ПОНИЖЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) понизило кредитный рейтинг ООО «Виллина» до уровня «BB-|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «развивающийся».

РЕЗЮМЕ

Понижение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Виллина» (далее – Компания) до уровня «BB-|ru|» вызвано негативной динамикой показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов, соотношения чистого операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала и долга, покрытия процентных расходов, обеспеченности обслуживания долга и рентабельности операционного денежного потока на фоне существенного снижения выручки и чистой прибыли Компании.

Рейтинг Компании на уровне «BB-|ru|» обусловлен: (1) комфортным уровнем перманентного капитала; (2) высокой оценкой рентабельности собственного капитала; (3) низкой зависимостью от поставщиков; (4) транспарентной структурой собственности.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) низкой оценкой показателя оборачиваемости дебиторской задолженности; (2) низким уровнем обеспеченности собственными оборотными средствами; (3) низкой оценкой показателя краткосрочной ликвидности; (4) высокой зависимостью от покупателей; (5) развивающимся уровнем стратегического менеджмента.

Компания зарегистрирована в 2011 году в Пензе. Компания реализует полный цикл производства насосного оборудования от инженерного проектирования до пуско-наладочных работ. Продукция применяется на заводах нефте- и газопереработки, химических предприятиях, предприятиях топливно-энергетического комплекса, в судостроении, на пищевых комбинатах.

Производство продукции организовано в городе Пенза на собственной производственной базе Компании.

Собственники: Жубанов Дмитрий Александрович (80%), Чистякова Елена Павловна (20%).

Выручка Компании по РСБУ за период с 01.07.2024 по 30.06.2025 составила 106 млн руб. (за 2024 год —264 млн руб.). Чистая прибыль за период с 01.07.2024 по 30.06.2025 составила 15 млн руб. (за 2024 год — 25 млн руб.).

Сайт Компании в сети Интернет: https://villina.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

комфортный уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга к активам на 30.06.2025 составило 0,6 (на 31.12.2024: 0,4). Долгосрочная часть составляет более 95% долга Компании с учетом обязательств по лизингу;
высокая оценка рентабельности собственного капитала. Показатель за период 01.07.2024—30.06.2025 составил 48% (за 2024 год: 89%). Показатель остается на достаточно высоком уровне при негативной динамике;
низкая зависимость от поставщиков. Доля крупнейшего поставщика составляет около 14% в закупках Компании;
транспарентная структура собственности. Участниками Компании являются два физических лица, которые принимают непосредственное участие в ее деятельности.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

низкая оценка показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. По оценкам НРА, за период 01.07.2024—30.06.2025 срок оборота составил 129 дней (за 2024 год: 79 дней);
низкий уровень обеспеченности собственными оборотными средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активам на 31.12.2024 и на 30.06.2025 находится в области отрицательных значений. Внеоборотные активы больше собственного капитала Компании: бизнес отличается капиталоёмкостью, основные средства составляют порядка 55%.
низкая оценка показателя краткосрочной ликвидности. По оценкам НРА, соотношение суммы денежных средств и свободного денежного потока за последние 12 месяцев от отчётного периода к краткосрочным долговым обязательствам на 12.2024 и на 30.06.2025 находится в области отрицательных значений. НРА отмечает давление на свободный денежный поток отрицательного сальдо от текущих операций и роста потребности в оборотном капитале;
высокая зависимость от покупателей. Доля крупнейшего покупателя в выручке за последние 12 месяцев от отчетной даты (с 01.07.2024 по 30.06.2025) составила 51%;
развивающийся уровень стратегического менеджмента. По мнению Агентства, цели стратегии Компании могут не соответствовать текущей рыночной ситуации, обусловленной в том числе конкуренцией со стороны иностранных производителей.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
отсутствие существенных изменений в структуре бизнеса;
реализация заявленных планов Компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

усиление рыночных позиций;
выход показателя свободного денежного потока из области отрицательных значений;
снижение долговой нагрузки;
увеличение чистой прибыли;
развитие системы управления рисками.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

значительное сокращение объёмов бизнеса;
наступление негативных событий репутационного характера;
несоблюдение платёжной дисциплины по долговым инструментам.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) понижен до уровня «BB-|ru|». Методология учёта внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

Кредитный рейтинг Компании понижен на основании отчётности, сформированной в соответствии с РСБУ по состоянию на 30.06.2025.

16.09.2025 НРА понизило Компании кредитный рейтинг до уровня «ВВ-|ru|» изменив прогноз на «негативный».

Компания подала мотивированную апелляцию. Апелляционный рейтинговый комитет сохранил решение об уровне кредитного рейтинга Компании изменив прогноз с «негативного» на «развивающийся», приняв во внимание предоставленные Компанией дополнительные материалы, включая перечень контрактов, находящихся в стадии заключения.

ПРОГНОЗ

«Развивающийся» прогноз предполагает существенную неопределённость в дальнейшем развитии событий: возможно как повышение уровня кредитного рейтинга, так и его понижение или сохранение в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

«Развивающийся» прогноз обусловлен неопределённостью контрактной базы и будущей структурой фондирования.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого опубликованного рейтинга	23-09-2024
Дата последнего опубликованного рейтинга	23-09-2024
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.
	Дополнительные услуги Компании не оказывались.
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	Информация, предоставленная Компанией. Данные, размещенные на сайте Компании. Данные из открытых источников.
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 19-09-2025

Ведущий рейтинговый аналитик

Ганишева Зухра

Старший аналитик рейтингов нефинансовых компаний

+7 (495) 122-22-55 (122)

ganisheva@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Кирова Ирина

Директор рейтингов нефинансовых и лизинговых компаний

+7 (495) 122-22-55 (107)

kirova@ra-national.ru