ПОНИЖЕН КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ

Общество с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (далее – НРА, Агентство) понизило кредитный рейтинг обществу с ограниченной ответственностью «Солид-Смоленск» до уровня «ВB+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз по рейтингу «Стабильный».

РЕЗЮМЕ

Понижение кредитного рейтинга (далее – Рейтинг) ООО «Солид-Смоленск» (далее – Компания) до уровня «BВ+|ru|» обусловлено снижением чистой прибыли и покрытия процентных расходов операционной прибылью на фоне жесткой кредитно-денежной политики. НРА также отмечает эффект высокой базы предыдущего периода, связанного в том числе с волатильностью ценовой конъюнктуры.

Рейтинг Компании на уровне «ВB+|ru|» обусловлен: (1) высокой оценкой оборачиваемости дебиторской задолженности; (2) средней оценкой рентабельности собственного капитала; (3) средней оценкой обеспеченности собственными оборотными средствами; (4) низкой зависимостью от поставщиков; (5) диверсификацией рынков сбыта товаров; (6) продолжительным сроком работы на рынке.

Уровень Рейтинга ограничивается: (1) низкой рентабельностью по чистой прибыли; (2) низкой обеспеченностью обслуживания долга; (3) повышенным влиянием бизнес-рисков; (4) недостаточной формализацией стратегического управления; (5) развивающейся системой корпоративного управления; (6) качеством раскрытия финансовой информации.

Компания создана в 2013 году в Смоленске, занимается оптовой торговлей нефтепродуктами, а также поставляет топливо на АЗС в Смоленской области, работающие под брендом «Солид». Продуктовая линейка включает дизельное топливо, мазут, бензин, реактивное топливо. Бензин поставляется на 12 АЗС, находящихся в собственности АО «Солид-товарные рынки».

В 2024 году Компания реализовала 934 тыс. тонн нефтепродуктов (2023 год: 749 тыс. тонн).

Компания является участником Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Биржи.

Выручка Компании в 2024 году в соответствии с РСБУ составила 45,5 млрд руб. (2023 год: 34,3 млрд руб.).

С 2020 года Компания принадлежит ООО «КАУБА» (100%), владельцами которого являются: Семернина Г.Л. (35,3%), Попова Е.С. (29,4%), Есенова Н. В. (17,65%), Почуканец К.В. (17,65%). В стратегических планах Компании — консолидация в группу АО «Солид-товарные рынки» и выполнение функции нефтетрейдинга группы.

Сайт Компании в сети Интернет: https://solid-smolensk.ru/

ОБОСНОВАНИЕ ПРИСВОЕННОГО РЕЙТИНГА

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За 2024 год срок оборота составил около 24 дней (за 2023 год: 27 дней). В структуре дебиторской задолженности преобладают авансы, выданные крупным российским нефтяным компаниям;
средняя оценка рентабельности собственного капитала. В 2024 году она снизилась до 41% (за 2023 год: 69%);
средняя оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. На 31.12.2024 г. коэффициент увеличился до 0,3 на фоне роста запасов и долгосрочных кредитных линий (на 31.12.2023 г.: 0,2);
низкая зависимость от поставщиков. Доля крупнейшего поставщика в закупках составляет около 25%, ключевые поставщики — крупные нефтяные компании;
диверсификация рынков сбыта товаров. Компания осуществляет поставки нефтепродуктов во все федеральные округа, ключевые регионы (с долей в продажах свыше 15%) — Сибирский, Центральный и Приволжский федеральные округа;
продолжительный срок работы на рынке. Компания работает более 10 лет.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

низкая рентабельность по чистой прибыли. На фоне роста процентных расходов показатель за 2024 год составил 1% (за 2023 год: 2%). НРА отмечает возвращение показателя к уровням 2021-2022 годов;
низкая обеспеченность обслуживания долга. За 2024 год показатель составил 0,05 (2023 год: 0,07). На метрику оказывает давление рост погашения кредитов и займов. При этом соотношение чистого долга с учетом поручительств (по выбранным кредитам и гарантиям, за вычетом встречных) к операционной прибыли на 31.12.2024 г. составило 1,4х. Без учета поручительств показатель составил 1,2х (на 31.12.2023 г.: 0,6х);
повышенное влияние бизнес-рисков. Хранение топлива в собственных топливохранилищах сопровождается рисками утечек и технологических аварий. НРА также отмечает наличие процентного риска: ставки привлеченных кредитов и займов привязаны к ключевой ставке Банка России;
недостаточная формализация стратегического управления. Стратегия в форме отдельного документа не формализована. По мнению НРА, финансовая модель сформирована с ограниченной детализацией, основана на усредненных показателях. Стратегия включает передачу долей Компании в прямое владение АО «Солид-товарные рынки» и концентрацию на ней нефтетрейдинговой деятельности;
развивающаяся система корпоративного управления. НРА отмечает невысокий уровень системы корпоративного управления Компании, операционное управление осуществляется в основном АО «Солид-товарные рынки»;
качество раскрытия финансовой информации. Отчетность Компании не публикуется. Также НРА отмечает, что на данный момент аудитор Компании не входит в реестр аудиторов для организаций, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам, в 2024 году получил два предписания за нарушение стандартов и требований федерального законодательства.

КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ

Ключевые допущения НРА, использованные при рейтинговом анализе Компании:

отсутствие законодательных изменений, влияющих на возможность осуществления деятельности Компании;
отсутствие резких шоков на рынке нефтепродуктов;
сохранение сотрудничества с крупнейшими поставщиками и покупателями.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА УРОВЕНЬ РЕЙТИНГА В ТЕЧЕНИЕ БЛИЖАЙШИХ 12 МЕСЯЦЕВ

Будущие события, которые могут оказать поддержку текущему уровню рейтинга:

повышение показателей рентабельности по чистой прибыли;
развитие системы корпоративного управления;
формализация стратегии;
повышение публичности Компании на фоне размещения облигационного займа;
повышение прозрачности структуры собственности.

Будущие события, которые могут оказать негативное влияние на уровень рейтинга:

значительное сокращение объемов бизнеса;
снижение покрытия процентных расходов операционной прибылью, рост долговой нагрузки;
сокращение возможностей получения долгосрочного заемного финансирования;
наступление негативных событий репутационного характера;
уменьшение обеспеченности запасами.

Базовый рейтинг (оценка собственной кредитоспособности) понижен до уровня «ВВ+|ru|». Методология учета внешней поддержки при присвоении кредитных рейтингов по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации не применялась.

Кредитный рейтинг Компании понижен на основании отчётности Компании в соответствии с РСБУ за 2024 год.

ПРОГНОЗ

Стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 (Двенадцати) месяцев.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Дата первого опубликованного рейтинга

19-04-2023

Дата последнего опубликованного рейтинга

17-04-2024

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 12 месяцев с даты заседания рейтингового комитета, принявшего решение о данном рейтинговом действии.

Методологии, применявшиеся при определении рейтинга

Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.

Дополнительные услуги Компании не оказывались.

Существенные источники информации, используемые при определении рейтинга

Информация, предоставленная Компанией.

Данные, размещенные на сайте Компании.

Отраслевые данные, опубликованные Росстатом и в открытых источниках.

Имеющиеся ограничения рейтинга или прогноза по рейтингу

Кредитный рейтинг присвоен с учетом всей имеющейся в распоряжении Агентства информации о Компании, которую Рейтинговый комитет считает заслуживающей доверия и потенциально значимой для принятия решения о присвоении кредитного рейтинга, а также отвечающей утвержденной Агентством Методологии.

Рейтинговые аналитики принимают все надлежащие меры для того, чтобы удостовериться в качестве, достаточности и достоверности информации для применения Методологии, а также надежности источников информации, но не проводят всестороннюю проверку или независимую верификацию получаемой информации.

Конфликтов интересов в рамках кредитного рейтингового анализа и присвоения Рейтинга выявлено не было.

Настоящий пресс-релиз подготовлен Обществом с ограниченной ответственностью «Национальное Рейтинговое Агентство» (ООО «НРА»). Содержащаяся в пресс-релизе информация раскрывается в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, является интеллектуальной собственностью ООО «НРА», все права на нее охраняются действующим законодательством; ее распространение без ссылки на источник не допускается. Законным источником публикации документа является официальный сайт ООО «НРА» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: https://www.ra-national.ru/

ООО «НРА» и любые его работники не несут ответственности за любые последствия, которые наступили у лиц, ознакомившихся с настоящим пресс-релизом, в результате их самостоятельных действий в связи с полученной из него информацией, в том числе за любые убытки или ущерб иного характера, прямо или косвенно связанные с такими действиями. Содержащаяся в пресс-релизе информация, включая присвоенные рейтинги и иные результаты экспертной работы, представляет собой выражение независимого мнения ООО «НРА» на дату подготовки пресс-релиза, и любые сделанные в нем предположения, выводы и заключения не имели целью и не являются предоставлением рекомендаций по принятию инвестиционных решений и проведению операций на финансовых рынках или консультацией по вопросам ведения финансово-хозяйственной деятельности. Обновление информации после публикации пресс-релиза осуществляется только в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации или заключенным ООО «НРА» договором.

Дата комитета: 07-03-2025

Ведущий рейтинговый аналитик

Ирина Кирова

Директор рейтингов нефинансовых и лизинговых компаний

+7 (495) 122-22-55 (107)

kirova@ra-national.ru

Второй рейтинговый аналитик

Алла Юрова

Директор рейтингов нефинансовых компаний

+7 (495) 122-22-55 (109)

yurova@ra-national.ru