НРА подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «ТЕТИС Кэпитал» по национальной рейтинговой шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «ВВВ+|ru.am|», изменив прогноз на «Развивающийся»

Дата экспертного коммитета: 27.12.2021

ПОДТВЕРЖДЕН НЕКРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) подтвердило некредитный рейтинг надежности и качества услуг ООО «ТЕТИС Кэпитал» по национальной шкале управляющих компаний для Российской Федерации на уровне «ВВВ+|ru.am|», прогноз «Развивающийся».

РЕЗЮМЕ

Некредитный рейтинг ООО «ТЕТИС Кэпитал» (далее – Компания) на уровне «BBB+|ru.am|» обусловлен: (1) комфортной оценкой ключевого персонала и стратегии развития Компании, (2) умеренно-высокой оценкой управления рисками, (3) комфортной оценкой показателя операционной деятельности CTI[1], (4) высокой оценкой рентабельности капитала Компании, (5) умеренно-высокой оценкой качества основных инвестиционных партнеров Компании. Качество представляемых своим клиентов услуг Компании Агентство оценивает на комфортном уровне с учетом специфики деятельности.

Сдерживающими факторами, влияющими на уровень рейтинга, являются: (1) высокая концентрация направлений бизнеса Компании, (2) относительно невысокие рыночные позиции, (3) бренд Компании не слишком известен на рынке доверительного управления, (4) низкая обеспеченность капиталом.

В ближайшие планы Компании входит активное развитие, что позволит в дальнейшем нивелировать риски вывода активов крупного клиента. ООО «ТЕТИС Кэпитал» концентрируется на разработке и продаже альтернативных продуктов вне недвижимости (долги, доли в бизнесе, фидерные фонды) а также предоставлении услуги ЗПИФ для бизнеса и HNWI. На сегодняшний момент в разработке Компании есть 2 продукта. Агентство планирует внимательно наблюдать за дальнейшим развитием событий.

Управляющая компания ООО «ТЕТИС Кэпитал» основана в 2010 г. Компания обладает лицензией на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00810 от 21.04.2011 г.

Совокупные активы под управлением Компании на 30.11.2021 составили 14,9 млрд руб. Капитал Компании на последнюю отчетную дату составил 97,7 млн. рублей, прибыль: минус 7,3 млн рублей. Размер собственных средств - 30,5 млн. рублей.

Сайт Компании: www.tetis-capital.ru

 

ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

• Срок работы на рынке доверительного управления (около 10 лет);
• Комфортная оценка ключевого персонала, стратегии развития и корпоративного управления Компанией;
• Умеренно-высокая оценка управления рисками;
• Умеренно-высокая оценка кредитного качества основных инвестиционных контрагентов Компании (брокера, депозитариев, банков, где открыты расчетные счета);
• Комфортная оценка показателя CTI. Усредненная оценка CTI на горизонте за последние 3 года составила 71%;
• Высокая оценка рентабельности деятельности (существенно выше рынка).

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

• Высокая концентрации направлений бизнеса Компании. Компания является монолайнером;
• Адекватная оценка финансовых рисков портфеля средств, находящихся в доверительном управлении;
• Деловую репутацию Компании Агентство оценивает, как нейтральную;
• Низкая оценка обеспеченности капиталом. Усредненная оценка показателя на горизонте трех лет составила 0,3 г.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе, включают следующие:

• Отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
• Развитие Компании в соответствии с утвержденной стратегией.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

• Диверсификация бизнеса по направлениям деятельности;
• Диверсификация клиентской базы, рост числа клиентов;
• Рост активов в управлении.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

• Уход ключевых клиентов (топ-5);
• Возникновение репутационных рисков деятельности Компании;
• Рост финансовых рисков портфеля (снижение кредитного качества, ликвидности, увеличение рыночных рисков).

 

ПРОГНОЗ

«Развивающийся» прогноз предполагает достаточную неопределенность в дальнейшем развитии Компании. Период, в течение которого ожидается пересмотр рейтинга, составляет не более 3 месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр некредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается в течение 3 месяцев с даты заседания Экспертного комитета, принявшего решение о данном некредитном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения некредитных рейтингов надежности и качества услуг управляющих компаний по национальной шкале для Российской Федерации (далее – Методология).

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

• Информация, предоставленная Клиентом.
• Данные, размещенные на сайте Компании.
• Данные, размещенные на сайте Банка России.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Некредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Экспертный комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении некредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.                                                     

Эксперты принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках некредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.ra-national.ru.

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.