ПРИСВОЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) присвоило кредитный рейтинг обществу с ограниченной ответственностью «Технотранс» (далее — Компания) на уровне «BBB|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Рейтинг Компании на уровне «BBB|ru|» обусловлен: (1) высоким покрытием процентных расходов; (2) высоким уровнем перманентного капитала; (3) высокой оценкой рентабельности по операционной прибыли; (4) высокой оценкой краткосрочной ликвидности; (5) умеренно-высоким развитием стратегического менеджмента; (6) диверсификацией по рынкам сбыта; (7) умеренно-низкой зависимостью от покупателей; (8) прозрачной структурой собственности; (9) качеством управления парком.

Уровень рейтинга ограничивается: (1) умеренно-низким соотношением чистого операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала к долгу; (2) увеличением срока оборачиваемости дебиторской задолженности; (3) низкой рентабельностью активов; (4) низким уровнем обеспеченности собственными оборотными средствами; (5) средней оценкой корпоративного управления и развивающейся системой управления рисками; (6) повышенным риском рыночной конъюнктуры; (7) повышенными внешнеторговыми рисками; (8) рисками разделения денежных потоков; (9) ограниченной информационной прозрачностью.

Компания зарегистрирована в июле 2006 году в Москве, специализируется на перевозках зерновых и масличных грузов как по территории Российской Федерации, так и на экспорт. В собственности Компании — 2 649 зерновозов и 89 крытых вагонов.

Главный инвестиционный проект Компании — Высоцкий зерновой терминал (ВЗТ), расположенный в Выборгском районе. Мероприятия по строительству «Высоцкого зернового терминала» включены в федеральный проект «Развитие опорной сети морских портов» Национального проекта «Эффективная транспортная система». ВЗТ включен в комплексный план развития транспортной, энергетической, телекоммуникационной, социальной и иной инфраструктуры на период до 2036 года, необходимой для реализации национальных целей развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года, утвержденный распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 августа 2025 г. № 2365-р. Площадь — 41 га, планируемая мощность — 4 млн тонн в год.

Руководителем и основным учредителем с долей 85% является Чуйкин Виктор Иванович (второй учредитель – Максимова Диана Олеговна).

Выручка Компании в соответствии с РСБУ за 2024 год составила 3,9 млрд руб. (за 2023 год: 5,8 млрд руб.), за I полугодие 2025 года — 1,9 млрд руб. (за I полугодие 2024 года: 2,2 млрд руб.).

В 2024 году погружено вагонов — 25 тыс. единиц (за 2023: 30,5 тыс. единиц), за I полугодие 2025 — 11,4 тыс. единиц (за I полугодие 2024: 12,4 тыс. единиц).

Сайт Компании в сети Интернет: https://tehnotrans.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

высокое покрытие процентных расходов. Отношение операционной прибыли к процентным расходам за период 01.07.2024—30.06.2025 составило 7x (за 2024 год: 42x);
высокий уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга с учетом арендных обязательств к активам на 30.06.2025 составило 0,8x (на 31.12.2024: 0,9x). Долгосрочные долговые обязательства составляют порядка 90% от общего долга с учётом арендных обязательств;
рентабельность по операционной прибыли. Показатель за период 01.07.2024—30.06.2025 составил 23% (за 2024 год: 35%).
высокая оценка краткосрочной ликвидности. Показатель на 30.06.2025 составил 4x (на 31.12.2024: 11x). Агентство отмечает превышение размера неиспользованных кредитных линий над краткосрочным долгом, комфортный график погашения долга на горизонте нескольких лет, при этом с 2027 года ожидается увеличение денежных потоков благодаря вводу в эксплуатацию Высоцкого зернового терминала;
умеренно-высокое развитие стратегического менеджмента. Стратегическое планирование формализовано с 2018 года. Стратегия регулярно актуализируется. Финансовая модель детализирована и рассчитана до 2037 года. Зерновой терминал в Высоцке является одним из ключевых инвестиционных проектов Компании. Терминал числится на балансе Компании. Порядка трети проекта финансируется собственными средствами. На данный момент физическая готовность терминала около 60%, завершение проекта ожидается к концу 2026 года. Проектная мощность терминала — 4 млн тонн. После запуска терминала Компания рассматривает возможность увеличения парка для полного обеспечения клиентов комплексной логистической услугой;
диверсификация по рынкам сбыта. Порядка 25% выручки Компании приходится на зарубежные рынки. НРА отмечает уверенные рыночные позиции Компании в нише железнодорожных перевозок зерна;
умеренно-низкая зависимость от покупателей. Компания поддерживает диверсификацию пула клиентов, доля трёх крупнейших покупателей не превышает 35%;
прозрачная структура собственности. Бенефициар раскрыт в отчётности, структура собственности стабильна;
качество управления парком. Компания владеет парком из 2738 единиц подвижного состава, 97% из которого зерновозы со средним возрастом менее 12 лет. Средняя загрузка — порядка 90%-100%.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

