НРА присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «ВЕЛЕС Менеджмент» по национальной шкале на уровне «A+|ru.am|», прогноз «Стабильный»

ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Национальное Рейтинговое Агентство (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «A+|ru.am|», прогноз по рейтингу – «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» (далее – Компании) на уровне «A+|ru.am|» обусловлен: (1) умеренно-высоким качеством инвестиционного портфеля под управлением, (2) адекватным уровнем достаточности собственных средств на протяжении последних трех лет, (3) проработанной стратегией развития, (4) высокой вероятностью поддержки Компании со стороны ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» и доступ к ресурсам Группы «ВЕЛЕС Капитал» (далее – Группа), (5) комфортным уровнем качества услуг, предлагаемых Компанией своим клиентам, соответствующим специфике бизнеса.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают имеющиеся уникальные предложения Компании по инвестициям в непубличные иностранные фонды.

Рейтинг сдерживается относительно низкой диверсификацией бизнеса по направлениям деятельности и повышенной концентрацией клиентской базы. Умеренное качество инвестиционного портфеля обусловлено концентрацией активов на инструментах с ограниченной ликвидностью в силу специфики деятельности Компании.

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Компания входит в Группу компаний «ВЕЛЕС Капитал» и имеет возможность получения поддержки и доступа к ресурсам Группы. Финансовые структуры Группы являются контрагентами и партнерами Компании, обеспечивая стабильность ее бизнеса;
• Достаточно высокие операционные показатели. Высокий усредненный за 3 последних года показатель обеспеченности собственным капиталом (с учетом аналитических корректировок) на уровне 2,1 года. Оценка усредненного показателя CTI за 3 последние года составляет 63%;
• Комфортная оценка стратегии развития. Компания определяет тренды на рынке доверительного управления и имеет четкое представление о нише в которой работает;
• Уникальные для российского рынка предложения по инвестированию в финансовые инструменты. Компания проводит регулярный мониторинг потребностей своих клиентов и предоставляет новаторские решения по инвестированию (вложения в непубличные иностранные фонды).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Повышенная концентрация активов. На конец 2019 г. на активы Топ-5 клиентов в совокупном портфеле под управлением приходилось порядка 67% при доле в доходах порядка 70%;
• Невысокая диверсификация бизнеса по направлениям деятельности. На конец 2019 г. свыше 95% активов приходится на инвестиционные паи ЗПИФ;
• Умеренное качество инвестиционного портфеля под управлением Компании: 36,7% портфеля приходятся на вложения в средства с ограниченной ликвидностью: в недвижимость (преимущественно под строительство инфраструктурных объектов) и займы (тендерные займы).

ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» основана в 2004 г., Компания входит в Группу компаний «ВЕЛЕС Капитал» и специализируется преимущественно на управлении закрытыми паевыми инвестиционными фондами. В 2019 г. Компания также запустила линейку открытых паевых инвестиционных фондов рыночных финансовых инструментов — «ВЕЛЕС – Консервативный», «ВЕЛЕС – Глобальный», «ВЕЛЕС – Валютный».

Компания имеет лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 г., выдана ФСФР России, а также лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 г. выдана ЦБ РФ.

Ключевым направлением деятельности является управление средствами закрытых паевых инвестиционных фондов. По итогам первого полугодия 2020 г. объем активов под управлением Компании составил 14,6 млрд рублей.

Сайт Компании в сети Интернет: www.veles-management.ru

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения, использованные НРА при некредитном рейтинговом анализе Компании:

• Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• Сохранение существующей клиентской базы;
• Отсутствие изменений в рамках взаимодействия Компании с Группой;
• Развитие Компании в соответствии с заявленным планом.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В БУДУЩЕМ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню Рейтинга:

• Диверсификация бизнеса по направлениям деятельности (в частности, реализация стратегии развития по увеличению доли рыночных клиентов);
• Повышение рентабельности деятельности Компании;
• Дальнейшая автоматизация бизнес-процессов;
• Повышение ликвидности инвестиционного портфеля.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень Рейтинга:

• Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
• Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) свыше 30% за год;
• Увеличение финансовых рисков портфеля облигаций (сокращение объема ликвидных активов, ухудшение кредитного качества активов, появление дефолтных облигаций в портфеле);
• Существенное расхождение (свыше 40%) фактических и плановых показателей, заложенных в стратегии развития;
• Серьезное сокращение (свыше 20%) клиентской базы.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 12 месяцев.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации (далее – Методология).

Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов».

Существенные источники информации, используемыепри определении рейтинга

• Информация, предоставленная Клиентом.
• Данные, размещенные на сайте Банка России.
• Отраслевые обзоры НРА.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru .

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.