Рейтинг качества управления активами Открытых ПИФов.

«Национальное Рейтинговое Агентство» презентует первый рейтинг качества управления активами открытых паевых инвестиционных фондов. При этом рейтинговую оценку получают сами компании, а не отдельные фонды. Бизнес коллективного управления в России сейчас переживает период активного роста. Благоприятная ситуация складывающаяся на фондовом рынке позволила компаниям предложить инвесторам небывалую доходность. По итогам 2005-го и 2006-го пайщики фондов заработали в среднем более 50% годовых, что само собой оказалось намного привлекательнее всем известных банковских депозитов. Сами управляющие стремясь предложить своим клиентам все больше новых паевых инвестиционных фондов, за три последних года создали новые фонды и целые линейки фондов. Открытые фонды остаются наиболее клиентоориентированными с точки зрения их доступности и возможности конвертации паев. Интерес многих начинающих инвесторов обращен именно на этот финансовый инструмент. В первую очередь это обусловлено возможностью в любой момент как приобрести дополнительные паи, так и погасить имеющиеся. Эта особенность открытых фондов некоторым образом компенсирует отсутствие гарантированной доходности. Управляющие, понимая привлекательность ОПИФов для частных инвесторов, как правило, именно эти фонды делают объектами рекламных компаний. Совокупность факторов привела к тому, что открытые фонды стали самым узнаваемым и доступным инвестиционным инструментом после банковских депозитов. Широкая известность и огромный выбор создают определенные проблемы выбора пайщику. Конкуренция между управляющими компаниями возрастает, а способ конкурентной борьбы по мнению многих остается только один – повышать доходность. Однако между понятиями доходности и эффективности управления лежит целая пропасть. Поэтому, говоря об управлении активами, никогда не стоит принимать инвестиционных решений исходя из показанной в предыдущий период доходности. А очень многие начинающие инвестору именно доходность считают приоритетным показателем, забывая о специфике работы фондов и не учитывая, того факта, что предыдущие показатели доходности отнюдь не гарантируют таковой в будущем. Сам бизнес по управлению активами может быть диверсифицирован совершенно по-разному, исходя из предпочтений самой УК. И наличие формальной линейки фондов еще не говорит о том, что развитию этого направлению уделяется со стороны управляющих достаточное внимание. Национальное Рейтинговое Агентство традиционные рейтинги надежности управляющих компаний решило добавить рейтингами качества управления активами по различным направлениям деятельности компаний. Первый проект – рейтинг качества управления пенсионными накоплениями – был запущен осенью 20076 года. Внимание Агентства в первую очередь сосредоточилось на направлениях, которые могут быть интересны частным инвесторам. Рейтинг качества управления пенсионными накоплениями стал первым именно по причине актуальности темы пенсионных накоплений для самого широкого круга потенциальных клиентов компаний. По мнению Агентства рынок коллективных инвестиций становится все более популярным и потому спекулятивным. Рейтинг надежности отражает деятельность компании в целом и в первую очередь основывается на оценке рисков. Дополнительные же рейтинги призваны показать, какое именно направление бизнеса компания считает для себя важнейшим и потому готова уделять ему максимальное внимание.
 

В рейтинг качества управления активами открытых ПИФов считается по следующим показателям:

  • Рейтинг надежности компании
     
  • Количество ОПИФов под управлением компании
     
  • Прирост стоимости пая каждого ОПИФа сравнивается с соответвующим бэнчмарком – индексом из линейки RUIF.
     
  • Дата регистрации первого ОПИФа
     
  • Совокупный объем СЧА
     
  • Доля СЧА ПИФов в совокупных активах УК
     
  • Коэффициент Шарпа по каждому ОПИФу
     
  • Прирост СЧА с RUIF-AT
     
Часть этих показателей приведены в сопроводительной таблице. Однако основной информацией является разделение компаний на группы качества управления активами. В рейтинге приняли участие только те компании, которым присвоен рейтинг надежности «Национального Рейтингового Агентства».