НРА подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО НПФ «САФМАР» по национальной рейтинговой шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «А|ru.pf|», изменив прогноз на «Развивающийся»

ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО НПФ «САФМАР» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «A|ru.pf|», прогноз по рейтингу – «развивающийся».

ПРОГНОЗ

«Развивающийся» прогноз предполагает достаточную неопределенность в дальнейшем развитии событий (вероятная смена акционеров Фонда). Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 3 месяцев.

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) НПФ «САФМАР» (далее – Фонд) обусловлен низкими финансовыми рисками инвестиционных портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов. Агентство отмечает диверсифицированную структуру портфелей и их высокую ликвидность, также отмечается последовательный рост качества портфеля. К положительным факторам, влияющим на уровень Рейтинга, НРА относит: позитивную оценку Агентством усилий по повышению прозрачности деятельности и улучшению деловой репутации, а также появление рейтингов надежности и качества услуг у ключевых управляющих компаний Фонда.

Рейтинг учитывает высокие рыночные позиции Фонда (5 место по объему пенсионных накоплений и 18 место по объему пенсионных резервов по состоянию на 30.09.2020 г.) и конкурентные преимущества Фонда в части предлагаемых сервисов, с учетом возможностей дистанционного обслуживания, функционала личного кабинета клиента и мобильного приложения.

Негативные факторы, оказывающие давление на уровень рейтинга: (1) низкие результаты инвестирования средств пенсионных накоплений за последние 3 года в сравнении с доходностью портфеля ВЭБ.РФ расширенный (2) умеренный усредненный за 3 последних года показатель CTI (операционные расходы / операционные доходы) и (3) умеренный показатель ROE (рентабельность капитала).

«Развивающийся» прогноз обусловлен вероятной продажей Фонда и последующей сменой его акционеров.

Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 67/2 от 16.04.2004 г.

Сайт Фонда в телекоммуникационной сети Интернет: www.npfsafmar.ru

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевые рейтинговые факторы:

  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных накоплений по состоянию на 31.12.2020 г.: средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования, составляющих пенсионные накопления, по национальной рейтинговой шкале аккредитованных Банком России рейтинговых агентств составил «AA+» (годом ранее «АА»); средневзвешенная модифицированная дюрация облигационного портфеля – 3,01 года;
  • Высокое качество инвестиционного портфеля средств пенсионных резервов по состоянию на 31.12.2020 г.: средневзвешенный рейтинг объектов инвестирования, составляющих пенсионные резервы, по национальной рейтинговой шкале составил «AA»; средневзвешенная модифицированная дюрация субпортфеля – 2,5 года;
  • Высокая деловая репутация актуария Фонда;
  • Высокая обеспеченность собственным капиталом (свыше 20 лет);
  • Направленность стратегии развития Фонда на повышение деловой репутации и лояльности клиентской базы.
  • Умеренное значение показателя операционной эффективности CTI (усредненные значения за последние 3 года - 70%);
  • Умеренное значение показателя рентабельности капитала (усредненные значения за последние 3 года – 17%, оценивается ниже рынка);
  • Низкие результаты инвестирования пенсионных накоплений. в сравнении с доходностью портфеля ВЭБ.РФ расширенный (бенчмарк).

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:

  • Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Фонда;
  • Сохранение состава и структуры пенсионных накоплений и пенсионных резервов, а также сохранение средневзвешенного уровня кредитных рейтингов субпортфелей облигаций не ниже уровня «АА»;
  • Стабилизация макроэкономической ситуации в России в среднесрочной перспективе.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

  • Изменение структуры владения и уровня поддержки Фонда;
  • Положительная доходность инвестирования средств пенсионных накоплений (не ниже, чем среднерыночная) по итогам 2021 г.;
  • Диверсификация пула управляющих компаний Фонда;
  • Повышение показателя операционной эффективности (CTI) за счет роста операционных доходов.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

  • Существенное снижение (ниже значения инфляции потребительских цен) доходности инвестирования;
  • Рост операционных затрат (расходы на персонал и т.д.) свыше 25% за год;
  • Повышение финансовых рисков портфеля пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков);
  • Значительное сокращение (свыше 15%) объема клиентской базы.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата Экспертного комитета

20.02.2021 г.

Дата первого опубликованного рейтинга
 
21.02.2020 г. 
Дата последнего опубликованного рейтинга
 
21.02.2020 г. 
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга
 
Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации (далее – Методология). 
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга
Информация, предоставленная Клиентом.
Данные, размещенные на сайте Фонда.
Данные, размещенные на сайте Банка России. 
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу
Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Фонде, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.                                                       
Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.
 
Ведущий рейтинговый эксперт
Елена Фивейская
Директор рейтингов инвестиционных посредников
+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт
Сулима Мария
Старший аналитик
корпоративных рейтингов
+7 (495) 122-22-55 (135)

sulima@ra-national.ru

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.