умеренно-низкое соотношение чистого операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала к долгу. На 30.06.2025 показатель составил 0,2x (на 31.12.2024: 0,3x). Агентство отмечает высокую вероятность увеличения долговой нагрузки для завершения строительства зернового терминала;
увеличение срока оборачиваемости дебиторской задолженности. По оценкам НРА, за период 07.2024—30.06.2025 показатель составил 98 дней (за 2024 год: 71 день);
низкая рентабельность активов. За период 01.07.2024—30.06.2025 показатель составил 3% (за 2024 год: 7%).
низкий уровень обеспеченности собственными оборотными средствами. На 31.12.2024 и 30.06.2025 показатель находится в области отрицательных значений: на фоне реализации инвестиционной программы внеоборотные активы превышают собственный капитал;
средняя оценка корпоративного управления и развивающаяся система управления рисками (СУР). В Компании не создан совет директоров. Положение об управлении рисками было принято в 2025 году, основным элементом СУР является проверка контрагентов;
повышенный риск рыночной конъюнктуры. Отрасль напрямую зависит от сезонности и урожайности сельскохозяйственного сектора. В 2024 и 2025 годах наблюдается снижение в объёмах погрузки зерна;
повышенные внешнеторговые риски. Деятельность связана с рынком, подверженным внешнеторговому квотированию, вплоть до возможности запрета на экспорт ряда культур;
риски разделения денежных потоков. НРА отмечает наличие сторонних компаний в периметре владения бенефициаров, ощутимый объём операций со связанными сторонами. В частности, бенефициар владеет ООО «ВИКОР», которое занимается оптовой торговлей зерном. Компании принадлежит 75% долей казахстанского перевозчика ТОО «Норд ТЭК», а также 100% ООО «Высоцкий зерновой терминал»;
ограниченная информационная прозрачность. Отчетность Компании не публикуется, консолидированная отчетность не составляется.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
реализация заявленных планов Компании;
отсутствие существенного перераспределения денежных потоков на другие юридические лица.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

развитие практик корпоративного управления и риск-менеджмента;
повышение информационной прозрачности;
снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

резко отрицательная динамика показателей ликвидности и рентабельности Компании;
повышение долговой нагрузки свыше запланированного;
наступление негативных событий репутационного характера.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) присвоен на уровне «BBB|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

Кредитный рейтинг Компании присвоен на основании отчетности в соответствии с РСБУ за I полугодие 2025 года.

ПРОГНОЗ

«Стабильный» прогноз предполагает высокую вероятность сохранения текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Первичное присвоение кредитного рейтинга	Рейтинг присваивается впервые
Дата первого опубликованного рейтинга	15-09-2025
Дата последнего опубликованного рейтинга	15-09-2025
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза	Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.
Методологии, применявшиеся при определении рейтинга	Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.
	Дополнительные услуги Компании не оказывались.
Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга	· Информация, предоставленная Компанией. · Данные, размещенные на сайте Компании. · Информация из базы данных СПАРК. · Отраслевые данные, опубликованные Росстатом. · Финансовые данные из открытых источников.
Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу	Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии. Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках рейтингового анализа и присвоения рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 09-09-2025

Ведущий рейтинговый аналитик

Андрей Беленков

Директор рейтингов нефинансовых компаний

+7 (495) 122-22-55 (110)

belenkov@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Алла Юрова