Ведущий рейтинговый эксперт
Юрий Ногин
Директор рейтингов
финансовых институтов
+7 (495) 122-22-55 (106)
Второй рейтинговый эксперт
Елена Фивейская
Зам. руководител
я управления рейтингов
финансовых институтов
+7 (495) 122-22-55 (105)
Дата Экспертного комитета
13.02.2020
ПРИСВОЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило некредитный рейтинг надежности и качества услуг АО НПФ «САФМАР» по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации на уровне «A|ru.pf|», прогноз по рейтингу – «Позитивный».
ПРОГНОЗ
Позитивный прогноз отражает мнение Агентства о реализации в течение 12 месяцев позитивных событий, способных привести к пересмотру рейтинговой оценки после получения аудированной отчетности по МСФО за 2019 год.
РЕЗЮМЕ
Некредитный рейтинг надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) НПФ «САФМАР» (далее – Фонд) обусловлен низкими финансовыми рисками инвестиционных портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов. Агентство отмечает диверсифицированную структуру портфелей и их достаточно высокую ликвидность. Рейтинг также отражает (1) устойчивое рыночное положение Фонда (5 место по объему пенсионных накоплений и 16 место по объему пенсионных резервов по состоянию на 30.09.2019 г.); (2) высокую степень обеспеченности собственным капиталом1 (свыше 20 лет) и (3) высокое качество предлагаемых услуг с фокусом на диджитализацию бизнеса.
Положительными факторами, влияющими на уровень рейтинга, также являются: (1) следование стратегии умеренного развития бизнеса, направленной на повышение собственной деловой репутации и лояльности клиентской базы, (2) позитивная оценка Агентством усилий по повышению прозрачности деятельности (НПФ «САФМАР» с февраля 2020 г. стал раскрывать структуру собственных портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов по эмитентам в соответствии с Указанием Банка России 5175-У, требования которых начинают действовать только с 1 июля 2021 г.).
Негативные факторы, оказывающие давление на уровень рейтинга: (1) очень низкие результаты инвестирования средств пенсионных накоплений за последние 3 года в сравнении с доходностью портфеля ВЭБ.РФ расширенный (при этом Агентство отмечает, что результаты инвестирования в 2019 г. смогли превзойти инфляцию потребительских цен за соответствующий год, а также с учетом изменений состава и структуры портфеля пенсионных накоплений Агентство ожидает сохранения положительной динамики инвестирования в 2020 г.); (2) свыше 97% средств пенсионных накоплений, находящихся в доверительном управлении управляющих компаний, близких к Фонду, которые не имеют рейтингов от аккредитованных Банком России кредитных рейтинговых агентств (при этом Агентство отмечает, что Фонд имеет заключенные договоры доверительного управления с широким пулом из 8 рыночных управляющих компаний); (3) умеренный усредненный за 3 последних года показатель CTI (операционные расходы / операционные доходы) и показатель ROE (рентабельность капитала).
Таблица 1. Основные показатели деятельности Фонда на соответствующих сегментах рынка НПФ — средств пенсионных накоплений и/или пенсионных резервов на 30.09.2019г.
Описание Значение Доля на рынке Место на рынке Пенсионные накопления 254,9 млрд руб. 9,15% 5-е Число застрахованных лиц 3 882 670 чел. 10,39% 5-е Пенсионные резервы 8,5 млрд руб. 0,62% 16-е Число участников 81 229 чел. 1,31% 14-е Источник: данные Банка России «Основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов». Единственным акционером Фонда является ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» (бенефициар – Гуцериев Саид Михайлович). Агентство оценивает степень связи поддерживающей стороны и Фонда как сильную, возможности поддержки Фонда со стороны бенефициаров как нейтральные. В 2015 г. НПФ «Райффайзен» был преобразован в НПФ «САФМАР». В 2016 г. к НПФ «САФМАР» присоединились «Европейский пенсионный фонд», «РЕГИОНФОНД» и НПФ «Образование и наука», а в 2019 г. к Фонду был присоединен НПФ «Доверие». В конце 2019 г. ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» направил выплаченные НПФ «САФМАР» дивиденды на выкуп части активов, входящих в рисковый портфель пенсионных накоплений Фонда. Фонд имеет лицензию Банка России на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию № 67/2 от 16.04.2004 г. Сайт Фонда в телекоммуникационной сети Интернет: www.npfsafmar.ru ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГАКлючевые рейтинговые факторы:
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯКлючевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Фонда, включают следующие:
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВБудущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:
Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:
ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ | ||
Дата первого опубликованного рейтинга | Рейтинг по методологиям, описанным ниже, присваивается впервые. | |
Дата последнего опубликованного рейтинга | - | |
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга | Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг негосударственным пенсионным фондам по национальной шкале негосударственных пенсионных фондов для Российской Федерации (далее – Методология). Методологическое описание Программного модуля оценки характеристик инвестиционных портфелей «Анализатор Рисков Финансовых Активов». | |
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга | Информация, предоставленная Клиентом. Данные, размещенные на сайте Банка России. Отраслевые обзоры НРА. | |
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу | Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации об НПФ, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации. |
Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.
Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru .
ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.