Дата экспертного коммитета: 27.12.2021

ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации до уровня «А-|ru.am|», прогноз «Негативный».

РЕЗЮМЕ

Изменения прогноза по уровню рейтинга надежности и качества услуг (далее – Рейтинг) обусловлено продолжающейся отрицательной динамкой активов в управлении и волатильностью основных показателей, характеризующих деятельность Компании. Агентство отмечает, что стратегия развития Компании предполагает преломление данной негативной динамики, по итогам реализации данных изменений прогноз будет пересмотрен, при отсутствии реализации - уровень рейтинга будет понижен.

Некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» (далее – Компания) на уровне «А-|ru.am|» обусловлен: (1) умеренно-высокой оценкой системы управления рисками, (2) комфортной оценкой ключевого персонала и стратегии развития Компании, (3) умеренно-высокой оценкой качества основных инвестиционных партнеров Компании. Сдерживающими факторами, влияющими на уровень рейтинга, являются: (1) относительно низкие значения коэффициентов операционной деятельности, (2) невысокая диверсификацией бизнеса по направлениям деятельности, (3) относительно невысокие рыночные позиции Компании на рынке доверительного управления и (4) умеренная оценка инвестиционного портфеля и вложений в инструменты с недостаточной ликвидностью. Качество представляемых своим клиентов услуг Компании Агентство оценивает на комфортном уровне с учетом специфики деятельности.

Агентство отмечает, что Компания планирует сконцентрироваться на запуске продуктов в сфере недвижимости. На стадии запуска масштабный рентный фонд (в 2022 году план 10 млрд. руб.) совместно с американской компанией Hines, а также начаты продажи фонда редевелопмента на общую сумму 3 млрд. рублей. По итогам 2 квартала 2022 Компания планирует уже получить финансовые результаты от новых проектов. По итогам реализации стратегии прогноз может быть актуализирован.

Управляющая компания ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент» была зарегистрировано в 2004 г. Компания обладает лицензией на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00719 от 13.05.2010.

Совокупные активы под управлением Компании на 30.11.2021 составили 15,6 млрд руб. Капитал Компании на последнюю отчетную дату - 85,5 млн. рублей, прибыль: минус 44,7 млн рублей. Размер собственных средств - 34,5 млн. рублей.

Сайт Компании: www.trinfico-pm.ru

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Срок работы на рынке доверительного управления (более 15 лет);
Комфортная оценка ключевого персонала, стратегии развития и корпоративного управления Компанией;
Умеренно-высокая оценка управления рисками;
Умеренно-высокая оценка кредитного качества основных инвестиционных контрагентов Компании (брокера, депозитариев, банков, где открыты расчетные счета).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Высокая концентрации направлений бизнеса Компании. Компания специализируется в основном на управлении средствами ЗПИФ;
Умеренная оценка инвестиционного портфеля и вложений в инструменты с недостаточной ликвидностью;
Продолжающееся снижение объема активов в доверительном управлении;
Низкие показатели операционной деятельности Компании: усредненная за последние 3 года оценка показателя обеспеченности капиталом составила менее 1 года, показатель CTI за аналогичный период составил 115%, рентабельность находилась в зоне отрицательных значений. При этом Агентство отмечает возможность Компании по управлению операционными расходами (распределение их части между компаниями Инвестиционной группы ТРИНФИКО).

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе, включают следующие:

Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
Развитие Компании в соответствии с утвержденной стратегией.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

Повышение оценки значений показателя операционной эффективности CTI и ROE Компании за счет роста доходов;
Диверсификация бизнеса по направлениям деятельности;
Диверсификация клиентской базы, рост числа клиентов;
Рост активов в управлении.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

Уход ключевых клиентов (топ-5);
Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
Рост финансовых рисков портфеля (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков).

ПРОГНОЗ

Присвоение «Негативного» прогноза по некредитному рейтингу предполагает с наиболее высокой долей вероятности понижение уровня рейтинга в течение следующих 12 месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания Экспертного комитета, принявшего решение о данном некредитном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Клиентом.
Данные, размещенные на сайте Компании.
Данные, размещенные на сайте Банка России.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Ведущий рейтинговый эксперт

Елена Фивейская

Директор рейтингов инвестиционных посредников

+7 (495) 122-22-55 (105)

elenaf@ra-national.ru

Второй рейтинговый эксперт

Бородулин Константин

Директор банковских рейтингов

+7 (495) 122-22-55 (142)

borodulin@ra-national.ru