнейших управляющих компаний, НПФ и страховых компаний: ЗАО «УК «ЛИДЕР», АО «ТКБ Инвестмент Партнерс», НПФ «ГАЗФОНД», СК «СОГАЗ».

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при некредитном рейтинговом анализе Компании, включают следующие:

Сохранение ключевых клиентов: ЗАО УК «ЛИДЕР», АО «ТКБ Инвестмент Партнерс», АО УК «Прогрессивные инвестиционные идеи»;
Сохранение макроэкономической ситуации в России на текущем уровне, отсутствие глобальных или локальных шоков (экономических кризисных явлений) на финансовых рынках (сохранение влияния позиции Компании на ее финансовый результат);
Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
Развитие Компании в соответствии с заявленным бизнес-планом.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГ В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать позитивное влияние на уровень Рейтинга, включают:

Увеличение доли рыночных клиентов с сохранением объемов оборотов ключевых корпоративных клиентов Компании;
Исполнение в срок и в полном объеме стратегии развития 2020-2022 годов;
Развитие бизнеса по оказанию услуг организатора выпусков ценных бумаг, андеррайтера;
Дальнейший рост рыночных позиций за счет повышения объема торговых оборотов и расширения агентской сети.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга, включают:

Снижение масштабов бизнеса, объема клиентской базы (свыше 20%);
Отрицательная динамика ежеквартальных балансовых показателей деятельности Компании (снижение более чем на 25% значений основных балансовых показателей и отчета о финансовых результатах);
Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) свыше 25% за год;
Возникновение репутационных рисков деятельности.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого

опубликованного

рейтинга

Рейтинг по методологии, описанной ниже, присваивается впервые.

Дата последнего

опубликованного

рейтинга

Методологии,

применявшиеся при

определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг инвестиционным компаниям по национальной шкале инвестиционных компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные

источники

информации,

используемые при

определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.

Данные, размещенные на сайте Банка России.

Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся

ограничения

рейтинга или прогноза

по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации о Компании для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «АЛОР +» по национальной шкале для Российской Федерации на уровне «A+|ru.iv|», прогноз «Стабильный»